Les 6 meilleures pièces stables qui contribuent à piloter le cycle cryptographique actuel de 2024

La capitalisation boursière de toutes les pièces stables a augmenté de 30 % cette année, passant de 130 milliards de dollars à près de 170 millions de dollars, un sommet sur plus de deux ans.

The market cap of all stablecoins has grown 30% this year from $130 billion to nearly $170 million, a more than two-year high that reflects the public’s growing enthusiasm for cryptocurrencies.

La capitalisation boursière de toutes les pièces stables a augmenté de 30 % cette année, passant de 130 milliards de dollars à près de 170 millions de dollars, un sommet sur plus de deux ans qui reflète l'enthousiasme croissant du public pour les crypto-monnaies.

This enthusiasm is also evident in the increasing willingness of crypto users to hold money onchain instead of in a traditional bank account.

Cet enthousiasme est également évident dans la volonté croissante des utilisateurs de crypto de conserver de l’argent sur la chaîne plutôt que sur un compte bancaire traditionnel.

“Globally, there is a growing adoption of digital assets as part of the broader trend toward digitization in finance,” said Paolo Ardoino, the CEO of the largest stablecoin provider Tether, in an email to Unchained.

"À l'échelle mondiale, il y a une adoption croissante des actifs numériques dans le cadre d'une tendance plus large vers la numérisation de la finance", a déclaré Paolo Ardoino, PDG du plus grand fournisseur de pièces stables Tether, dans un e-mail adressé à Unchained.

“This adoption is driven by a combination of the increasing need for efficient cross-border transactions, the desire for financial inclusion, and the demand for alternatives to traditional banking systems, especially in regions with unstable fiat currencies.”

"Cette adoption est motivée par la combinaison du besoin croissant de transactions transfrontalières efficaces, du désir d'inclusion financière et de la demande d'alternatives aux systèmes bancaires traditionnels, en particulier dans les régions où les monnaies fiduciaires sont instables."

Stablecoins are tokens that can be used onchain and are designed to stay pegged to fiat currency in an effort to minimize volatility. The lack of volatility means they are often used for routine transactions.

Les Stablecoins sont des jetons qui peuvent être utilisés en chaîne et sont conçus pour rester liés à la monnaie fiduciaire afin de minimiser la volatilité. Le manque de volatilité signifie qu’ils sont souvent utilisés pour des transactions de routine.

While each stablecoin aims to maintain its peg to a specific fiat currency such as the U.S. dollar, not all stablecoins are designed to uphold their peg in the same way. Some are backed by cash and cash equivalents, while the mechanisms of others are dependent on crypto assets and short future positions.

Bien que chaque pièce stable vise à maintenir son ancrage à une monnaie fiduciaire spécifique telle que le dollar américain, toutes les pièces stables ne sont pas conçues pour maintenir leur ancrage de la même manière. Certains sont adossés à de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, tandis que les mécanismes d’autres dépendent d’actifs cryptographiques et de positions futures courtes.

Since stablecoins are designed not to move much in price, their market cap is a good proxy for demonstrating how large the crypto ecosystem truly is. The market cap shows “how many people are actually happy to have money, [or rather] the equivalent of money, onchain as opposed to in their bank account,” said Aurelie Barthere, principal research analyst at blockchain analytics firm Nansen.

Étant donné que les pièces stables sont conçues pour ne pas changer beaucoup de prix, leur capitalisation boursière est un bon indicateur pour démontrer la taille réelle de l’écosystème cryptographique. La capitalisation boursière montre "combien de personnes sont réellement heureuses d'avoir de l'argent, [ou plutôt] l'équivalent d'argent, sur la chaîne plutôt que sur leur compte bancaire", a déclaré Aurélie Barthere, analyste de recherche principale chez la société d'analyse blockchain Nansen.

Here are the top six stablecoins by market cap that are helping drive the current 2024 crypto cycle:

Voici les six principales pièces stables par capitalisation boursière qui contribuent à piloter le cycle cryptographique actuel de 2024 :

1. USDT

1. USDT

Market cap: $118 Billion

Capitalisation boursière : 118 milliards de dollars

Year Started: 2014

Année de début : 2014

Tether issues five different stablecoins of which its USDT offering, which tracks the US dollar, is the largest, taking a nearly 70% share of the entire stablecoin market, Nansen data shows.

Tether émet cinq pièces stables différentes, dont son offre USDT, qui suit le dollar américain, est la plus importante, représentant près de 70 % de l'ensemble du marché des pièces stables, selon les données de Nansen.

Tether’s USDT went at the beginning of s2023 from a 48% share of total stablecoin market cap to 70%, “a huge gain” Nansen’s Barthere said.

L'USDT de Tether est passé au début de l'année 2023 d'une part de 48 % de la capitalisation boursière totale des pièces stables à 70 %, « un gain énorme », a déclaré Barthere de Nansen.

