Wie wird die Finanzierungsgebühr eines unbefristeten Vertrags berechnet?

Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Händler, die Long-Positionen halten, Gebühren an diejenigen, die Short-Positionen halten, um Leerverkäufe zu fördern und den Kontraktpreis näher an den Spotpreis zu bringen.

Oct 21, 2024 at 08:11 pm

Finanzierungsgebühren in unbefristeten Verträgen verstehen

Perpetual Contracts, auch Inverse Futures genannt, sind eine beliebte Art von Derivaten auf dem Kryptowährungsmarkt. Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die ein Ablaufdatum haben, bleiben unbefristete Kontrakte auf unbestimmte Zeit geöffnet. Um die Preise unbefristeter Verträge an die ihnen zugrunde liegenden Vermögenswerte anzupassen, werden Finanzierungsgebühren als Mechanismus zur Aufrechterhaltung der Preisparität eingeführt.

Finanzierungsgebühren für unbefristete Verträge

Finanzierungsgebühren werden von Händlern auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Preis des unbefristeten Vertrags und der Finanzierungsrate gezahlt oder erhalten. Der Finanzierungssatz wird in der Regel alle 8 Stunden berechnet und angepasst, um sicherzustellen, dass der Vertragspreis genau dem Spotmarkt entspricht.

Methodik zur Berechnung der Fördergebühren

Schritt 1: Bestimmen Sie die Marktstimmung

Der Finanzierungssatz spiegelt die Stimmung des Marktes gegenüber einem bestimmten Vermögenswert wider. Wenn es mehr Long-Positionen (Wetten, dass der Preis steigt) als Short-Positionen (Wetten, dass der Preis fallen wird) gibt, ist die Finanzierungsrate positiv. Umgekehrt ist die Finanzierungsrate negativ, wenn es mehr Short-Positionen gibt.

Schritt 2: Finanzierungsschwelle festlegen

Eine positive Finanzierungsrate ermutigt Long-Positionen, ihre Positionen zu schließen, bzw. Short-Positionen, ihre Positionen zu öffnen. Umgekehrt hält ein negativer Finanzierungssatz Short-Positionen davon ab, Positionen zu eröffnen, oder ermutigt Long-Positionen, ihre Positionen zu schließen.

Schritt 3: Berechnung der Finanzierungsrate

Der Fördersatz wird in der Regel auf 8-Stunden-Basis festgelegt und anhand der folgenden Formel berechnet:

 Funding Rate = (Longs Interest Rate - Shorts Interest Rate) / 8

Zinssatz für Long-Positionen: Dieser Zinssatz wird auf der Grundlage des aktuellen Geldkurses berechnet und stellt die Kreditkosten für Long-Positionen dar.

Shorts-Zinssatz: Dieser Zinssatz wird auf der Grundlage des aktuellen Briefkurses berechnet und stellt die Kreditkosten für Shorts dar.

Schritt 4: Fördergebühren beantragen

Die Finanzierungsgebühr wird je nach Positionsgröße und Finanzierungsrate auf das Konto jedes Händlers erhoben. Händler, die Long-Positionen halten, zahlen Finanzierungsgebühren an Händler, die Short-Positionen halten. Umgekehrt erhalten Händler, die Short-Positionen halten, Finanzierungsgebühren von Händlern, die Long-Positionen halten.

Beispiel für die Berechnung der Fördergebühr

Nehmen wir an, der unbefristete Kontraktpreis für Bitcoin (BTC) beträgt 20.000 US-Dollar, während der Kassapreis 19.980 US-Dollar beträgt. Dies deutet darauf hin, dass der Preis für unbefristete Verträge etwas höher ist als der Spotpreis.

Unter der Annahme, dass der Long-Zinssatz 0,01 % (0,0001) und der Short-Zinssatz 0,002 % (0,00002) beträgt, würde der Finanzierungssatz wie folgt berechnet:

 Funding Rate = (0.0001 - 0.00002) / 8 = 0.0000125

Diese positive Finanzierungsrate ermutigt Händler, Short-Positionen zu eröffnen und Long-Positionen zu schließen, wodurch der Preis des unbefristeten Kontrakts möglicherweise näher an den Spotpreis herangeführt wird.