プロジェクトのトークン分布を危険信号としてどのように分析しますか?

トークンの割り当てと権利確定スケジュール

1. 初期のトークン配布を調べて、大部分が個人投資家に割り当てられているか、それとも創業チームに割り当てられているかを特定します。少数のハンドにトークンが集中すると、集中化のリスクが生じることがよくあります。

2. チームメンバーと初期支援者の権利確定期間に注目してください。ロックアップ期間が短い、または発売後にすぐにロックが解除されると、突然の下落が引き起こされ、市場が不安定になる可能性があります。
3. 2 ～ 4 年にわたる段階的なリリースを示す透明なタイムラインを持つプロジェクトは、長期的なコミットメントを示す傾向があります。完全な保有株に即座にアクセスできることは、利益主導の動機に対する懸念を引き起こします。
4. 明確な理由やロックアップ条件なしに、総供給量の 20% 以上がアドバイザーまたは個人販売に割り当てられている場合は注意してください。
5. プロジェクトが、これらの割り当てを確認するトークンノミクス ダッシュボードやスマート コントラクトの詳細などの公式ドキュメントを公開しているかどうかを確認します。

一般販売のダイナミクスとアクセシビリティ

1. 公開ラウンド中に利用可能なトークン供給量を評価します。非公開ラウンドと比較して公的割り当てが少なすぎることは、内部関係者が優遇されている可能性を示唆しています。

2. 参加の公平性を確認する - ホワイトリスト メカニズムや宝くじシステムを使用したプロジェクトは、一般に、裕福な関係者による無制限の購入を許可するプロジェクトよりも包括的です。
3. 最低バイインや排他的アクセス層が高い場合は、エリート主義的なアプローチを示している可能性があり、個人投資家の関与が制限されています。
4. 一般向けに提供される供給が総供給量の 10% 未満の場合、特にプライベートラウンドでの高い評価と組み合わせた場合、危険信号が表示されます。
5. 一般販売から調達した資金がエコシステムの開発に注力されているかどうか、または初期の利害関係者を不釣り合いに富ませているかどうかを確認します。

供給構造とインフレ圧力

1. 時間の経過に伴う総供給量と循環供給量の増加を分析します。賭けられていない報酬や管理されていない鋳造による急速なインフレは、価値を薄める可能性があります。

2. 明確な最大供給上限があるかどうかを確認します。上限のない供給、またはアルゴリズムによる供給の拡大は、しばしば評価低下の懸念につながります。
3. ステーキングのインセンティブを調査します。それらは持続可能ですか、それとも報酬の錯覚によってダンピングを隠すように設計されていますか?
4. 具体的なユーティリティや需要創出メカニズムのない、将来の排出量が年間 30% を超えるプロジェクトには注意してください。
5. 排出スケジュールを国庫使用計画と照合します。トークンがガバナンスや支払いで利用されるよりも早くリリースされると、不均衡が生じます。

地域および国庫の準備金

1. コミュニティまたはエコシステム基金の規模を評価します。必要ではありますが、25% を超える割り当てには、監視とリリース基準に関する精査が必要です。

2. 透明なガバナンスが財務資金の使い方を決定する必要があります。マルチシグウォレットや DAO 制御の支払いが存在しない場合、悪用のリスクが高まります。
3. 公的なコミュニケーションなしに準備金から頻繁に取り出されるのは、説明責任の欠如を示唆しています。
4. リザーブの動きを追跡するリアルタイムのダッシュボードを提供するプロジェクトは、より高い整合性と運用の明確性を実証します。
5. マーケティング、パートナーシップ、開発者補助金がこのプールから資金提供されているかどうか、また支出が指定されたマイルストーンと一致しているかどうかを確認します。

よくある質問

疑わしいほど短い権利確定期間はどのようなものでしょうか?コアチームメンバーに対して 6 か月以内にすべてのトークンのロックを解除する権利付与スケジュールは危険であると考えられます。標準的な手法では、継続的な関与を確保するために、毎月のリリースによる複数年のクリフが含まれます。

チームがトークンを放棄したかどうかを確認するにはどうすればよいですか?ブロックチェーン エクスプローラーを使用して、ホワイトペーパーで開示されているウォレット アドレスを追跡します。ロック解除日直後の取引所への突然の大規模送金は、インサイダーによる売り圧力を強く示しています。

プライベートセールの高い配分が問題となるのはなぜですか?個人投資家が大幅な割引でトークンを受け取り、過半数の株式を保有している場合、彼らの出口戦略はプロジェクトの健全性よりも迅速な収益を優先することが多く、上場時の価格変動につながります。

公正な発売であっても、配布中に危険信号が残る可能性はありますか?はい。マイニングや流動性のブートストラップによる分散化を主張するプロジェクトでも、マイニングの報酬がボットに有利な場合や、流動性の提供が少数のウォレットによって支配されている場合には、不均衡が生じる可能性があります。