Neue Visa-Daten lassen Zweifel an der Einführung von Stablecoins aufkommen, da nur 10 % der Transaktionen als authentisch gelten

Stablecoins, Kryptowährungen, die an Fiat-Währungen gekoppelt sind, wurden hinsichtlich ihrer weit verbreiteten Verwendung in Frage gestellt. Eine aktuelle Visa-Kennzahl legt nahe, dass über 90 % der Stablecoin-Transaktionen nicht echt sind, was auf das Anfangsstadium des Stablecoin-Marktes hinweist. Trotz des Potenzials von Stablecoins, den Zahlungssektor zu stören, betonen Experten die Notwendigkeit, bestehende Systeme kurzfristig zu verbessern.

New Visa Metric Casts Doubt on Widespread Adoption of Stablecoins

Neue Visa-Metrik lässt Zweifel an der weit verbreiteten Einführung von Stablecoins aufkommen

A recent study by Visa, the American multinational payment giant, has sparked concerns about the actual usage of stablecoins as a method of payment. According to the study, only 10% of stablecoin transactions are deemed genuine, indicating that the sector may be overstating its utility.

Eine aktuelle Studie von Visa, dem amerikanischen multinationalen Zahlungsriesen, hat Bedenken hinsichtlich der tatsächlichen Verwendung von Stablecoins als Zahlungsmittel geweckt. Laut der Studie gelten nur 10 % der Stablecoin-Transaktionen als echt, was darauf hindeutet, dass der Sektor seinen Nutzen möglicherweise überbewertet.

Visa collaborated with Allium Labs to develop a dashboard that filters out transactions initiated by bots and large-scale traders, focusing exclusively on those made by real people. The dashboard revealed that out of the total $2.2 trillion in stablecoin transactions in April, only $149 billion were classified as "organic payments activity."

Visa hat mit Allium Labs zusammengearbeitet, um ein Dashboard zu entwickeln, das von Bots und Großhändlern initiierte Transaktionen herausfiltert und sich ausschließlich auf die von echten Menschen getätigten Transaktionen konzentriert. Das Dashboard ergab, dass von den insgesamt 2,2 Billionen US-Dollar an Stablecoin-Transaktionen im April nur 149 Milliarden US-Dollar als „organische Zahlungsaktivität“ eingestuft wurden.

This metric suggests that the overwhelming majority of stablecoin transactions (over 90%) originate from non-genuine users or are influenced by artificial inflationary practices. The dashboard employs two key filters:

Diese Kennzahl legt nahe, dass die überwiegende Mehrheit der Stablecoin-Transaktionen (über 90 %) von unechten Nutzern stammt oder durch künstliche Inflationspraktiken beeinflusst wird. Das Dashboard verwendet zwei Schlüsselfilter:

• Single-Directional Volume Filter: This filter counts only the largest stablecoin amount transferred within a single transaction and eliminates redundant internal transactions in complex smart contract interactions.
• Inorganic User Filter: This filter considers transactions sent by accounts that have initiated less than 1,000 stablecoin transactions and have transferred less than $10 million in volume over the last 30 days. Transactions exceeding these thresholds are disregarded to eliminate bot activities and automatic transactions from large entities like centralized exchanges.

Experts believe that the data suggests that stablecoins are still in their early stages of development as a payment method. Pranav Sood, executive general manager for EMEA at Airwallex, emphasized the need to focus on improving existing payment systems in the short and mid-term, while acknowledging the long-term potential of stablecoins.