Tether maintains USDT’s peg to the US dollar by holding fiat currency. According to its June transparency report, Tether’s reserves are largely composed of U.S. Treasury Bills, money market funds, and overnight reverse repurchase agreements.

Tether maintient l'ancrage de l'USDT au dollar américain en détenant une monnaie fiduciaire. Selon son rapport de transparence de juin, les réserves de Tether sont en grande partie composées de bons du Trésor américain, de fonds du marché monétaire et d'accords de prise en pension au jour le jour.

Even though Tether has quarterly attestation reports detailing the reserve backings it holds, the firm has yet to have an official audit, a fact that has drawn significant criticism. Last December, S&P’s inaugural stablecoin stability assessment gave Tether a score of 4 on its ability to maintain its peg to a fiat currency, the second-worst possible score.

Même si Tether dispose de rapports d'attestation trimestriels détaillant les réserves qu'elle détient, la société n'a pas encore fait l'objet d'un audit officiel, ce qui a suscité de nombreuses critiques. En décembre dernier, l'évaluation inaugurale de la stabilité du stablecoin réalisée par S&P a attribué à Tether une note de 4 pour sa capacité à maintenir son ancrage à une monnaie fiduciaire, le deuxième pire score possible.

The Tron network holds just under 50% of the total USDT supply, followed by Ethereum at 39%, data from DefiLlama shows. Despite Ethereum trailing Tron, the average USDT transaction size on Ethereum is much larger than on Tron — $38,510 on Ethereum, compared to $6,550 on Tron, according to onchain intelligence platform Artemis.

Le réseau Tron détient un peu moins de 50 % de l’offre totale d’USDT, suivi d’Ethereum à 39 %, selon les données de DefiLlama. Bien qu'Ethereum soit à la traîne de Tron, la taille moyenne des transactions USDT sur Ethereum est beaucoup plus importante que sur Tron – 38 510 $ sur Ethereum, contre 6 550 $ sur Tron, selon la plateforme de renseignement en chaîne Artemis.

2. USDC

2. USDC

Market cap: $33.8 Billion

Capitalisation boursière : 33,8 milliards de dollars

Year started: 2018

Année de début : 2018

Circle’s flagship product reached an all-time high in market cap of $55.6 billion in July 2022, but proceeded to shed more than half of that by December 2023.

Le produit phare de Circle a atteint une capitalisation boursière record de 55,6 milliards de dollars en juillet 2022, mais a perdu plus de la moitié de cette valeur en décembre 2023.

USDC’s decline in market cap came largely from the impact of USDC depegging in March 2023 when two federally insured members of the Federal Reserve System — Silicon Valley Bank and Silvergate Bank — shut down. Circle had previously held a significant portion of USDC reserves in cash in those banks.

La baisse de la capitalisation boursière de l'USDC est due en grande partie à l'impact du désancrage de l'USDC en mars 2023, lorsque deux membres assurés par le gouvernement fédéral de la Réserve fédérale – la Silicon Valley Bank et la Silvergate Bank – ont fermé leurs portes. Circle détenait auparavant une partie importante des réserves de l'USDC en espèces dans ces banques.

Circle’s position as an important player in the stablecoin ecosystem is also related to the firm’s relationship with Coinbase, the largest crypto exchange in the US. The technology underlying USDC was jointly developed by Coinbase and Circle. The exchange also acquired an equity stake in Circle.

La position de Circle en tant qu'acteur important dans l'écosystème stablecoin est également liée à la relation de l'entreprise avec Coinbase, le plus grand échange de crypto aux États-Unis. La technologie sous-jacente à l'USDC a été développée conjointement par Coinbase et Circle. La bourse a également acquis une participation dans Circle.

Coinbase is the largest holder of USDC on Base, the layer 2 network incubated by the exchange. Nansen’s data shows 20 out of the top 21 USDC holders of Base, belong to Coinbase, with each holding $101 million worth of USDC. In the first half of 2024 ending on June 30, Coinbase generated roughly $437.8 million in revenue from stablecoins, more than 14% of the firm’s total revenue of about $3 billion, according to Coinbase’s latest quarterly report.

Coinbase est le plus grand détenteur d'USDC sur Base, le réseau de couche 2 incubé par la bourse. Les données de Nansen montrent que 20 des 21 principaux détenteurs de Base de l'USDC appartiennent à Coinbase, chacun détenant 101 millions de dollars d'USDC. Au cours du premier semestre 2024 se terminant le 30 juin, Coinbase a généré environ 437,8 millions de dollars de revenus provenant des pièces stables, soit plus de 14 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise d'environ 3 milliards de dollars, selon le dernier rapport trimestriel de Coinbase.

Two-thirds of the USDC supply lives

Les deux tiers de l’approvisionnement de l’USDC vivent