無期限契約のファンディング手数料はどのように計算されますか?

When the funding rate is positive, traders holding long positions pay fees to those holding short positions to encourage shorting and bring the contract price closer to the spot price.

2024/10/21 20:11

無期限契約における資金調達手数料について

インバース先物とも呼ばれる永久契約は、暗号通貨市場で人気のあるタイプのデリバティブです。有効期限がある従来の先物契約とは異なり、無期限契約は無期限にオープンしたままになります。無期限契約の価格をその原資産と一致させるために、価格平価を維持するメカニズムとして資金調達手数料が導入されます。

無期限契約の資金調達手数料

資金調達手数料は、無期限契約価格と資金調達率の差に基づいてトレーダーによって支払または受領されます。資金調達率は通常 8 時間ごとに計算され、契約価格がスポット市場に厳密に追従するように調整されます。

資金調達手数料の計算方法

ステップ 1: 市場センチメントを判断する

資金調達率は、特定の資産に対する市場のセンチメントを反映します。ショートポジション (価格が下がるという賭け) よりもロングポジション (価格が上がるという賭け) の方が多い場合、資金調達率はプラスになります。逆に、ショートポジションが多い場合、資金調達率はマイナスになります。

ステップ 2: 資金調達基準値を設定する

プラスの資金調達率は、ロングがポジションを閉じること、またはショートがポジションをオープンすることを奨励します。逆に、マイナスの資金調達率はショートがポジションをオープンすることを妨げ、ロングがポジションを閉じることを奨励します。

ステップ 3: 資金調達率の計算

資金調達率は通常 8 時間ごとに設定され、次の式を使用して計算されます。

 Funding Rate = (Longs Interest Rate - Shorts Interest Rate) / 8

ロング金利:この金利は実勢入札価格に基づいて計算され、ロングの借入コストを表します。

ショート金利:この金利は実勢売値に基づいて計算され、ショートの借入コストを表します。

ステップ 4: 資金調達手数料を適用する

資金調達手数料は、ポジションサイズと資金調達レートに基づいて各トレーダーの口座に適用されます。ロングポジションを保有するトレーダーは、ショートポジションを保有するトレーダーに資金調達手数料を支払います。逆に、ショートポジションを保有するトレーダーは、ロングポジションを保有するトレーダーから資金調達手数料を受け取ります。

ファンディング手数料の計算例

ビットコイン (BTC) の永久契約価格が 20,000 ドルで、スポット価格が 19,980 ドルだとします。これは、永久契約価格がスポット価格よりもわずかに高いことを示しています。

ロング金利が 0.01% (0.0001)、ショート金利が 0.002% (0.00002) であると仮定すると、調達率は次のように計算されます。

 Funding Rate = (0.0001 - 0.00002) / 8 = 0.0000125

このプラスの資金調達率により、トレーダーはショートポジションをオープンし、ロングポジションをクローズすることが促進され、無期限契約価格がスポット価格に近づく可能性があります。

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