De nouvelles données Visa jettent le doute sur l’adoption du stablecoin puisque seulement 10 % des transactions sont considérées comme authentiques

Les Stablecoins, des crypto-monnaies liées aux monnaies fiduciaires, ont été interrogées quant à leur utilisation généralisée. Une récente mesure Visa suggère que plus de 90 % des transactions de stablecoin ne sont pas authentiques, ce qui indique le stade naissant du marché du stablecoin. Malgré le potentiel des pièces stables à perturber le secteur des paiements, les experts soulignent la nécessité d’améliorer les systèmes existants à court terme.

New Visa Metric Casts Doubt on Widespread Adoption of Stablecoins

La nouvelle métrique Visa jette le doute sur l’adoption généralisée des Stablecoins

A recent study by Visa, the American multinational payment giant, has sparked concerns about the actual usage of stablecoins as a method of payment. According to the study, only 10% of stablecoin transactions are deemed genuine, indicating that the sector may be overstating its utility.

Une étude récente de Visa, le géant multinational américain des paiements, a suscité des inquiétudes quant à l'utilisation réelle des pièces stables comme mode de paiement. Selon l’étude, seulement 10 % des transactions stablecoins sont considérées comme authentiques, ce qui indique que le secteur pourrait surestimer son utilité.

Visa collaborated with Allium Labs to develop a dashboard that filters out transactions initiated by bots and large-scale traders, focusing exclusively on those made by real people. The dashboard revealed that out of the total $2.2 trillion in stablecoin transactions in April, only $149 billion were classified as "organic payments activity."

Visa a collaboré avec Allium Labs pour développer un tableau de bord qui filtre les transactions initiées par des robots et des traders à grande échelle, en se concentrant exclusivement sur celles effectuées par de vraies personnes. Le tableau de bord a révélé que sur un total de 2 200 milliards de dollars de transactions stables en avril, seuls 149 milliards de dollars ont été classés comme « activités de paiements organiques ».

This metric suggests that the overwhelming majority of stablecoin transactions (over 90%) originate from non-genuine users or are influenced by artificial inflationary practices. The dashboard employs two key filters:

Cette mesure suggère que l’écrasante majorité des transactions stablecoin (plus de 90 %) proviennent d’utilisateurs non authentiques ou sont influencées par des pratiques inflationnistes artificielles. Le tableau de bord utilise deux filtres clés :

• Single-Directional Volume Filter: This filter counts only the largest stablecoin amount transferred within a single transaction and eliminates redundant internal transactions in complex smart contract interactions.
• Inorganic User Filter: This filter considers transactions sent by accounts that have initiated less than 1,000 stablecoin transactions and have transferred less than $10 million in volume over the last 30 days. Transactions exceeding these thresholds are disregarded to eliminate bot activities and automatic transactions from large entities like centralized exchanges.

Experts believe that the data suggests that stablecoins are still in their early stages of development as a payment method. Pranav Sood, executive general manager for EMEA at Airwallex, emphasized the need to focus on improving existing payment systems in the short and mid-term, while acknowledging the long-term potential of stablecoins.

Filtre de volume unidirectionnel : ce filtre ne compte que le plus grand montant de stablecoin transféré au sein d'une seule transaction et élimine les transactions internes redondantes dans les interactions complexes de contrats intelligents. Filtre utilisateur inorganique : ce filtre prend en compte les transactions envoyées par les comptes qui ont initié moins de 1 000 transactions de stablecoin et ont transféré moins de 10 millions de dollars en volume au cours des 30 derniers jours. Les transactions dépassant ces seuils sont ignorées afin d'éliminer les activités de robots et les transactions automatiques des grandes entités telles que les échanges centralisés. Les experts estiment que les données suggèrent que les pièces stables en sont encore à leurs premiers stades de développement en tant que méthode de paiement. Pranav Sood, directeur général exécutif pour la région EMEA chez Airwallex, a souligné la nécessité de se concentrer sur l'amélioration des systèmes de paiement existants à court et moyen terme, tout en reconnaissant le potentiel à long terme des pièces stables.

Another study by prominent blockchain intelligence firm Glassnode estimated that the $3 trillion market circulation of stablecoins during the peak of the 2021 bull market was actually closer to $875 billion. This discrepancy arises from the fact that stablecoin transactions can be double-counted depending on the platform used. For example, converting $100 of Circle's USDC to PayPal's PYUSD on Uniswap would result in $200 of recorded stablecoin volume.

Une autre étude réalisée par Glassnode, une importante société de renseignement sur la blockchain, a estimé que la circulation sur le marché des pièces stables, de 3 000 milliards de dollars, au plus fort du marché haussier de 2021, était en réalité plus proche de 875 milliards de dollars. Cet écart vient du fait que les transactions stablecoins peuvent être comptées deux fois selon la plateforme utilisée. Par exemple, la conversion de 100 $ d'USDC de Circle en PYUSD de PayPal sur Uniswap entraînerait un volume de pièces stables enregistré de 200 $.

As stablecoins gain wider acceptance, they pose a potential threat to Visa, which handled over $12 trillion worth of transactions last year. Experts predict that the total value of all stablecoins in circulation could reach $2.8 trillion by 2028, representing an almost 18-fold increase from their current circulation.

À mesure que les pièces stables sont de plus en plus acceptées, elles constituent une menace potentielle pour Visa, qui a traité plus de 12 000 milliards de dollars de transactions l’année dernière. Les experts prédisent que la valeur totale de toutes les pièces stables en circulation pourrait atteindre 2 800 milliards de dollars d’ici 2028, soit une multiplication par près de 18 par rapport à leur circulation actuelle.

Despite these concerns, the crypto industry maintains that stablecoins are ideally suited for disrupting the payments sector due to their instantaneous and low-cost transactions. PayPal introduced its PYUSD stablecoin last year for this purpose, and Stripe recently announced that it would allow merchants to accept stablecoins for online transactions.

Malgré ces préoccupations, l’industrie de la cryptographie maintient que les pièces stables sont idéales pour perturber le secteur des paiements en raison de leurs transactions instantanées et peu coûteuses. PayPal a présenté son stablecoin PYUSD l'année dernière à cet effet, et Stripe a récemment annoncé qu'il permettrait aux commerçants d'accepter des stablecoins pour les transactions en ligne.

The Visa study raises important questions about the true extent of stablecoin usage and its implications for the payments industry. Further research and analysis are needed to fully understand the potential of stablecoins and their role in the evolving financial landscape.

L'étude Visa soulève des questions importantes sur l'étendue réelle de l'utilisation du stablecoin et ses implications pour le secteur des paiements. Des recherches et des analyses supplémentaires sont nécessaires pour comprendre pleinement le potentiel des pièces stables et leur rôle dans l’évolution du paysage financier.