Du livre blanc à un engouement mondial: l'évolution de la technologie de la blockchain et la montée en puissance des tokenisation des actifs du monde réel

Au cours de la dernière décennie, la technologie de la blockchain est passée d'un livre blanc à un engouement mondial, puis de la logique pratique distillée à partir d'une vague de battage médiatique

In the past decade, blockchain technology has moved from a white paper to a global craze, then distilled practical logic from a hype wave, returning from "on-chain games" to solving "real-world problems." A typical representative of this trend that is increasingly being bet on by more capital and institutions is RWA (Real World Assets Tokenization).

Au cours de la dernière décennie, la technologie de la blockchain est passée d'un livre blanc à un engouement mondial, puis de la logique pratique distillée d'une vague de battage médiatique, revenant des "jeux en chaîne" à la résolution de "problèmes réels". RWA est un représentant typique de cette tendance qui est de plus en plus parié par plus de capitaux et d'institutions (tokenisation réelle des actifs du monde).

From the earliest Bitcoin and Ethereum, to the brief frenzy of NFTs, and now the rapidly advancing RWA, blockchain has always been answering one question: How to transform virtual technological advantages into financial value in reality?

Du premier bitcoin et Ethereum, à la brève frénésie des NFT, et maintenant la RWA en avance rapide, la blockchain a toujours répondu à une question: comment transformer les avantages technologiques virtuels en valeur financière en réalité?

Bitcoin's Revelation: The Ceiling of Technological Fundamentalism

Révélation de Bitcoin: le plafond de l'intégrisme technologique

In 2009, the emergence of Bitcoin sparked a global cryptocurrency wave. It challenged the existing financial system with a completely chain-born decentralized model, attracting the faith of countless geeks and anti-mainstreamers. However, problems quickly surfaced: low transaction efficiency, high energy consumption, unclear value anchoring, and a singular application scenario. More importantly, it is too disconnected from the asset and value system of the real world.

En 2009, l'émergence de Bitcoin a déclenché une vague mondiale de crypto-monnaie. Il a contesté le système financier existant avec un modèle décentralisé complètement né en chaîne, attirant la foi d'innombrables geeks et anti-marins. Cependant, les problèmes ont rapidement fait surface: une faible efficacité de transaction, une consommation élevée d'énergie, un ancrage de valeur claire et un scénario d'application singulière. Plus important encore, il est trop déconnecté de l'actif et du système de valeurs du monde réel.

Bitcoin, as a "digital gold", is destined to exist more as a speculative value target rather than a true medium for the circulation of production factors. Especially in areas such as cross-chain operations, off-chain payments, and connections with fiat currency, it relies heavily on centralized exchanges and stablecoin systems, which makes the so-called "decentralized security" structurally fragile.

Le bitcoin, en tant que "or numérique", est destiné à exister davantage comme une cible de valeur spéculative plutôt que comme un véritable support pour la circulation des facteurs de production. Surtout dans des domaines tels que les opérations transversales, les paiements hors chaîne et les connexions avec la monnaie fiduciaire, il repose fortement sur des échanges centralisés et des systèmes de stablecoin, ce qui rend la soi-disant «sécurité décentralisée» structurellement fragile.

These issues have laid the groundwork for the emergence of RWA, hinting that "real needs have not yet been met".

Ces problèmes ont jeté les bases de l'émergence de RWA, laissant entendre que "les besoins réels n'ont pas encore été satisfaits".

NFT Transition: The embryonic form of tokenization, but difficult to bear financial functions.

Transition NFT: la forme embryonnaire de la tokenisation, mais difficile à porter des fonctions financières.

The explosion of NFTs showed us for the first time that non-fungible assets in the real world can be encrypted, tokenized, and traded. CryptoPunks, BAYC, virtual land—these NFTs based on the Ethereum ERC-721 standard are no longer "purely chain-born assets", but are contrasted with artworks, intellectual property, and other values.

L'explosion de NFTS nous a montré pour la première fois que des actifs non bubilibles dans le monde réel peuvent être cryptés, tokennés et échangés. Les cryptopunks, BAYC, Virtual Land - ces NFT basés sur la norme Ethereum ERC-721 ne sont plus "des actifs purement nés en chaîne", mais contrastent avec les œuvres d'art, la propriété intellectuelle et d'autres valeurs.

However, the limitations of NFTs are also obvious:

Cependant, les limites des NFT sont également évidentes:

Most image and video storage is off-chain, posing a technical risk of disconnection;

La plupart des stocks d'images et de vidéos sont hors chaîne, ce qui pose un risque technique de déconnexion;

Market speculation is heavy, and value anchoring remains unclear;

La spéculation sur le marché est lourde et l'ancrage de valeur reste incertain;

Transaction infrastructure relies on centralized platforms, lacking a sustainable user base in the long term;

L'infrastructure de transaction repose sur des plates-formes centralisées, dépourvues d'une base d'utilisateurs durables à long terme;

Under the existing legal and regulatory framework, the boundaries of NFT property rights are vague, making it difficult to form a compliant circulation logic.

Dans le cadre du cadre juridique et réglementaire existant, les limites des droits de propriété NFT sont vagues, ce qui rend difficile la formation d'une logique de circulation conforme.

Although NFTs have opened a door for the concept of RWA, they cannot truly solve the systemic problem of "real assets being brought on-chain".