Eindirektionaler Volumenfilter: Dieser Filter zählt nur den größten Stablecoin-Betrag, der innerhalb einer einzelnen Transaktion übertragen wurde, und eliminiert redundante interne Transaktionen in komplexen Smart-Contract-Interaktionen. Anorganischer Benutzerfilter: Dieser Filter berücksichtigt Transaktionen, die von Konten gesendet wurden, die weniger als 1.000 Stablecoin-Transaktionen initiiert haben und haben in den letzten 30 Tagen ein Volumen von weniger als 10 Millionen US-Dollar transferiert. Transaktionen, die diese Schwellenwerte überschreiten, werden nicht berücksichtigt, um Bot-Aktivitäten und automatische Transaktionen von großen Einheiten wie zentralisierten Börsen zu eliminieren. Experten gehen davon aus, dass die Daten darauf hindeuten, dass sich Stablecoins als Zahlungsmethode noch in einem frühen Entwicklungsstadium befinden. Pranav Sood, Executive General Manager für EMEA bei Airwallex, betonte die Notwendigkeit, sich kurz- und mittelfristig auf die Verbesserung bestehender Zahlungssysteme zu konzentrieren, erkannte jedoch das langfristige Potenzial von Stablecoins an.

Another study by prominent blockchain intelligence firm Glassnode estimated that the $3 trillion market circulation of stablecoins during the peak of the 2021 bull market was actually closer to $875 billion. This discrepancy arises from the fact that stablecoin transactions can be double-counted depending on the platform used. For example, converting $100 of Circle's USDC to PayPal's PYUSD on Uniswap would result in $200 of recorded stablecoin volume.

Eine andere Studie des bekannten Blockchain-Intelligence-Unternehmens Glassnode schätzte, dass der Marktumlauf von Stablecoins im Wert von 3 Billionen US-Dollar während des Höhepunkts des Bullenmarkts im Jahr 2021 tatsächlich eher bei 875 Milliarden US-Dollar lag. Diese Diskrepanz entsteht dadurch, dass Stablecoin-Transaktionen je nach verwendeter Plattform doppelt gezählt werden können. Beispielsweise würde die Umwandlung von 100 US-Dollar des USDC von Circle in PYUSD von PayPal auf Uniswap zu einem aufgezeichneten Stablecoin-Volumen von 200 US-Dollar führen.

As stablecoins gain wider acceptance, they pose a potential threat to Visa, which handled over $12 trillion worth of transactions last year. Experts predict that the total value of all stablecoins in circulation could reach $2.8 trillion by 2028, representing an almost 18-fold increase from their current circulation.

Mit zunehmender Akzeptanz von Stablecoins stellen sie eine potenzielle Bedrohung für Visa dar, das im vergangenen Jahr Transaktionen im Wert von über 12 Billionen US-Dollar abwickelte. Experten gehen davon aus, dass der Gesamtwert aller im Umlauf befindlichen Stablecoins bis 2028 2,8 Billionen US-Dollar erreichen könnte, was einer fast 18-fachen Steigerung gegenüber ihrem derzeitigen Umlauf entspricht.

Despite these concerns, the crypto industry maintains that stablecoins are ideally suited for disrupting the payments sector due to their instantaneous and low-cost transactions. PayPal introduced its PYUSD stablecoin last year for this purpose, and Stripe recently announced that it would allow merchants to accept stablecoins for online transactions.

Trotz dieser Bedenken bleibt die Kryptoindustrie bestehen, dass Stablecoins aufgrund ihrer sofortigen und kostengünstigen Transaktionen ideal geeignet sind, den Zahlungssektor zu revolutionieren. Zu diesem Zweck hat PayPal letztes Jahr seinen PYUSD-Stablecoin eingeführt, und Stripe hat kürzlich angekündigt, dass es Händlern ermöglichen wird, Stablecoins für Online-Transaktionen zu akzeptieren.

The Visa study raises important questions about the true extent of stablecoin usage and its implications for the payments industry. Further research and analysis are needed to fully understand the potential of stablecoins and their role in the evolving financial landscape.

Die Visa-Studie wirft wichtige Fragen zum tatsächlichen Ausmaß der Stablecoin-Nutzung und ihren Auswirkungen auf die Zahlungsbranche auf. Weitere Forschung und Analyse sind erforderlich, um das Potenzial von Stablecoins und ihre Rolle in der sich entwickelnden Finanzlandschaft vollständig zu verstehen.