Objectif de prix Bitcoin de 2,9 millions de dollars de VanEck pour 2050 : une projection spéculative

L'objectif de prix Bitcoin de 2,9 millions de dollars de VanEck pour 2050 est basé sur un scénario dans lequel Bitcoin deviendrait un acteur important dans le système financier mondial.

VanEck’s digital assets research team recently outlined a scenario where Bitcoin (CRYPTO: BTC) could reach an astronomical price of $2.9 million per coin by 2050. Their valuation model is based on the premise that Bitcoin will become an integral part of the International Monetary System, gaining significant market share from the Principal Four currencies (USD, EUR, JPY, GBP). Here are the key highlights from their research paper.

L'équipe de recherche sur les actifs numériques de VanEck a récemment décrit un scénario dans lequel Bitcoin (CRYPTO : BTC) pourrait atteindre un prix astronomique de 2,9 millions de dollars par pièce d'ici 2050. Leur modèle d'évaluation est basé sur l'hypothèse que Bitcoin deviendra une partie intégrante du système monétaire international. gagnant une part de marché significative auprès des quatre principales devises (USD, EUR, JPY, GBP). Voici les principaux points saillants de leur document de recherche.

VanEck's Key Assumptions

Hypothèses clés de VanEck

VanEck’s economists begin by highlighting several key assumptions that underpin their Bitcoin valuation model. They posit that:

Les économistes de VanEck commencent par mettre en évidence plusieurs hypothèses clés qui sous-tendent leur modèle de valorisation du Bitcoin. Ils postulent que :

1. Cross-border payments will increase substantially, driven by rising global trade and world GDP.

1. Les paiements transfrontaliers augmenteront considérablement, sous l’effet de la hausse du commerce mondial et du PIB mondial.

2. The Principal Four currencies will experience a collective 20% market share decline.

2. Les quatre principales devises connaîtront une baisse collective de 20 % de leur part de marché.

3. During this shift, the Chinese renminbi, Bitcoin, emerging market currencies, and gold will gain that market share.

3. Au cours de ce changement, le renminbi chinois, le Bitcoin, les devises des marchés émergents et l’or gagneront cette part de marché.

4. Of the new entrants, Bitcoin will capture 10% of cross-border payments and 5% of domestic trade.

4. Parmi les nouveaux entrants, Bitcoin captera 10 % des paiements transfrontaliers et 5 % du commerce intérieur.

5. Central banks will allocate 2.5% of their assets to Bitcoin by 2050.

5. Les banques centrales alloueront 2,5 % de leurs actifs au Bitcoin d’ici 2050.

6. Due to Bitcoin's scarcity and store-of-value properties, long-term investors will effectively remove 85% of the total supply from circulation.

6. En raison de la rareté du Bitcoin et de ses propriétés de réserve de valeur, les investisseurs à long terme retireront effectivement de la circulation 85 % de l'offre totale.

VanEck's Valuation Methodology

Méthodologie d'évaluation de VanEck

VanEck's model employs a straightforward velocity of money equation that incorporates three crucial components:

Le modèle de VanEck utilise une équation simple de vitesse de circulation de l'argent qui intègre trois éléments cruciaux :

1. The total value of goods, services, and assets being exchanged (broad money definition: M2 x velocity).

1. La valeur totale des biens, services et actifs échangés (définition de la monnaie au sens large : M2 x vitesse).

2. The frequency at which a unit of currency is used to purchase goods, services, or assets (velocity of money).

2. La fréquence à laquelle une unité monétaire est utilisée pour acheter des biens, des services ou des actifs (vitesse de la monnaie).

3. The total stock of a currency or monetary asset (money supply).

3. Le stock total d’une monnaie ou d’un actif monétaire (masse monétaire).

The team commenced by estimating global trade and world GDP based on 2023 baseline figures and growth projections. Subsequently, they calculated Bitcoin's potential share of cross-border payments relative to other currencies used in international trade.

L’équipe a commencé par estimer le commerce mondial et le PIB mondial sur la base des chiffres de référence et des projections de croissance pour 2023. Par la suite, ils ont calculé la part potentielle du Bitcoin dans les paiements transfrontaliers par rapport aux autres devises utilisées dans le commerce international.

VanEck projects that the Principal Four currencies will experience a 20% market share decline, with the Chinese renminbi, Bitcoin, emerging market currencies, and gold gaining that market share. In this scenario, Bitcoin is expected to capture 10% of cross-border payments and 5% of domestic trade.

VanEck prévoit que les quatre principales devises connaîtront une baisse de 20 % de leur part de marché, le renminbi chinois, le Bitcoin, les devises des marchés émergents et l’or gagnant cette part de marché. Dans ce scénario, Bitcoin devrait capter 10 % des paiements transfrontaliers et 5 % du commerce intérieur.

The model assumes that central banks will hold 2.5% of their assets in Bitcoin by 2050. Additionally, due to its store-of-value properties, 85% of Bitcoin's supply is expected to be effectively removed from circulation by long-term investors.

