Bitcoin先物契約が期限切れになるとどうなりますか？

Bitcoin先物契約の理解

Bitcoin先物契約は、指定された将来の日付で所定の価格でBitcoinを売買するための標準化された契約です。これらの契約は、CMEやBinance先物などの規制された取引所で取引されているため、投資家は実際の資産を所有せずにBitcoinの将来の価格を推測できます。そのような契約が有効期限に達すると、契約が物理的に配信されるか現金が定められているかに応じて、いくつかのプロセスが作用します。

重要：ほとんどの主要なBitcoin先物契約は現金が定められており、実際のBitcoinが手を変更しないことを意味します。

現金決済プロセス

有効期限が切れると、取引所によって決定された参照価格に基づいて現金決済が発生します。この参照価格は通常、特定の時間枠で複数の交換からの平均スポット価格として計算されます。

• 最終的な和解価格は、満了日に市場が終了した後、取引所によって発表されます。
• すべてのオープンポジションは、この価格を使用して市場にマークされています。
• 長いポジションを保持し、和解価格が入場価格よりも高い場合、フィアット通貨またはstablecoinsで利益を得ることができます。
• 逆に、決済価格が低い場合、アカウントから損失が控除されます。

注：利益または損失は、決済直後に取引口座残高に自動的に反映されます。

物理的に配信された契約（まれなケース）

あまり一般的ではありませんが、一部のプラットフォームは物理的に配信されたBitcoin先物を提供します。ここでは、実際のBitcoinが有効期限に巻き込まれます。これらの場合：

• ロングポジションホルダーは、契約規模に相当するBitcoinを受け取ります。
• ショートセラーは、義務を果たすためにBitcoinを提供する必要があります。
• 参加者は、配送要件をカバーするのに十分な資金または資産を持っている必要があります。

注意：配達義務を満たしていない場合、有効期限が切れる前に罰則または強制清算が行われる可能性があります。

有効期限が切れる前の自動閉鎖

ほとんどのトレーダーは、有効期限が切れるまでBitcoin先物を保持していません。代わりに、彼らは同じサイズの反対の取引を取ることにより、有効期限を切る前に彼らの位置を閉じます。例えば：

• BTC先物契約を1つ購入した場合、ポジションを終了するために1つを販売します。
• これにより、トレーダーは和解プロセスを経ることなく利益を実現したり、損失を削減したりすることができます。

重要な洞察：交換により、通常、トレーダーは次の有効期限の月に手動または自動ロールオーバー機能を介してポジションをロールオーバーできます。

マージンと資金調達率への影響

Bitcoin先物契約が期限切れになる前に、トレーダーはマージンアカウントと資金調達率がどのように影響を受けるかを認識する必要があります。

• 有効期限が近づくにつれて、マージン要件が増加する可能性があります。
• 永続的な先物契約（失効しない）では、8時間ごとにロングとショーツの間で資金調達率が交換されます。
• 四半期契約または月次契約で有効期限が近づくと、資金調達率はより大きく変動する可能性があります。

重要なリマインダー：契約の満了前の清算を避けるために、常にマージンレベルを監視してください。

よくある質問

Q1：有効期限が切れる前にBitcoin先物の位置を閉じないとどうなりますか？あなたが自分の立場を閉じない場合、それは契約の条件に従って解決されます - 交換と契約の種類に応じて、現金が定められたものまたは物理的に配信されます。

Q2：Bitcoin先物契約を無期限に保持できますか？いいえ、従来のBitcoin先物契約は、修正された有効期限があります（例：四半期ごと）。ただし、永久契約は無期限に保持できますが、定期的な資金調整の対象となります。

Q3：Bitcoin先物の最終的な和解価格はどのように決定されますか？最終的な決済価格は、通常、有効期限の日の特定の時間枠で主要なスポット交換にわたるボリューム加重平均価格（VWAP）を使用して計算されます。

Q4：すべてのBitcoin先物契約は同時に期限切れになりますか？いいえ、さまざまな交換がさまざまな有効期限スケジュールを設定します。ほとんどは四半期ごとのサイクル（3月、6月、9月、12月）に従いますが、一部のサイクルは毎月または毎週のオプションを提供します。