暗号の合成資産とは何ですか？

暗号通貨のエコシステムでの合成資産の理解

分散化された金融（DEFI）の進化する世界では、合成資産が投資家やトレーダーにとって強力なツールとして浮上しています。合成資産は、ブロックチェーンテクノロジーとスマートコントラクトを使用して作成された現実世界または従来の資産のデジタル表現です。これらの資産により、ユーザーは、直接所有することなく、商品、株式、Fiat通貨、さらには他の暗号通貨にさらされることができます。

合成資産は、基礎となる資産の価格移動を反映するように設計されており、トレーダーがポートフォリオの潜在的な損失に対する価格の変更やヘッジを推測できるようにします。このメカニズムは、暗号分野内の金融革新のための新しい道を開きます。

合成資産はどのように作成されますか？

合成資産の作成には、通常、担保とスマート契約の実行が含まれます。ユーザーは、合成資産生成をサポートするDefiプロトコルに一定量の暗号通貨を担保として預けます。この担保がロックされると、システムにより、ユーザーは目的のアセットの合成バージョンを造ったり作成したりできます。

例えば：

• プロトコルにETHを預けます
• Apple Stockへの露出を得るためのMint Saapl
• SAAPLの価値は、AAPL株のリアルタイム価格に基づいて変動します

このプロセスにより、合成資産は、分散型フレームワーク内で完全に動作しながら、元の資産の価値に固定されたままになります。

合成資産価格設定におけるオラクルの役割

合成資産の正確な価格設定を維持する上で重要なコンポーネントの1つは、オラクルの使用です。オラクルは、ブロックチェーンと外部ソースの間のデータブリッジとして機能し、リアルタイムの価格情報をスマートコントラクトに供給します。

信頼できるオラクルフィードなし：

• 合成資産は誤った価格になる可能性があります
• 清算リスクが増加します
• ユーザーの信頼は減少します

ChainLinkやBand Protocolなどのプロトコルは、分散型Oracleネットワークを提供し、価格データが操作を改ざんし、耐性があることを保証します。これらのシステムは、タイムリーで正確な情報を提供することにより、合成資産市場の完全性を維持するのに役立ちます。

暗号取引における合成資産のユースケース

合成資産は、暗号エコシステム内でいくつかの実用的なアプリケーションを提供します。

• 非クリプト資産への露出：トレーダーは、ブロックチェーン環境を離れることなく、金、石油、または外貨にアクセスできます。
• ヘッジ戦略：投資家は、揮発性資産の合成バージョンをショートまたは憧れすることにより、市場のボラティリティからポートフォリオを保護できます。
• アービトラージの機会：合成資産と現実世界の資産の価格の矛盾は、利益のために活用される可能性があります。

これらの機能により、合成資産は、Defiスペースの小売参加者と機関の両方の参加者の両方に特に魅力的です。

合成資産を提供する一般的なプロトコル

いくつかのdefiプラットフォームは、合成資産の生成と管理を専門としています。最も注目すべきもののいくつかは次のとおりです。

• Synthetix： Synthetic Assetsの最も初期の採用者の1つであるSynthetixを使用すると、ユーザーはグローバル資産を表すさまざまなシンセを造り、取引できます。
• Mirror Protocol： Terraに基づいて構築されたMirrorは、ユーザーが実際の株式とインデックスを追跡するマッシェットを作成できるようにします。
• UMAプロジェクト： UMAは、さまざまな種類の担保に裏打ちされた合成トークンを作成するためのプラットフォームを提供しています。

これらの各プロトコルは、ユーザーの流動性、価格の正確性、セキュリティを確保するために、独自のメカニズムを採用しています。

合成資産に関連するリスク

合成資産はエキサイティングな機会をもたらしますが、彼らは固有のリスクも伴います。

• 清算リスク：担保の値が特定のしきい値を下回る場合、位置を自動的に清算できます。
• Oracle操作：分散型のオラクルはこのリスクを減らしますが、いくつかの実装には脆弱性が依然として存在します。
• スマートコントラクトのバグ：悪用可能なコードの欠陥は、徹底的に監査されないと、重大な財政的損失につながる可能性があります。

ユーザーは、合成資産プラットフォームに関与する前にこれらのリスクを理解する必要があり、常にデューデリジェンスを行う必要があります。

よくある質問（FAQ）

Q1：実世界のカウンターパートの合成資産を引き換えることはできますか？いいえ、合成資産は、それらが表す実際の物理的または従来の資産に対して償還することはできません。彼らは価格の動きを反映しているだけであり、所有権を認めません。

Q2：合成資産を支援する担保が支払不能になるとどうなりますか？担保価値が低下しすぎると、システムは自動清算を開始して、未払いの債務をカバーします。これにより、ネットワークが破産から保護されますが、ユーザーの損失をもたらす可能性があります。

Q3：すべてのブロックチェーンで合成資産は利用できますか？現在、合成資産は主にイーサリアムと選択のレイヤー2または楽観、テラ、arbitrumなどの代替チェーンで見られます。それらの可用性は、プロトコルとブロックチェーンインフラストラクチャに依存します。

Q4：合成資産を取引する場合、料金はどのように機能しますか？ほとんどのプラットフォームは、造り、取引、時には手数料を請求します。これらはプロトコルによって異なり、通常、プラットフォームのネイティブトークンで派生されます。