Le modèle suppose que les banques centrales détiendront 2,5 % de leurs actifs en Bitcoin d'ici 2050. De plus, en raison de ses propriétés de réserve de valeur, 85 % de l'offre de Bitcoin devrait être effectivement retirée de la circulation par les investisseurs à long terme.

Using these assumptions and a projected Bitcoin velocity of 1.5, VanEck's model arrives at a valuation of $2.9 million per Bitcoin in 2050. This would represent approximately 1.66% of all financial assets, compared to an estimated 0.1% share today.

En utilisant ces hypothèses et une vitesse projetée du Bitcoin de 1,5, le modèle de VanEck arrive à une valorisation de 2,9 millions de dollars par Bitcoin en 2050. Cela représenterait environ 1,66 % de tous les actifs financiers, contre une part estimée à 0,1 % aujourd'hui.

VanEck's Bitcoin Layer-2 Valuation

Valorisation Bitcoin Layer-2 de VanEck

VanEck also provides a framework for valuing Bitcoin Layer-2 (L2) solutions, which they believe will be crucial for scaling Bitcoin to achieve widespread adoption. Their approach projects the total addressable market (TAM) revenues of businesses that will utilize public smart contract platforms like Ethereum (CRYPTO: ETH) and Bitcoin L2s.

VanEck fournit également un cadre pour évaluer les solutions Bitcoin Layer-2 (L2), qui, selon eux, seront cruciales pour faire évoluer Bitcoin afin de parvenir à une adoption généralisée. Leur approche projette les revenus totaux du marché adressable (TAM) des entreprises qui utiliseront des plateformes publiques de contrats intelligents comme Ethereum (CRYPTO : ETH) et Bitcoin L2.

Key points on VanEck’s L2 valuation:

Points clés de la valorisation L2 de VanEck :

1. They estimate that businesses utilizing smart contract platforms will generate an estimated $2.2 trillion in TAM revenues by 2050.

1. Ils estiment que les entreprises utilisant des plateformes de contrats intelligents généreront environ 2 200 milliards de dollars de revenus TAM d’ici 2050.

2. Of this amount, Bitcoin L2s are expected to capture a 20% share, or roughly $440 billion in TAM revenues.

2. Sur ce montant, les Bitcoin L2 devraient capter une part de 20 %, soit environ 440 milliards de dollars de revenus TAM.

3. Applying a multiple of 10x sales to account for the high growth potential and competitive advantage of Bitcoin L2s yields a valuation of $4.4 trillion.

3. L’application d’un multiple de 10x les ventes pour tenir compte du potentiel de croissance élevé et de l’avantage concurrentiel des Bitcoin L2 donne une valorisation de 4 400 milliards de dollars.

Potential Risks to VanEck's Valuation Model

Risques potentiels pour le modèle d'évaluation de VanEck

VanEck acknowledges several risks that could impact their Bitcoin valuation thesis, including:

VanEck reconnaît plusieurs risques qui pourraient avoir un impact sur sa thèse de valorisation du Bitcoin, notamment :

1. Technical limitations or regulatory hurdles may hinder Bitcoin's widespread adoption.

1. Des limitations techniques ou des obstacles réglementaires peuvent entraver l’adoption généralisée du Bitcoin.

2. Economic downturns or geopolitical shifts could alter the demand for Bitcoin.

2. Les ralentissements économiques ou les changements géopolitiques pourraient modifier la demande de Bitcoin.

3. Competition from other cryptocurrencies, central bank digital currencies, or alternative monetary systems could reduce Bitcoin's market share.

3. La concurrence d’autres crypto-monnaies, des monnaies numériques des banques centrales ou de systèmes monétaires alternatifs pourrait réduire la part de marché du Bitcoin.

4. Changes in monetary policy or macroeconomic conditions may affect the overall demand for货币.

4. Les changements de politique monétaire ou de conditions macroéconomiques peuvent affecter la demande globale de produits alimentaires.

Conclusion

Conclusion

VanEck's $2.9 million Bitcoin price target for 2050 is based on a scenario where the cryptocurrency becomes a significant player in the global financial system. However, it's crucial to note that this projection is speculative and should not be taken as financial advice or a recommendation to buy or sell Bitcoin. As disclosed in their blog post, VanEck holds positions in Bitcoin, which could influence their outlook.

L'objectif de prix du Bitcoin de 2,9 millions de dollars de VanEck pour 2050 est basé sur un scénario dans lequel la cryptomonnaie deviendrait un acteur important dans le système financier mondial. Cependant, il est crucial de noter que cette projection est spéculative et ne doit pas être considérée comme un conseil financier ou une recommandation d’achat ou de vente de Bitcoin. Comme indiqué dans son article de blog, VanEck détient des positions dans Bitcoin, ce qui pourrait influencer ses perspectives.

The valuation model presented is based on numerous assumptions and simulations that may not account for all potential risks or factors affecting Bitcoin's future performance.

Le modèle de valorisation présenté est basé sur de nombreuses hypothèses et simulations qui peuvent ne pas tenir compte de tous les risques potentiels ou facteurs affectant les performances futures de Bitcoin.

The cryptocurrency market is highly volatile and unpredictable

Le marché des cryptomonnaies est très volatil et imprévisible