L'USDT transforme le dollar américain en un actif numérique mondial en la mettant en chaîne. C'est devenu le plus grand stablecoin

L'USDT transforme le dollar américain en un actif numérique mondial en la mettant en chaîne. Il est devenu le plus grand stablecoin avec une capitalisation boursière de plus de 140 milliards de dollars.

Article Author: xparadigms

Article Auteur: Xparadigmes

Article Translation: Block unicorn

Traduction d'article: Block Unicorn

Key Takeaways

Principaux à retenir

Despite rumors of insufficient collateral in the past, USDT has maintained its position as the leading stablecoin.

Malgré des rumeurs de garantie insuffisante dans le passé, l'USDT a maintenu sa position de principale stablecoin.

As the stablecoin market expands, Tether USDT's market cap has grown from $80 billion to $144 billion.

À mesure que le marché des stablescoin se développe, la capitalisation boursière de Tether USDT est passée de 80 milliards de dollars à 144 milliards de dollars.

In order to maintain growth, USDT is taking a bold approach to expand cross-chain capabilities, with multi-chain token USDT0 powered by LayerZero OFT and a hub with Legacy Hub and Plasma at its core.

Afin de maintenir la croissance, l'USDT adopte une approche audacieuse pour étendre les capacités transversales, avec des jetons multi-chaînes usdt0 propulsés par la couche OFT et un hub hérité et le plasma à la base.

Preface

Préface

Tether’s USDT brings the U.S. dollar on-chain, transforming it into a global digital asset. It is the largest stablecoin, with a market cap of over $140 billion. Despite rumors of insufficient collateral in the past, USDT has maintained its position as the leading stablecoin.

L'USDT de Tether apporte le dollar américain sur la chaîne, le transformant en un actif numérique mondial. Il s'agit du plus grand stablecoin, avec une capitalisation boursière de plus de 140 milliards de dollars. Malgré des rumeurs de garantie insuffisante dans le passé, l'USDT a maintenu sa position de principale stablecoin.

However, as the stablecoin market expands, USDT's market dominance is decreasing. Last year, Tether's market cap was around $80 billion, but it has since increased by 80% to reach $144 billion in 2025. Meanwhile, other stablecoins are expanding, causing USDT's market dominance to drop from 70% to 61%.

Cependant, à mesure que le marché des stablescoin se développe, la domination du marché de l'USDT diminue. L'année dernière, la capitalisation boursière de Tether était d'environ 80 milliards de dollars, mais elle a depuis augmenté de 80% pour atteindre 144 milliards de dollars en 2025. Pendant ce temps, d'autres stablecoins se développent, ce qui fait passer la domination du marché de l'USDT de 70% à 61%.

In order to maintain growth, USDT must take a more aggressive approach. To expand its cross-chain capabilities, USDT is launching a multi-chain token called USDT0 powered by LayerZero OFT. Additionally, they are building a hub with Legacy Hub and Plasma at its core. Through these approaches, they aim to address the problems they face.

Afin de maintenir la croissance, l'USDT doit adopter une approche plus agressive. Pour étendre ses capacités transversales, USDT lance un jeton multiple appelé USDT0 propulsé par LayerZero Oft. De plus, ils construisent un hub avec un hub hérité et du plasma à la base. Grâce à ces approches, ils visent à résoudre les problèmes auxquels ils sont confrontés.

1. Problems with Tether’s USDT expansion plan

1. Problèmes avec le plan d'extension USDT de Tether

1.1 Tether USDT only supports 12 chains

1.1 Tether USDT ne prend en charge que 12 chaînes

In 2014, the stablecoin USDT issued by Tether was first launched on the Omni Layer protocol on the Bitcoin blockchain. Over the years, Tether has expanded the issuance of USDT to other major blockchains, including Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), Binance Smart Chain (BEP-20), Solana (SPL), etc. As of early 2025, Tether natively supports USDT on approximately 12 blockchains.

En 2014, le stablecoin USDT émis par Tether a été lancé pour la première fois sur le protocole de couche Omni sur la blockchain Bitcoin. Au fil des ans, Tether a élargi la publication de l'USDT à d'autres blockchains majeures, notamment Ethereum (ERC-20), TRON (TRC-20), Binance Smart Chain (BEP-20), Solana (SPL), etc. au début de 2025, l'attache supporte nativement USDT sur environ 12 blocs.

However, according to data from DeFiLlama, USDT exists on more than 80 blockchains. Among them, more than 50 blockchains have a value of more than $1 million in USDT, and 17 of the top 30 blockchains in terms of USDT trading volume rely on bridged versions of tokens rather than native support.

Cependant, selon les données de DeFillama, l'USDT existe sur plus de 80 blockchains. Parmi eux, plus de 50 blockchains ont une valeur de plus d'un million de dollars en USDT, et 17 des 30 premiers blockchains en termes de volume de négociation USDT reposent sur des versions pontées de jetons plutôt que sur le support natif.

