Bitcoinの先物と永続的な契約の違いは何ですか？

Bitcoin先物契約の理解

1。Bitcoin先物は、トレーダーが所定の日付でBitcoinの将来の価格を推測できるようにする派生的な機器です。これらの契約には、通常、数週間から数ヶ月先の範囲の固定期限があります。

2。先物契約が失効すると、交換に応じて、現金または物理的配達のいずれかで落ち着きます。 CMEのような主要なプラットフォームは、Bitcoinの参照レートに基づいて現金で定着した先物を提供しています。

3.先物の価格設定には、基本の広がりが含まれます。これは、先物価格とスポット価格の違いです。この広がりは、多くの場合、市場の感情、金利、および有効期限を切る時間を反映しています。

4.機関投資家は、実際のBitcoinを保持せずに、未来を使用して露出をヘッジしたり、レバレッジされたアクセスを取得したりするために頻繁に使用します。彼らの活動は、特に決済日の周りの市場のダイナミクスに大きな影響を与える可能性があります。

5。彼らが期限切れになるため、トレーダーは、露出を維持したい場合、彼らのポジションを新しい契約月に巻き込む必要があります。

暗号での永久契約の調査

1. Bitmexのような暗号出換えによって導入された永続的な契約、現在はBinanceとBybitで広く採用されているため、有効期限はありません。トレーダーは、マージン要件が満たされている限り、ポジションを無期限に保持できます。

2。永続的な契約価格を基礎となるスポット価格と一致させるために、資金調達メカニズムが使用されます。 8時間ごとに、需要と供給の不均衡に応じて調整する資金調達率に基づいて、賃金ショーツ（またはその逆）を長引かせます。

3.有効期限がないため、特に不安定な市場では、投機的および短期的な取引戦略にとって永久は非常に魅力的です。この柔軟性により、契約を並べる必要なく、継続的なレバレッジが可能になります。

4.永続的なプラットフォームでのレバレッジは、特定の交換で100倍を超え、利益と清算リスクの両方を増幅することができます。極端なボラティリティのために、ストップロスやテイク営利の注文などのリスク管理ツールが重要です。

5.ほとんどの永続的な契約は、USDTのようなスタブコインまたはネイティブの暗号通貨（例えば、BTC）に解決され、分散型および集中型取引エコシステム内のシームレスな統合を可能にします。

未来と永久の重要な違い

1.有効期限は最も基本的な区別です。フーチャは設定日に終了しますが、永久は閉じたり清算されない限り無期限に継続します。

2。資金調達率は永続的な契約に固有のものであり、代わりにキャリーコストモデルが適用される従来の先物には存在しません。これにより、長期保有者と短い所有者の間に定期的な支払いフローが作成されます。

3.決済方法は異なる：先物はしばしばベンチマークインデックスに落ち着きますが、通常、パーペチュアルはリアルタイムのマーク価格を使用して位置の閉鎖を即座に解決します。

4。市場参加者はさまざまです。将来は規制上の監視により、より多くの機関のプレーヤーを引き付けますが、永久は暗号分野の小売業者やアルゴリズムトレーダーの間で支配しています。

5.価格の発散は両方の機器で一時的に発生する可能性がありますが、永続的なものは、スポットからの逸脱を最小限に抑えるために資金調達率に大きく依存していますが、期限が近づくにつれて先物は自然に収束します。

取引ダイナミクスとプラットフォームの好み

1. OKXやDeribitなどのデリバティブが多いプラットフォームでは、24時間年中無休の市場アクセスと高レバレッジオプションによって駆動される、トレーディングボリュームの大部分を永続的に契約します。

2.従来の金融機関は、CMEまたはBAKKTで取引される規制先物を好みます。ここでは、監査の軌跡とコンプライアンスフレームワークが従来の資産管理基準と一致しています。

3.ボラティリティスパイクは、しばしば、停止レベルと自動廃止システムが厳しくクラスター化されているため、永続的な市場での清算を引き起こします。先物市場は、レバレッジキャップの低下とより明確な決済のタイムラインのために、より徐々にショックを吸収する傾向があります。

4.アービトラージの機会は、永続的な資金調達率が非常に肯定的または否定的になると発生し、トレーダーがスポットおよびデリバティブ市場に相殺されたポジションを開くように促します。

5.データ分析ツールは、トレンドの逆転とクジラの活動を予測するために、両方の契約タイプにわたってオープンな利息、資金調達率、および注文の深さをますます監視しています。

よくある質問

マーク価格は永久契約でどのように計算されますか？マーク価格は、主要な交換の平均スポット価格から派生し、多くの場合、インデックスまたは時間加重平均を使用しています。操作を防ぎ、公正な清算しきい値を保証します。

先物契約は、暗号のみの交換で取引できますか？はい、BinanceやBybitなどの多くの暗号交換は、従来の構造とデジタル資産インフラストラクチャを融合させ、四半期ごとおよび隔週Bitcoin先物を永久に提供しています。

資金調達率の支払い中にどうなりますか？資金調達率がプラスの場合、ロングポジションホルダーはショートポジションホルダーを支払います。ネガティブな場合、ショーツはロングを支払います。この転送は、交換ではなく、ユーザー間で直接発生します。

有効期限にもかかわらず、なぜ一部のトレーダーが先物を好むのですか？マクロ経済イベントとの整合性を求めているトレーダーや、特定の期間にわたってヘッジングをするトレーダーは、先物が有用であると感じています。予測可能な和解は、永続的な資金調達の変動と比較して不確実性を軽減します。