Coinbase契約の清算価格はどのように計算されますか？

リスク管理に不可欠なCoinbaseの動的清算価格は、固定値ではなく、レバレッジ、位置サイズ、マージンバランス、およびCoinbaseのマーク価格に基づいて絶えず再計算されたしきい値です。これは、必ずしもインデックス価格ではない公正な市場価値の推定です。

2025/03/18 22:54

キーポイント：

• Coinbase Contractsの清算価格は、単一の、すぐに利用できる数ではありません。いくつかの要因に基づいて動的に計算されます。
• 計算には、ポジションサイズ、レバレッジ、マージンバランス、および現在の市場価格が含まれます。
• 清算プロセスとその変数を理解することは、リスク管理に不可欠です。
• Coinbaseは、清算計算では、必ずしもインデックス価格ではなく、マーク価格を使用します。
• 清算価格と破産価格には違いがあります。

Coinbase契約の清算価格はどのように計算されますか？

Coinbase契約は、他の永続的な先物取引所と同様に、洗練されたアルゴリズムを採用して、トレーダーの立場の清算価格を決定します。これは静的な値ではありません。市場の変動と個々の位置の特性に基づいて、常に変化します。核となる原則は、清算を避けるために、あなたの立場の価値が特定のしきい値を超えている必要があるということです。このしきい値は動的に調整されます。

清算価格に影響を与える主な要因は、レバレッジです。より高いレバレッジは利益と損失の両方を拡大します。つまり、価格の移動が少ないと清算がトリガーされる可能性があります。 10倍のレバレッジで取引しているとしましょう。 1％の不利な価格移動は、1倍以上のポジションを10倍以上マージンに影響します。これは、あなたの立場がより早く清算に対して脆弱になることを意味します。

あなたのポジションサイズも重要な役割を果たします。より大きな位置は、清算を避けるために比例して大きなマージンバランスを必要とします。高いレバレッジを持つ大きな位置は、より小さく、レバレバルされていないものよりも本質的にリスクが高く、清算に近いです。慎重な位置のサイジングは、コインベース契約の効果的なリスク管理に最重要です。

アカウントのマージンバランスは、清算に対する即時バッファーです。アルゴリズムは、ポジションの価値とマージンの比率を常に監視しています。市場があなたの立場に反して動くと、この比率は悪化します。重大なしきい値（レバレッジとコインベースのリスクパラメーターによって決定）を下回ると、清算がトリガーされます。

Coinbaseが清算計算で「マーク価格」を使用していることを理解することが重要です。マーク価格は、必ずしも正確なインデックス価格または最後の取引価格ではありません。これは、Coinbaseが資産の公正市場価値を反映するために使用する内部価格です。これにより、洗浄取引や、インデックス価格が膨らんだり落ち着く可能性のあるその他の市場の不正行為による操作が防止されます。

清算プロセス自体は瞬間的ではありません。 Coinbaseのシステムは、位置を継続的に監視します。あなたの立場が清算に近づいている場合、警告を受け取る可能性があります。ただし、急速な市場の動きは、反応する前に即時の清算につながる可能性があります。このようなシナリオを防ぐには、メカニズムを理解することが重要です。

最後に、清算価格と破産価格には重要な区別があります。清算価格は、Coinbaseのシステムが自動的にあなたの位置を閉じるポイントです。破産価格は、損失がマージンバランス全体を超える清算価格を超えるポイントです。清算は損失を最小限に抑えることを目的としていますが、破産は資金の完全な損失を意味します。

メカニズムの理解：簡略化された例

単純化されたシナリオを想像しましょう：

• Coinbase契約でBTCで長いポジションがあります。
• 5倍のレバレッジを使用しています。
• あなたの位置サイズは1 btcです。
• 最初のマージンは20,000ドルです（BTCが20,000ドルであると仮定）。

清算価格は、20,000ドル / 5 = 4,000ドルとして計算されるだけではありません。 Coinbaseのアルゴリズムは、手数料、滑り、マーク価格など、さまざまな要因を考慮しています。実際の清算価格は、安全バッファーを提供するために4,000ドルをわずかに下回ります。この計算された清算価格を下回るBTC価格の低下は、自動清算をトリガーします。

正確な計算はコインベースに対して独自のままですが、上記の原則はプロセスを支配しています。

Coinbaseはどのようにマーク価格を決定しますか？

Coinbase契約のマーク価格は独自の計算です。複数の取引所からのデータを考慮し、操作を回避し、資産の公正市場価値を代表することを目的としています。正確なフォーミュラは非公開のままですが、ボリューム加重平均価格、注文帳データ、さらには交換外の取引情報などのさまざまな要因を考慮する可能性があります。

清算後はどうなりますか？

清算後、あなたの位置はCoinbaseによって自動的に閉じられます。清算からの収益（手数料後）は、アカウントに返されます。市場があなたの立場に大きく反対した場合、あなたは大きな損失を経験するかもしれません。損失がマージンバランスを超えた場合、破産を経験し、全額を失います。

Coinbase契約のレバレッジ取引に関連するリスクは何ですか？

レバレッジ取引は、利益と損失の両方を拡大します。清算と潜在的な損失のリスクを大幅に増加させます。リスク管理をしっかりと理解せずに高いレバレッジを使用すると、すぐに大きな財政的損失につながる可能性があります。常に慎重にレバレッジを使用し、リスクの許容範囲内で使用してください。

清算を防ぐことはできますか？

清算を完全に防ぐことはできませんが、リスクを大幅に減らすことができます。これには、慎重な位置のサイジング、適切なレバレッジレベルの使用、およびストップロス注文の設定などの効果的なリスク管理戦略の実装が含まれます。あなたの立場を定期的に監視し、市場のダイナミクスを理解することも重要です。

潜在的な清算価格を計算するにはどうすればよいですか？

Coinbaseは、個々の取引ごとに正確でリアルタイムの清算価格計算機を提供しません。ただし、多くのサードパーティツールと計算機は、ポジションサイズ、レバレッジ、および現在の市場価格に基づいて、潜在的な清算価格を推定するのに役立つオンラインで利用できます。これらは推定であり、実際の清算価格はCoinbaseの独自のアルゴリズムによりわずかに異なる場合があることを忘れないでください。