defiの「結合」とは何ですか？

分散型財務における絆の理解

1. DEFIでの絆とは、ユーザーが特定の資産を所定の期間ロックするのと引き換えに、プロトコルからトークンまたは資産を割引して購入できるメカニズムを指します。このプロセスにより、プロトコルは、従来の資金調達方法に依存することなく、流動性と財務省の資産を蓄積することができます。株式または債務を発行する代わりに、分散型プラットフォームは、早期参加を奨励することにより、絆を使用してエコシステムをブートストラップします。

2。通常、結合で使用される資産には、Stablecoins、流動性プロバイダートークン、またはETHやBTCなどのその他の確立された暗号通貨が含まれます。その見返りに、ユーザーはプロトコルのネイティブトークンを時間の経過とともに受け取ります。多くの場合、長期的な保持を促進するために徐々に付与されます。この構造は、潜在的に評価されている資産にさらされた価格で露出を獲得するユーザーと、貴重な準備金を確保するプロトコルの両方に利益をもたらします。

3。ボンディングの最もよく知られている実装の1つは、独自の財務省を管理する分散型自律組織（DAO）内です。絆を通じて割引トークン購入を提供することにより、これらのDAOは金融基盤を強化する安定した資産を取得できます。これらの準備金は、後に流動性の提供、助成金、またはさらなるプロトコル開発などの戦略的イニシアチブに使用できます。

4.ボンディングプロセスは通常、スマートコントラクトを通じて促進され、スマートコントラクトは預金、権利確定、および配布ロジックを自動的に処理します。透明性と信頼性は設計の中心であり、ユーザーが仲介者に頼る必要がないようにします。割引率と権利確定スケジュールは通常、動的であり、債券の需要やプロトコルの財務省の現状などの要因に影響されます。

ボンディングがプロトコルの流動性を高める方法

1.ユーザーが結合に参加すると、将来のトークンクレームと引き換えに、プロトコルに即時の流動性を提供します。この資本の流入により、プロトコルは、外部市場メーカーやインセンティブのみに依存するよりも、流動性プールをより効率的にブートストラップすることができます。

2。LPトークンを債券の支払いとして受け入れることにより、プロトコルは分散型取引所にロックされる流動性を直接獲得できます。これにより、滑りが削減され、取引量が改善され、トークン市場の全体的な健康が高まります。

3.債券からのロックされた資産は、ネイティブトークンの価値を裏付けるためにしばしば使用され、生態系への信頼をサポートする具体的な予備を作成します。このバッキングメカニズムは、揮発性期間中のトークン価格を安定させることができます。

4。プロトコルは、主要な開発マイルストーンまたは市場の状況と一致するために、債券の提供を戦略的にタイムして、資本取得の有効性を最大化できます。このレベルの制御により、構造化されていない流動性採掘プログラムと比較して、より持続可能な成長が可能になります。

Defi Bondingのリスクとトレードオフ

1.債券購入者の主要なリスクの1つは、権利確定期間中の受信トークンの減価償却の潜在的なものです。市場価値が大幅に低下した場合、割引は損失を相殺せず、マイナスのリターンにつながる可能性があります。

2。プロトコルは、債券を過度に発行するリスクに直面しており、これは過度のトークンインフレと価格への下方圧力につながる可能性があります。較正された債券価格設定または権利確定スケジュールは、長期的な持続可能性を損なう可能性があります。

3.絆のメカニズムの悪用がユーザーファンドまたは財務資産の損失をもたらす可能性があるため、スマートコントラクトの脆弱性は引き続き懸念事項です。監査と正式な検証は不可欠ですが、新しい攻撃ベクトルを防ぐのに常に十分ではありません。

4.高割引率は、トークンのリリース時にすぐに販売する短期の投機家を引き付ける可能性があり、セルサイドの圧力に貢献します。この行動は、市場を不安定にし、意図した長期的なインセンティブの整合を減らすことができます。

結合メカニズムを利用する人気のあるプラットフォーム

1. Olympusdaoは、その絆システムを介してプロトコル所有の流動性の概念を開拓し、ユーザーがオームトークンと引き換えにさまざまな資産を結合できるようにしました。そのモデルは、defiスペース全体に広く複製されています。

2。Tokemakは、資産をそのエコシステムに預けるユーザーに報酬を与えることにより、特定のプールに流動性を向けるために絆を採用しています。このアプローチは、流動性のプロビジョニングを分散させ、サードパーティ市場メーカーへの依存を減らします。

3。錬金術師（以前はAlchemixとして知られていた）は、将来の在留ストリームから価値をキャプチャするために、収量象限と統合結合を導入し、ユーザーが予想されるリターンに早期にアクセスできるようにしました。

4。予備権（RSR）は、トークン安定化戦略の一部として結合を使用し、資産の蓄積を確保するために結び付けられた自動化されたメカニズムを介してプロトコルが供給ダイナミクスを管理できるようにします。

よくある質問

Defiでの債券の購入に使用できる資産は何ですか？ユーザーは通常、DAIやUSDCなどのスタブコイン、ETHやWBTCなどの主要な暗号通貨、およびUnisWapやSushiswapなどの分散型交換からの流動性プロバイダートークンを結合できます。

債券割引はどのように決定されますか？割引は通常、債券の現在の需要とプロトコルの財務省の健康に基づいて計算されます。需要の高まりは多くの場合、割引が少なくなりますが、需要の低下により、参加を奨励するための割引が深くなる可能性があります。

接着トークンはすぐに転送できますか？いいえ、結合されたトークンは通常、権利確定スケジュールの対象となります。つまり、時間の経過とともに徐々にリリースされます。この設計は、長期的な保持を促進し、即時の販売圧力を軽減します。

プロトコルはアクティブボンドをキャンセルできますか？スマートコントラクトを通じて債券が開始されると、プロトコルによって任意にキャンセルすることはできません。用語は不変であり、事前に定義された権利確定タイムラインに従って、ユーザーが約束されたトークンを受け取ることを保証します。