DEFIの実世界の資産（RWA）とは何ですか？

Defiでの実世界資産（RWA）の理解

DEFIの文脈における実世界資産（RWA）は、ブロックチェーンエコシステムの外に存在するが、トークン化され、分散型ファイナンスプロトコルに統合されている有形または従来の金融資産を指します。これらの資産には、不動産、商品、株式、債券、さらには知的財産さえ含まれます。 DefiのRWAの背後にある核となるアイデアは、従来の金融とブロックチェーンベースの金融システムの間のギャップを埋めることであり、流動性、アクセシビリティ、透明性を高めることです。

RWAのDefiへの統合により、収量の生成、担保、投資機会の新しい道が開かれます。現実世界の資産を象徴することにより、これらは分数化され、投資家の世界的なプールが利用できるようにすることができ、地理的および制度的障壁を打ち破ります。

現実世界の資産がどのようにトークン化されているか

RWAをDEFIに統合するプロセスは、トークン化から始まります。これは、物理的または従来の資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換します。これにはいくつかの重要なステップが含まれます。

• 資産評価と法的構造化：トークン化前に、資産は法的に検証され、適切に評価されなければなりません。関連する金融規制の遵守を確保するために、法的枠組みが確立されています。
• スマートコントラクトの展開：資産の所有権と譲渡可能性を表すためにスマートコントラクトが作成されます。これらの契約は、多くの場合、イーサリアム、ポリゴン、またはその他のEVM互換ブロックチェーンに基づいて構築されます。
• トークンの発行：資産が検証され、契約が展開されると、資産の分数または完全な所有権を表すトークンが造られて分散されます。
• Defiプロトコルとの統合：これらのトークンは、Aave、化合物、MakerdaoなどのDefiプラットフォーム内の担保、流動性、またはステーキング資産として使用できます。

このプロセスにより、RWAが支援するトークンが、現実世界のカウンターパートへの検証可能なリンクを維持しながら、分散型ファイナンスへのシームレスな参加を可能にすることが保証されます。

DefiプロトコルにおけるRWAのユースケース

DEFIにRWAを含めることで、エコシステム全体でいくつかの実用的なアプリケーションのロックが解除されました。

• 融資の担保：現実世界の資産担保トークンは、定義プロトコル内の定貸し出しまたは他の暗号資産を借りるための担保として使用できます。これにより、揮発性の暗号化とネイティブの資産への依存が減少します。
• 利回りの生成：投資家は、RWAに支援されたトークンを流動性プールに供給し、利息または手数料を獲得することで利回りを稼ぐことができます。
• 分数所有権：トークン化により、不動産や美術品などの高価値資産の分数所有権が可能になり、小売投資家がアクセスできるようになります。
• Stablecoin Backing ：一部のStablecoinsは、FiatまたはCrypto資産を超えて担保を多様化するためにRWAに支援されたリザーブを調査しています。

これらのユースケースは、RWA統合がDefiの有用性をどのように強化し、実際の経済的価値をもたらし、分散型金融サービスの範囲を拡大するかを示しています。

RWA統合に伴う課題とリスク

その有望な可能性にもかかわらず、 RWAをDEFIに統合することにはいくつかの課題があります。

• 規制のコンプライアンス：現実世界の資産は、従来の金融規制の対象となります。 KYC/AMLの法律および資産固有の規制の遵守を確保することは、複雑なタスクです。
• Oracleの信頼性：鎖でトークン化された資産の実際の価値を反映するには、正確で改ざん防止データフィードが必要です。オラクルは、この完全性を維持する上で重要な役割を果たします。
• 監護権と法的執行：トークン化されたRWAに対する法的所有権と権利の執行には、堅牢な法的枠組みと監護ソリューションが必要です。
• 流動性の制約：ネイティブの暗号資産とは異なり、一部のRWAが支援するトークンは、長期的な性質や市場への参加が限られているため、流動性の課題に直面する可能性があります。

これらのリスクは、RWAのDEFIへの安全で効果的な統合を確保するための堅牢なインフラストラクチャ、規制の明確性、および技術革新の必要性を強調しています。

DefiでRWAを活用するプラットフォームとプロジェクト

いくつかのプラットフォームとプロトコルは、 RWAのDefiへの統合を先駆けています。それぞれがユニークなアプローチを備えています。

• 遠心分離機：このプラットフォームにより、ユーザーは請求書や不動産などの実際の資産をトークン化し、それらを安定したものを発行したり、暗号を借りたりするための担保として使用できます。
• Maple Finance ：トークン化されたプールを介してアクセス可能な現実世界の資産に支援された制度グレードのローンを可能にする分散型貸出プロトコル。
• Makerdao ： Dai Stablecoinの背後にあるチームは、RWAに支援された金庫の統合を調査し、Stablecoinを裏付ける担保を多様化しました。
• GoldFinch ：Defi参加者がトークン化されたリスクエクスポージャーを利用できる、実際の貸し手に無担保貸付を可能にする分散型クレジットプロトコル。

これらのプロジェクトは、RWAの統合が既にDefiの景観を形成し、真の経済的価値を提供し、分散型の資金の範囲を拡大していることを示しています。

RWAベースのDefiの機会に参加する方法

RWAベースのDefiプロトコルへの関与に関心のあるユーザー向けに、段階的なガイドを次に示します。

• RWAプロトコルを調査および特定する：RWAが支援する金融商品を提供する遠心、メープル、マケルダオなどのプラットフォームを探索します。
• 互換性のあるウォレットを接続する：メタマスクやトラストウォレットなどのウォレットを使用して、これらのプラットフォームと対話します。
• トークン化された資産の提供を確認する：その評価、リスクプロファイル、収量の可能性を含む、提供されるRWAのタイプを調べます。
• 担保または流動性を提供する：プラットフォームに応じて、 RWA支援トークンを担保として提供するか、流動性プールに貢献することができます。
• 露出を監視して管理する：RWA投資のパフォーマンスを追跡し、市場の状況またはリスク選好に基づいてポジションを調整します。

これらの手順に従うことにより、ユーザーは成長するRWA Defiエコシステムに安全かつ効果的に参加できます。

よくある質問（FAQ）

Q：現実世界の資産は、DEFIで完全に分散化できますか？トークン化プロセスは分散化されていますが、基礎となる現実世界の資産には、中央のカストディアンまたは法的枠組みが必要です。真の分散化は、トークン化プロセスの構造と規制コンプライアンスに依存します。

Q：RWA支援トークンの価格帯はどのようにしていますか？価格設定は、通常、鎖外の評価と鎖のオラクルフィードによって決定されます。プラットフォームは、ChainLinkのようなオラクルを使用して、RWAバッキングトークンのリアルタイム価格データを提供する場合があります。

Q：RWAに支援されたDefi投資は、暗号化とネイティブの資産よりも安全ですか？彼らはより低いボラティリティと具体的な裏付けを提供することができますが、彼らは規制の不確実性、監護権の問題、限られた流動性などの彼ら自身のリスクを伴います。

Q：RWAトークン化でスマートコントラクトはどのような役割を果たしますか？スマートコントラクトは、トークン化された資産の発行、譲渡、および管理を自動化し、透明性とプログラマ性を確保します。また、defiプロトコル内の担保と降伏分布を促進します。