強制清算メカニズムは、イーサリアム契約でどのように機能しますか？

イーサリアムベースのdefiプロトコルにおける強制清算の理解

1.イーサリアムスマートコントラクトの強制清算は、主に分散型ファイナンス（DEFI）貸出プラットフォーム内で発生します。Aave、複合、Makerdaoなど。これらのシステムにより、ユーザーは通常、ETHやStablecoinsなどの暗号通貨の形で担保をロックすることで資産を借りることができます。担保の値が、清算しきい値として知られている事前定義されたしきい値を下回ると、位置は清算に対して脆弱になります。

2。メカニズムは、担保のリアルタイム市場価値を監視するために、価格の遺跡に依存しています。 Oraclesはデータをスマートコントラクトに送り込み、ユーザーのローンの健康要因を継続的に評価します。健康因子が1.0を下回った場合、ローンが不十分であることを示し、清算の適格性を引き起こします。

3.ネットワークの参加者は誰でも清算人として機能します。彼らは借り手の未払いの債務の一部を返済します。通常は約50％で、見返りに、借り手の担保を割引料金で受け取ります。清算ペナルティとして知られるこの割引は、清算人がシステムの溶剤を維持するためのインセンティブとして機能します。

4.トランザクションは、プロトコルのスマートコントラクトの関数呼び出しを通じて実行されます。一度開始されると、契約は自動的に清算人への担保を譲渡し、それに応じて借り手の負債を減らします。このプロセスは、すべてのアクションが不変のコードによって支配されているため、信頼性が高く透過的に鎖で発生します。

5.部分的な返済の後、残りのローン残高は借り手にとどまります。借り手は、追加の清算を避けるために、より多くの担保または返済のいずれかをさらに返済する必要があります。一部のプロトコルでは、担保価値の繰り返しの低下は、位置が完全に沈殿または健康な状態に復元されるまで、複数の清算イベントにつながる可能性があります。

担保比としきい値の役割

1.各DEFIプラットフォームは、預金された担保に対してユーザーが借り入れることができる特定のローンと価値（LTV）比を設定します。たとえば、75％のLTVは、ユーザーが堆積した1ユニットごとに最大0.75相当の価値を借りることができることを意味します。

2。清算しきい値は、最大LTV（多くの場合80％から85％の間）をわずかに下回って、バッファゾーンを作成します。市場が迅速に移動した場合、このバッファーは即時の清算を防ぐのに役立ちますが、極端なボラティリティ中にリスクを排除しません。

3.異なる資産には、揮発性に基づいて異なるリスクパラメーターが含まれます。安定性は通常、低価格の変動によりLTVが高くなりますが、ミームコインのような非常に揮発性のトークンは、完全に担保から除外されるか、非常に保守的なしきい値を割り当てられます。

4.ユーザーは、自分のポジションを積極的に監視するか、健康要因が重要なレベルに近づいたときにアラートを提供するサードパーティサービスを使用することが期待されています。迅速に対応しないと、特にフラッシュクラッシュや急速な市場の変動中に、強制清算が発生することがよくあります。

5.一部の高度なインターフェイスは、ユーザーが担保を補充するか、しきい値が違反する前に負債を返済することにより、ポートフォリオを再調整するのに役立つ自動化されたボットを統合し、強制販売への暴露を最小限に抑えます。

清算人のインセンティブ構造

1.清算人は、貸付市場の金銭的完全性を維持する上で重要な役割を果たします。不十分な国家の間に介入することにより、彼らはプロトコルが不良債権を抱えないことを保証します。

2.主要なインセンティブは、通常5％から15％の範囲で、清算ボーナスに由来しています。これは、清算人が10％のボーナスを想定して、900ドルの負債を返済することにより、1,000ドル相当のETHを取得することを意味します。正確な割合は、資産とプラットフォームごとに異なります。

3。清算取引は許可されていないため、十分な資本と技術的能力を持つ人は誰でも参加できます。これにより、脆弱な位置のためにブロックチェーンを継続的にスキャンする専門の清算ボットが台頭しました。

4.これらのボットは、最小限のレイテンシで動作します。多くの場合、プライベートメンバーやフラッシュボットを使用して、価格がさらに移動する前に収益性の高い機会を確保します。

5.システムの安定性には有益ですが、高周波ボットアクティビティは、特に大きなポジションが急速に清算されている場合、短期価格低下を悪化させる可能性があり、相互接続された市場全体でカスケード効果を生み出します。

よくある質問

イーサリアムベースの貸付プラットフォームでの清算イベントを引き起こすものは何ですか？借り手の担保の価値が市場価格の変化により必要なしきい値を下回り、ローンの健康要因が1.0の下に低下すると、清算がトリガーされます。価格のオラクルは、この不均衡を検出し、外部のアクターがスマートコントラクト関数呼び出しを介して清算プロセスを開始できるようにします。

借り手によって部分的に清算された位置をまだ回収できますか？はい、部分的な清算の後、借り手は残り​​の負債と残りの担保を保持します。彼らは、追加の担保を預けたり、債務の一部を返済することにより、ポジションの健康を回復することができます。健康因子が1.0を超える限り、それ以上の清算は発生しません。

清算人であることに関連するリスクはありますか？清算人は、滑りやガス競争による取引の失敗を含む、実行リスクに直面しています。彼らはまた、債務を返済するまでの間と担保を受け取るまでの間に、資産のボラティリティへの一時的なエクスポージャーを想定しています。急速に移動する市場では、受け取った資産は、買収後の価値がすぐに減少する可能性があります。

分散型オラクルは清算の精度にどのような影響を与えますか？ ChainLinkなどのOraclesは、正確な担保評価に不可欠なタイムリーで改ざん耐性の価格供給を提供します。 Oracleデータの遅延または操作により、時期尚早または不当な清算が発生する可能性があります。ほとんどのプロトコルは、異常中の不正確な価格設定を緩和するために、心拍チェックと偏差のしきい値を実装します。