ボラティリティコーンを介して契約の予想されるボラティリティを決定する方法は？

ボラティリティコーンは、トレーダーが、歴史的なパターンと比較して、暗号先物の現在の暗黙のボラティリティが高いか低いかを評価するのに役立ち、リスク管理と戦略の決定を支援します。

2025/06/19 12:28

暗号通貨契約におけるボラティリティの基本を理解する

暗号通貨取引の領域では、ボラティリティは、トレーダーが潜在的なリスクと報酬を評価するために使用する重要な指標です。先物契約に対処する場合、資産がどのように時間の経過とともに変化するかを理解することは、ポジションのサイジング、リスク管理、戦略開発にとって重要です。ボラティリティコーンは、トレーダーが異なる時間枠で実現したボラティリティを比較し、現在の暗黙のボラティリティレベルが履歴パターンと比較して高または低いかどうかを判断するのに役立つ視覚的および分析ツールとして機能します。

ボラティリティコーンは、さまざまなルックバック期間にわたって実現したボラティリティの歴史的な分布を本質的にプロットしています。これにより、トレーダーは、現在の市場条件が通常の範囲内であるかどうか、または潜在的な取引機会やリスクの増加を示す逸脱があるかどうかを確認できます。

ボラティリティコーンとは何ですか？

ボラティリティコーンは、複数の時間間隔にわたる資産の履歴揮発性を示すグラフィカルな表現です。通常、過去の行動と比較して現在のボラティリティがどこにあるかを示すために、パーセンタイルレベル（10日、25日、50日、75日、90パーセンタイルなど）が含まれます。

ボラティリティコーンを構築するには：

• 暗号先物契約（例えば、BTC-USD永久）などの金融機器を選択します。
• さまざまな長さのローリングウィンドウ（5日、10日、20日、60日など）にわたって年間実現されたボラティリティを計算します。
• これらの揮発性を並べ替え、各ウィンドウの長さの統計的パーセンタイルを計算します。
• X軸が時間ウィンドウを表すX軸と、ボラティリティの割合を示すY軸を含むグラフで結果をプロットします。

この視覚化により、トレーダーは、特にオプションの価格設定や先物プレミアムと比較する場合、現在の暗黙のボラティリティレベルが比較的高いか低いかを迅速に判断できます。

分析のための履歴価格データの収集

ボラティリティコーンを構築する前に、分析している暗号通貨契約のために十分な履歴価格データを収集する必要があります。たとえば、Bitcoin先物を評価している場合は、少なくとも1年分の毎日の終値を徴収します。

進む方法は次のとおりです。

• Binance、Bybit、Krakenなどの信頼できる交換またはAPIから履歴価格データをダウンロードしてください。
• データセットにタイムスタンプと一貫性のための密接な価格が含まれていることを確認してください。
• Python（PandasやNumpyライブラリを使用）などのツールを使用するか、データを効率的に処理および分析するために優れています。

データの準備ができたら、リターンを計算し、異なる時間視野の実現されたボラティリティメトリックを計算することができます。

時間間隔で実現したボラティリティを計算します

実現されたボラティリティは、特定の期間にわたるログリターンの標準偏差を使用して計算されます。段階的に計算する方法は次のとおりです。

• 対数返品を計算します： log（PT / PT-1） 。ここで、PTは時間tの価格です。
• これらのリターンの標準偏差を選択したウィンドウ（例えば、5日間）に計算します。
• 年間取引日数の平方根（暗号市場の場合は365）を掛けて、ボラティリティを年次化するために乗算します： σ_realized=σ_window * sqrt（365） 。

このプロセスを複数のウィンドウサイズ（例えば5、10、20、60、120日）で繰り返します。すべてのボラティリティ値を取得したら、ウィンドウサイズごとに並べ替えて、目的のパーセンタイルを計算してコーン構造を構築します。

契約取引のためのボラティリティコーンの解釈

ボラティリティコーンをプロットした後、トレーダーは、現在の暗黙のボラティリティを履歴分布と比較することでそれを解釈できます。暗号先物契約の暗黙のボラティリティが特定のウィンドウの75パーセンタイルレベルを上回っている場合、市場が今後のより高いボラティリティを期待していることを示唆しています。逆に、25パーセンタイルを下回っている場合、価格変動に対する自己満足または期待の減少を示している可能性があります。

例えば：

• BTC先物が揮発性を暗示している場合、30日間のボラティリティコーンが75パーセンタイルを55％で示している場合、これは短期運動に対する期待の上昇を意味します。
• ETHオプションの価格が歴史的中央値を下回るボラティリティで価格設定されている場合、重大な動きに対する過小評価または期待の欠如を示唆する可能性があります。

トレーダーは、この洞察を使用して、デリバティブ市場でのポジションへの出入り、ヘッジ戦略、またはミスプライシングの特定について、情報に基づいた決定を下すことができます。

Pythonを使用して揮発性コーンを構築および視覚化します

コーディングに満足している人のために、Pythonを使用してボラティリティコーンを構築するための簡略化されたガイドを次に示します。

• 必要なライブラリをインポートする：パンダをPDとしてインポートし、npとしてnumpy、matplotlib.pyplotとしてpltとしてインポートします。
• 履歴価格データをデータフレームにロードし、ログリターンを計算します。
• ウィンドウサイズのリスト（例：[5、10、20、60、120]）を定義し、それぞれをループしてローリングボラティリティを計算します。
• 各ウィンドウのすべてのボラティリティ値を収集し、パーセンタイルを計算します（たとえば、 np.percentile（）を使用）。
• Matplotlibを使用して結果をプロットし、X軸にy軸のボラティリティとウィンドウサイズを表示し、各パーセンタイル帯域に網掛け領域を使用します。

このコードベースのアプローチは、柔軟性とカスタマイズを提供するため、ボラティリティの傾向を定期的に更新および再分析しやすくします。

よくある質問

Q：ボラティリティコーンのコンテキストで実現されたボラティリティと暗黙のボラティリティの違いは何ですか？

実現されたボラティリティとは、過去の価格の動きから計算された市場で観察された実際の歴史的なボラティリティを指します。一方、暗黙のボラティリティは、オプションまたは先物契約の価格に由来し、将来のボラティリティに対する市場の期待を反映しています。ボラティリティコーンは、主に実現したボラティリティを使用して、暗黙のボラティリティを比較できる履歴ベンチマークを確立します。

Q：ボラティリティコーンは、暗号通貨以外の資産に使用できますか？

はい、ボラティリティコーンの方法論は、暗号通貨専用ではありません。株式、商品、外国為替など、従来の市場では、ボラティリティパターンを分析し、取引決定を通知するために広く適用されています。

Q：ボラティリティコーン分析をどのくらいの頻度で更新する必要がありますか？

暗号通貨市場の動的​​な性質を考えると、毎週または隔週でボラティリティコーンを更新することをお勧めします。これにより、ボラティリティベンチマークが最近の市場状況に関連し、対応することが保証されます。

Q：ボラティリティコーンでパーセンタイルバンドが重要なのはなぜですか？

パーセンタイルバンドは、トレーダーが現在のボラティリティレベルを文脈化するのに役立ちます。彼らは、現在の測定値が歴史的分布と比較してどこにあるかを示しており、トレーダーがさらなる調査や行動を保証する可能性のある極端な測定値を特定できるようにします。