USDT、USDC、およびDaiの違いは何ですか？

USDT、USDC、およびDAIのコアメカニズムを理解する

1。Tetherとしても知られるUSDTは、主に現金と現金同等の準備金で支持された集中型のスタブコインとして運営されています。その背後にある会社は、各トークンは過去の監査で透明性が疑問視されているにもかかわらず、米ドルに1：1を固定していると主張しています。精査にもかかわらず、USDTは、取引所全体での取引ペアで最も広く使用されている安定した馬鹿げたものの1つであり続けています。

2。USDCはCircleによって発行され、米国の金融コンプライアンス基準の下で規制されています。予約された米ドルと短期の米国財務省債によって完全に支援されています。 USDTとは異なり、USDCは独立した会計事務所からの毎月の証明レポートを提供し、予備構成をより大きな可視性を提供します。

3。ダイは、その分散型の性質のために離れています。これは、EthereumのMakerdaoプロトコルによって支配された、過剰に担保された暗号に支えられたStablecoinです。 Daiは、フィアットリザーブに依存する代わりに、Smart ContractsやETH、WBTC、その他のトークンなどの担保資産を介してペグを維持しています。

4. USDTとUSDCはどちらもフィアットコララテライズされていますが、ガバナンスモデルは大きく異なります。 USDTの発行者であるTether Limitedは、予備の開示をめぐる法的課題に直面しています。対照的に、USDCの規制当局の整合性により、制度的なプレーヤーと準拠したdefiプラットフォームにとってより受け入れられます。

5。DAIの安定性メカニズムには、安定性の手数料や清算ペナルティなどの動的なインセンティブが含まれます。ユーザーがDAIを生成すると、デジタル資産を担保としてロックします。値がしきい値を下回ると、システムは自動的に担保をオークションにして、ソルベンシーを維持し、1ドルのペグを維持します。

流動性と市場の採用パターン

1. USDTは、特にアジアの交換とピアツーピア市場で、世界の取引量を支配しています。 Binance、OKX、およびHuobiとの統合により、Altcoinのペアリングとマージン取引デスクに比類のない流動性が得られます。

2。USDCは、規制された環境および米国を拠点とするFintechエコシステム内で牽引力を獲得しています。 AML/KYCフレームワークを順守しているため、支払いと和解のためにブロックチェーンレールを使用する機関が好む。

3. DAIは、貸出プロトコル（AAVE、化合物）や収量生成のボールト戦略などの分散型ファイナンスアプリケーションで繁栄しています。その信頼のない発行モデルは、監護権の仲介者を避けるユーザーにアピールします。

4.クロスチェーンの展開は、採用において主要な役割を果たします。 3つのスタブコインはすべて、エタリアム、ソラナ、トロン、arbitrumの複数のブロックチェーンに存在しますが、USDTは、低料金とスループットが高いため、トロンベースのトランザクションでリードしています。

5.市場のボラティリティ中、トレーダーはしばしば、自信と償還のアクセシビリティに基づいてこれらの馬鹿げたものを移動します。 DAIでの実行は通常、ミントアクティビティの増加を引き起こしますが、テザーに関する懸念はUSDCまたは物理的なドルへの変換を促す可能性があります。

リスクと規制暴露

1. USDTやUSDCのような集中型のスタブコインは、発行者と銀行パートナーに関連するカウンターパーティリスクに直面しています。過去のテザーに対する法的措置は、不透明度と潜在的な凍結に関連する脆弱性を強調しています。

2。USDCの従来の金融インフラストラクチャへの依存は、特に認可された住所がそれと相互作用する場合、トークンレベルでのアカウントフリーズまたはブラックリストの対象となる可能性があることを意味します。

3. DAIは、スマートコントラクトのエクスプロイトと価格のオラクル操作に起因する体系的なリスクにさらされています。基礎となる担保タイプの価値の崩壊は、過剰な担保化にもかかわらず、システム全体を不安定にする可能性があります。

4. Stablecoin発行者に対する規制圧力は、世界的に激化しています。米国で提案された法律は、より厳しい資本要件を必要とするか、非銀行の事業体がUSDTとUSDCに不均衡に影響を与えることを支払いの安定化を発行することを制限する可能性があります。

5. DAIの分散化は、リスクを排除しません。カストディアンからコードおよびガバナンスへの参加に移行します。 MKRトークンの大規模な保有者は、リスクパラメーターと緊急介入に大きな影響を与えます。

USDT、USDC、およびDAIに関する一般的な質問

Q：USDTはペグを永久に失うことができますか？ A：極端な市場ストレス中に一時的な脱毛が発生しますが、回復は需要を償還またはサポートするテザーの能力に依存します。歴史的なデータによると、USDTは短いディップの後にリバウンドされていますが、構造的な自信の喪失は長期的な安定性を脅かす可能性があります。

Q：ダイは伝統的な金融とは本当に独立していますか？ A：完全ではありません。 DAIは暗号資産を担保として使用していますが、これらの資産の多くは、フィアットによって生成された市場から価値を導き出しています。さらに、一部の担保タイプには、DAIを間接的に従来の通貨システムにリンクする、トークン化された米国財務省が含まれます。

Q：なぜ一部のプラットフォームがUSDTよりもUSDCを好むのですか？ A：コンプライアンスに焦点を当てたプラットフォームは、透明な証明、規制協力、および知覚される法的リスクの低下により、USDCを選択します。銀行のパートナーシップを求める交換は、しばしばUSDTを回避して、精査への暴露を減らします。

Q：フィアットの裏地なしでDaiはどのように安定していますか？ A：アルゴリズムのインセンティブと過剰な協力化を通じて。ユーザーは、借りたDAIよりも暗号価値で預金する必要があります。担保率が低下すると、清算が自動的に発生し、ペグを維持するために過剰な供給を除去します。