マーク価格とコインベースの最後の価格の違いは何ですか？

コインベースのマーク価格の概念を理解する

Coinbaseのマーク価格は、暗号通貨契約の公正価値を決定するために主に先物およびデリバティブ取引で使用される重要なメカニズムです。価格が即時の取引を反映しているスポット取引とは異なり、マーク価格は市場の操作を防ぎ、契約が公正に解決されるように設計されています。資産の基礎となるインデックス価格と、外部の信頼できる価格供給からのデータの組み合わせを使用して計算されます。この値は、短期的なボラティリティや注文書の大規模な買い/販売の壁の影響を受けません。

Coinbaseがマーク価格を採用する主な理由の1つは、価格の急上昇またはフラッシュクラッシュによる清算のリスクを最小限に抑えることです。たとえば、大規模な市場命令が実際の市場価値から遠く離れた最後の取引価格を一時的に押し上げている場合、その価格のみに依存すると不必要な清算が引き起こされる可能性があります。マーク価格は、時間の経過に伴う資産のより正確でスムーズな評価を反映して、安定化リファレンスとして機能します。

マーク価格は継続的に更新され、複数の取引所の価格の加重平均から派生しているため、グローバルなコンセンサス価値を表すことができます。この方法論は、トレーダーを不公平な清算から保護し、現実的な市場の状況に基づいてポジションが維持されることを保証します。急激な価格の変動がより一般的である流動性が低い市場では特に重要です。

コインベースの最後の価格を定義します

最後の価格とは、コインベースで取引が実行された最新の取引価格を指します。これは、買い手と売り手が価値に同意したときに見られる価格であり、実際の資産交換が発生します。これは、市場活動をリアルタイムで反映し、新しい貿易ごとに変化します。スポット市場では、最後の価格はしばしば最も目に見えるように広く参照されているメトリックです。

最後の価格は実際の取引行動への透明性を提供しますが、ボラティリティの影響を受けやすい場合があります。特に流動性の低い市場での単一の大規模な貿易は、より広範な市場が大幅に変化していなくても、最後の価格を急上昇させたり、急激に低下させたりする可能性があります。これにより、デリバティブ価格設定の唯一の基準点として信頼性が低下します。

トレーダーがオープンポジションを監視している場合、最後の価格は即時の市場感情の感覚を与えます。ただし、特に先物契約では、資産の真の価値と間違えてはなりません。意思決定のための最後の価格に依存すると、特に高ボラティリティまたは低い取引量の期間中に誤判断につながる可能性があります。

マーク価格と最後の価格がどのように分岐するか

Coinbaseでマーク価格と最後の価格が異なるシナリオがいくつかあります。 1つの一般的な状況は、突然の市場の動きの間に発生します。たとえば、大規模な販売注文が一般的な市場価値よりも大幅に低い価格で実行される場合、最後の価格は急激に低下します。ただし、外部インデックスとスムージングアルゴリズムに基づいたマーク価格は、より徐々に調整されます。

低流動性の期間中に別のインスタンスが発生します。少数のトレーダーがアクティブな場合、小さな取引でさえ最後の価格に不釣り合いに影響を与える可能性があります。より広いデータセットから派生したマーク価格は、より安定したままです。この相違は、自動化されたシステムが異常な取引に基づいて清算を引き起こすのを防ぐのに役立ちます。

これら2つの価格の違いは、永久契約の資金調達率計算でも明らかです。資金調達率は、公平性を確保し、操作を防ぐために、マーク価格を使用して決定されます。代わりに最後の価格が使用された場合、トレーダーは、資金調達の支払いに影響を与えるために大量注文を行うことにより、システムをゲームする可能性があります。

両方の値を個別に監視することが重要です。マーク価格と最後の価格との間のギャップの増大は、市場の不安定性または潜在的な裁定の機会を示す可能性があります。この区別を理解しているトレーダーは、リスクをよりよく管理し、突然の清算に不意を突かれないようにすることができます。

