Bitcoin ETF を初心者に説明する最も簡単な方法は何ですか?

Bitcoin ETF を理解する

1. Bitcoin ETF は、NYSE や Nasdaq などの従来の証券取引所で取引される金融商品です。

2. 投資家は、暗号通貨を直接購入、保管、管理することなく、Bitcoin の価格変動にさらされることができます。

3. ファンドは、その構造と規制当局の承認に応じて、実際の Bitcoin、または Bitcoin に関連付けられた先物契約を保有します。

4. Bitcoin の市場価格の変化に応じて ETF の株式の価値が上下するため、株式取引に慣れている人にとっては馴染みのあるエントリーポイントとなります。

5. 暗号通貨取引所を通じて Bitcoin を購入する場合とは異なり、ETF 口座は標準的な顧客確認 (KYC) および税金報告規則に従って、従来の仲介業者によって開設されます。

Bitcoin ETF と直接所有権の違い

1. Bitcoin を完全に所有するということは、秘密鍵を管理し、ウォレットを保護し、紛失や盗難に対して全責任を負うことを意味します。

2. Bitcoin ETF では、米国証券取引委員会によって承認されたカストディアンなどの規制対象機関によって保管が処理されます。

3. 取引手数料には、ガス料金やネットワーク確認ではなく、管理経費率 (MER)、仲介手数料、買値スプレッドが含まれる場合があります。

4. 税務処理は標準的な株式投資規則に従います。キャピタルゲインはファンド内のすべての譲渡やスワップではなく、売却時に適用されます。

5. オンチェーン機能へのアクセスなし - ETF 保有者は Bitcoin をスマート コントラクトに送信したり、ステーキングに参加したり、支払いに使用したりすることはできません。

規制の枠組みと承認プロセス

1. 米国では、SEC が 1940 年の投資会社法および 1934 年の証券取引法に基づいて Bitcoin ETF 申請を評価します。

2. スポット Bitcoin ETF では、操作を防ぐために規制市場との強力な監視共有協定が必要です。

3. CME Bitcoin 先物はコモディティとして分類され、CFTC の監督下にあるため、先物ベースの ETF は早期の承認に直面しました。

4. 承認は、技術的な実現可能性だけではなく、市場の成熟度、流動性の深さ、投資家保護メカニズムを実証するかどうかにかかっています。

5.米国初のスポット Bitcoin ETF は、10 年以上にわたる申請の拒否と法的異議申し立てを経て、2024 年 1 月に発売されました。

流動性と市場への影響

1. 主要な Bitcoin ETF の 1 日の取引高は、多くの場合 10 億ドルを超え、トップの仮想通貨取引所の取引高に匹敵します。

2. これらの商品への機関投資家の流入は、管理者が保有する原資産 Bitcoin に対する需要の増加に貢献しています。

3. ETF の株価と純資産価値 (NAV) の間の裁定取引は、プレミアムや割引を厳密に制限するのに役立ちます。

4.承認された参加者が償還要求を満たすために保有株を清算する場合、大規模な償還は Bitcoin の売却を引き起こす可能性があります。

5. ETF 関連のフローは、マクロ Bitcoin 分析の一部として、デリバティブ建玉およびオンチェーン指標とともに追跡されるようになりました。

よくある質問

Q: Bitcoin ETF を退職口座で購入できますか? A: はい。多くの IRA および 401(k) プランでは、プラン管理者が代替投資を許可する場合、Bitcoin ETF を含む ETF へのアクセスが提供されます。

Q: Bitcoin ETF は配当金を支払いますか? A: いいえ。Bitcoin は収入を生み出したり、配当を分配したりしません。 ETF株は原資産の価格上昇または下落のみを反映します。

Q: Bitcoin ETF は米国外でも利用できますか? A: はい。カナダは 2021 年 2 月に世界初の Bitcoin ETF を承認しました。ドイツ、ブラジル、オーストラリア、スイスも同様の商品を現地の規制制度に基づいて承認しました。

Q：ETF発行会社が倒産した場合はどうなりますか？ A: 資産は、信託構造において発行者の貸借対照表とは別に保管されます。投資家は、原資産 Bitcoin または現金担保の比例配分に対する請求権を保持します。