Bien que les NFT aient ouvert une porte pour le concept de RWA, ils ne peuvent pas vraiment résoudre le problème systémique des "actifs réels apportés à la tête".

The emergence of RWA: Bringing blockchain into the 'main subject' of the real world.

L'émergence de RWA: amener la blockchain dans le «sujet principal» du monde réel.

Unlike Bitcoin or NFTs, RWA is not about "creating a coin", but about bringing existing valuable assets in the real world on-chain and tokenizing them. Whether it is real estate, bonds, accounts receivable, copyrights, energy, or even data assets, the core of RWA is to enable traditional assets to be operated "on-chain", achieving efficiency improvement and market expansion.

Contrairement à Bitcoin ou NFTS, RWA ne consiste pas à "créer une pièce", mais à apporter des actifs précieux existants dans le monde réel sur la chaîne et à les tokeniser. Qu'il s'agisse de biens immobiliers, d'obligations, de comptes débiteurs, de droits d'auteur, d'énergie ou même d'actifs de données, le cœur de la RWA est de permettre à des actifs traditionnels d'être exploités "en chaîne", en réalisant l'amélioration de l'efficacité et l'expansion du marché.

Core advantages:

Avantages de base:

Breaking the isolation of traditional finance.: By standardizing different assets through tokens, we can lower transaction barriers;

Briser l'isolement des finances traditionnelles.: En standardisant différents actifs à travers des jetons, nous pouvons réduire les barrières de transaction;

Enhancing liquidity: Turning originally non-standard, hard-to-circulate assets into globally tradable "digital shares";

Amélioration de la liquidité: transformant à l'origine des actifs non standard et difficiles à circuler en "actions numériques" échangeables à l'échelle mondiale;

Increasing trust and transparency: On-chain data is public and traceable, reducing intermediary and audit costs;

Augmentation de la confiance et de la transparence: les données sur la chaîne sont publiques et traçables, réduisant les coûts d'intermédiaire et d'audit;

Promoting financial inclusivity: Global users can participate in high-value asset transactions with a low threshold, disrupting the monopoly of traditional institutions.

Promouvoir l'inclusivité financière: les utilisateurs mondiaux peuvent participer à des transactions d'actifs de grande valeur avec un faible seuil, perturbant le monopole des institutions traditionnelles.

The actual promoters of these types of assets include traditional financial giants such as BlackRock and Franklin Templeton, who have begun to tokenize bonds, government bonds, and other assets on-chain, and run models in real markets. Moreover, AI investment research platforms such as Mlion.ai have also begun to extract key data from the RWA track, supported by intelligent strategy diagrams, assisting users in identifying the real value and trading logic of assets in emerging markets.

Les promoteurs réels de ces types d'actifs comprennent des géants financiers traditionnels tels que Blackrock et Franklin Templeton, qui ont commencé à tokensiner les obligations, les obligations d'État et d'autres actifs en chaîne, et gérer des modèles sur des marchés réels. De plus, les plateformes de recherche sur les investissements en IA telles que Mlion.ai ont également commencé à extraire des données clés de la piste RWA, soutenue par des diagrammes de stratégie intelligents, aidant les utilisateurs à identifier la valeur réelle et la logique de trading des actifs sur les marchés émergents.

The problems still exist: The authenticity of underlying assets and regulatory compliance are hard injuries.

Les problèmes existent encore: l'authenticité des actifs sous-jacents et la conformité réglementaire sont des blessures difficiles.

Although RWA has broad prospects, it is not without challenges, especially regarding the authenticity of assets, legal protection, and the implementation of on-chain governance mechanisms.

Bien que RWA ait de larges perspectives, ce n'est pas sans défis, en particulier en ce qui concerne l'authenticité des actifs, la protection juridique et la mise en œuvre des mécanismes de gouvernance en chaîne.

How to confirm the real existence of the physical assets represented by on-chain tokens?

Comment confirmer l'existence réelle des actifs physiques représentés par des jetons sur chaîne?

How to handle legal actions such as asset ownership disputes and debt transfer?

Comment gérer les actions en justice telles que les litiges de possession d'actifs et le transfert de dette?

How to construct a compliance trading framework under a multinational legal environment?

Comment construire un cadre commercial de conformité dans un environnement juridique multinational?

How to custody, clear, and settle on-chain assets to avoid pseudo-DeFi?

Comment détenir, dégager et régler les actifs sur la chaîne pour éviter Pseudo-Defi?

Currently, whether it is the on-chain evidence standards, regulatory reporting requirements, or tax audits and anti-money laundering systems, RWA faces extremely high demands. This is a significant reason why RWA needs the integration of technology, institutions, and financial logic.

Actuellement, qu'il s'agisse des normes de preuve sur chaîne, des exigences de déclaration réglementaire ou des audits fiscaux et des systèmes de lutte contre le blanchiment d'argent, RWA fait face à des demandes extrêmement élevées. C'est une raison importante pour laquelle RWA a besoin de l'intégration de la technologie, des institutions et de la logique financière.

China's reality: Technological readiness VS Regulatory implementation.

La réalité de la Chine: préparation technologique vs mise en œuvre réglementaire.

In China, to promote the healthy development of RWA, the following key

En Chine, pour promouvoir le développement sain de la RWA, la clé suivante