トレーダーにとって実際的な意味

Coinbaseのアクティブトレーダーの場合、マーク価格と最後の価格の違いを理解することは、リスク管理に不可欠です。レバレッジされた位置を開くと、清算エンジンはマーク価格を使用して、最後の価格ではなく、ポジションが不十分であることを決定します。これは、最後の価格が予想されるしきい値に達していなくても、トレーダーが自分の立場が清算されるのを見るかもしれないことを意味します。

Coinbaseでこれらの値を表示するには：

• デリバティブ取引インターフェイスに移動します。
• 特定の先物または永続的な契約を見つけます。
• チャートの近くに表示されるマーク価格を観察します。通常、そのようにラベル付けされています。
• ティッカーまたは貿易履歴セクションに示されている最後の取引価格と比較してください。
• マーク価格を使用して計算される清算価格を監視します。

トレーダーは、マーク価格に結びついている資金調達率にも注意を払う必要があります。プラスの資金調達率は、ロングポジションがショートパンツを支払うことを示しており、その逆も同様です。このメカニズムは、契約価格を経時的に基礎となるインデックスに合わせるのに役立ちます。

ストップロスとテイクプロビットの注文を設定するには、どの価格が参照されているかを認識する必要があります。一部のプラットフォームでは、ユーザーはマークまたは最後の価格に基づいて注文がトリガーされるかどうかを選択できます。 Coinbaseでは、ほとんどのリスク関連の計算では、システムの整合性を維持するために価格をマークするデフォルトです。

CoinbaseがデリバティブにMark Priceを使用する理由

Coinbaseは、デリバティブ市場のマーク価格を実装して、市場の完全性を高めます。揮発性の最終価格から清算力学を切り離すことにより、このプラットフォームは、フラッシュクラッシュ中の清算の可能性を減らします。この設計は、個々のトレーダーと市場の全体的な健康を保護します。

外部価格フィードを使用すると、マーク価格が複数の会場で実世界の資産価値を反映します。これにより、単一の交換が契約価格設定に過度の影響力を発揮することを防ぎます。また、大規模な人工取引を実行することにより、市場を操作しようとする試みを思いとどまらせます。

さらに、マーク価格は公正な資金調達率の計算をサポートしています。資金は定期的に長所とショートポジションの間で交換されるため、安定した基準点を使用すると、どちらの側も不当に有利ではありません。これは、バランスの取れた市場への参加を促進し、略奪的な取引戦略を妨げます。

よくある質問

マーク価格はコインベースの私のスポット取引に影響しますか？いいえ、マーク価格はデリバティブおよび先物契約でのみ使用されます。スポット取引では、最後の取引価格と注文書のダイナミクスのみがトランザクション値を決定します。標準的な買い/販売取引でマーク価格に遭遇することはありません。

マーク価格ではなく、最後の価格に基づいてストップロス注文を設定できますか？コインベースでは、レバレッジされた位置のストップロスレベルと清算レベルは、マーク価格に自動的に基づいています。この設定は、操作を防ぎ、公平性を確保するためにリスクエンジンに組み込まれているため、ユーザーが変更することはできません。

最後の価格が同じままであっても、なぜ私の清算価格が変わるのですか？清算価格はマーク価格を使用して計算されます。これは、基礎となるインデックスまたは資金調達率の変化のために変動する可能性があります。最後の価格が安定していても、外部市場データのシフトにより、マーク価格、したがって清算レベルが調整される可能性があります。

マーク価格はすべての暗号通貨交換で同じですか？いいえ、各交換は、異なる方法論と価格源を使用してマーク価格を計算することができます。ほとんどの評判の良いプラットフォームは信頼できるインデックスアグリゲーターを使用していますが、データフィードや重み付けアルゴリズムのため、交換間にわずかなバリエーションが存在する可能性があります。