When USDT is not natively supported on a blockchain, it means that Tether will not issue or redeem USDT directly on that chain. Instead, a third-party bridge locks the native USDT on the supported chain and issues a corresponding “wrapped” or “bridged” version on the new blockchain. For users, this introduces issues of incompatible bridge versions and an additional layer of risk. The security and reliability of bridged USDT depends entirely on the third-party bridge operator, not Tether itself. If the bridge is hacked or has problems, users may lose bridged USDT, and Tether is not responsible for these losses. Only USDT on natively supported blockchains is directly endorsed and redeemable by Tether, so holding bridged USDT means relying on the solvency and security of the bridge.

Lorsque l'USDT n'est pas soutenu nativement sur une blockchain, cela signifie que Tether ne publiera ni ne rachera pas USDT directement sur cette chaîne. Au lieu de cela, un pont tiers verrouille l'USDT natif sur la chaîne pris en charge et émet une version «enveloppée» ou «pontée» correspondante sur la nouvelle blockchain. Pour les utilisateurs, cela introduit des problèmes de versions de ponts incompatibles et une couche de risque supplémentaire. La sécurité et la fiabilité des USDT pontées dépend entièrement de l'opérateur de pont tiers, pas de l'attachement lui-même. Si le pont est piraté ou a des problèmes, les utilisateurs peuvent perdre un USDT ponté et Tether n'est pas responsable de ces pertes. Seul USDT sur les blockchains soutenus en nativement est directement approuvé et échangeable par Tether, donc conserver USDT ponté signifie s'appuyer sur la solvabilité et la sécurité du pont.

In addition, Tether has stopped minting USDT on multiple blockchains due to low usage or security issues. These include Omni Layer on Bitcoin, Kusama’s AssetHub, Bitcoin Cash’s Simple Ledger Protocol (SLP), EOS’s EOSIO.TOKEN, and Algorand. Although redemption may still be possible for a limited time, new USDT tokens are no longer issued on these networks.

De plus, Tether a cessé de faire de l'USDT sur plusieurs blockchains en raison de faibles problèmes d'utilisation ou de sécurité. Il s'agit notamment de la couche Omni sur Bitcoin, de Kusama's Assethub, du Bitcoin Cash's Simple Ledger Protocol (SLP), d'Eosio.Token d'EOS et d'algorand. Bien que le rachat puisse toujours être possible pour une durée limitée, de nouveaux jetons USDT ne sont plus émis sur ces réseaux.

Although USDT appears to be available on a wide range of blockchains, only a few are natively supported by Tether. On all other chains, users interact with bridged versions of USDT, which carry additional risks that do not apply to the native token.

Bien que l'USDT semble être disponible sur un large éventail de blockchains, seuls quelques-uns sont soutenus nativement par Tether. Sur toutes les autres chaînes, les utilisateurs interagissent avec les versions pontées de l'USDT, qui comportent des risques supplémentaires qui ne s'appliquent pas au token natif.

1.2 Bridging USDT is increasing

1.2 Le pontage USDT augmente

The current circulating supply of USDT on Ethereum is approximately $64.94 billion, of which approximately $8 billion of USDT has been bridged to other blockchains. For example, on Binance Smart Chain (BSC), approximately $5.2 billion of USDT has been minted through the BSC bridge. In addition, several major Layer 2 networks — such as Arbitrum, Polygon, Optimism, and Mantle — operate their own native bridges for USDT transfers. Other Layer 1 blockchains, including Fantom, Kaia, and Sui, rely on third-party bridges to facilitate the movement of USDT between chains.

L'offre circulante actuelle d'USDT sur Ethereum est d'environ 64,94 milliards de dollars, dont environ 8 milliards de dollars de l'USDT ont été comblés à d'autres blockchains. Par exemple, sur Binance Smart Chain (BSC), environ 5,2 milliards de dollars USDT ont été frappés par le pont BSC. De plus, plusieurs principaux réseaux de couche 2 - tels que Arbitrum, Polygon, Optimisme et Mantle - exploitent leurs propres ponts indigènes pour les transferts USDT. D'autres blockchains de couche 1, dont Fantom, Kaia et Sui, comptent sur des ponts tiers pour faciliter le mouvement de l'USDT entre les chaînes.

From Tether's perspective, the growth of bridged USDT presents significant management challenges. Tether can only directly monitor and control USDT issued on its native backing network. Once USDT is bridged to other chains through third-party bridges, Tether loses direct oversight of these tokens. This

Du point de vue de Tether, la croissance de l'USDT pontée présente des défis de gestion importants. L'attache ne peut surveiller et contrôler directement l'USDT émis sur son réseau de support natif. Une fois que l'USDT est comblé vers d'autres chaînes à travers des ponts tiers, Tether perd la surveillance directe de ces jetons. Ce