Telegram, le messager s'est transformé en un échange de crypto-monnaie

Essentiellement, Telegram n’est pas du tout un messager, mais un échange de crypto-monnaie. C'est du moins ce que révèlent les sources de revenus récemment révélées.

Telegram is best known for its messenger service. But the integrated wallet has now become the company’s most important financial pillar. Has the messenger turned into a bank and exchange? Listen to the audio version:

Telegram est surtout connu pour son service de messagerie. Mais le portefeuille intégré est désormais devenu le pilier financier le plus important de l’entreprise. Le messager s'est-il transformé en banque et en échange ? Écoutez la version audio :

In essence, Telegram is not a messenger at all, but a cryptocurrency exchange. At least, this is what the recently revealed sources of revenue for the formerly Russian company indicate.

Essentiellement, Telegram n’est pas du tout un messager, mais un échange de crypto-monnaie. C’est du moins ce qu’indiquent les sources de revenus récemment révélées de l’ancienne société russe.

The Financial Times has obtained access to a previously private balance sheet for the years 2022 and 2023. This document shows a total loss of $108 million on revenues of $342.5 million. Among the revenues are several items related to crypto.

Le Financial Times a obtenu accès à un bilan auparavant privé pour les années 2022 et 2023. Ce document fait état d'une perte totale de 108 millions de dollars sur des revenus de 342,5 millions de dollars. Parmi les revenus figurent plusieurs éléments liés à la cryptographie.

The smallest contribution comes from a „gain on the revaluation of digital assets,“ which amounts to only $500,000. Much more significant was the $17.8 million earned from the sale of „collectibles,“ or NFTs. By far the largest item is the „integrated wallet,“ which brought in $130 million. Together, crypto made up more than 40% of Telegram’s revenues.

La plus petite contribution provient d'un « gain sur la réévaluation des actifs numériques », qui s'élève à seulement 500 000 $. Les 17,8 millions de dollars gagnés grâce à la vente d'« objets de collection » ou NFT sont bien plus importants. Le poste le plus important est de loin le « portefeuille intégré », qui a rapporté 130 millions de dollars. Ensemble, la crypto représentait plus de 40 % des revenus de Telegram.

The wallet became Telegram’s most significant revenue source in 2023, surpassing premium subscriptions and advertising. It went live in April 2022 but was initially limited to TON and collectibles, leading to rather negative sentiment among users. It wasn’t until September 2023 that Telegram officially made the wallet available to all users, and in April 2024, it integrated Tether USD (USDT).

Le portefeuille est devenu la source de revenus la plus importante de Telegram en 2023, dépassant les abonnements premium et la publicité. Il a été mis en ligne en avril 2022 mais était initialement limité aux TON et aux objets de collection, ce qui a suscité un sentiment plutôt négatif parmi les utilisateurs. Ce n'est qu'en septembre 2023 que Telegram a officiellement mis le portefeuille à la disposition de tous les utilisateurs, et en avril 2024, il a intégré Tether USD (USDT).

You can activate the wallet by entering „wallet“ in the search field and then opening the channel @wallet. The wallet appears to have two parts: the normal wallet and TON Space.

Vous pouvez activer le portefeuille en saisissant « wallet » dans le champ de recherche, puis en ouvrant le canal @wallet. Le portefeuille semble être composé de deux parties : le portefeuille normal et TON Space.

The normal wallet allows the use of TON, Bitcoin, and USDT but requires verification to deposit money. It is likely custodial, facilitating the purchase of coins via a bank card or P2P. TON Space, on the other hand, is non-custodial and requires verification, but only supports TON, USDT, and NFTs on the TON blockchain. Coins cannot be purchased but can be swapped. With „Wallet Earn,“ users can also earn considerable interest on their dollar deposits.

Le portefeuille normal permet l'utilisation de TON, Bitcoin et USDT mais nécessite une vérification pour déposer de l'argent. Il s’agit probablement d’un dépositaire, facilitant l’achat de pièces via une carte bancaire ou P2P. TON Space, en revanche, n'est pas dépositaire et nécessite une vérification, mais ne prend en charge que TON, USDT et NFT sur la blockchain TON. Les pièces ne peuvent pas être achetées mais peuvent être échangées. Avec « Wallet Earn », les utilisateurs peuvent également gagner des intérêts considérables sur leurs dépôts en dollars.

The Telegram Wallet

Le portefeuille Telegram

Through the ability to buy or exchange coins, Telegram seems to have tapped into strong revenue streams. Since integrating USDT, it has quietly become a dollar bank – although currently, it operates solely on the TON blockchain. This, however, has not negatively impacted revenues in 2023.

Grâce à la possibilité d'acheter ou d'échanger des pièces, Telegram semble avoir exploité de solides sources de revenus. Depuis l’intégration de l’USDT, elle est devenue discrètement une banque en dollars – même si elle opère actuellement uniquement sur la blockchain TON. Cela n’a toutefois pas eu d’impact négatif sur les revenus en 2023.

Conversely, collectibles were less lucrative. While they brought in almost $92 million in 2022, revenues dropped to under $18 million. Although NFTs are a powerful tool for generating significant funds at the right moment, they appear to be too unstable for sustainable financing.

A l’inverse, les objets de collection étaient moins lucratifs. Alors qu’ils ont rapporté près de 92 millions de dollars en 2022, leurs revenus sont tombés à moins de 18 millions de dollars. Bien que les NFT soient un outil puissant pour générer des fonds importants au bon moment, ils semblent trop instables pour un financement durable.

The TON blockchain forms the backbone of the wallet. Originally developed at Telegram, it was spun off due to regulatory issues. It is not clear to what extent Telegram itself holds TON coins. However, „digital assets“ now make up the largest portion of the company’s capital reserves. While cash reserves—i.e., fiat money in bank accounts—totaled just $170.9 million, by the end of 2023, the company held „digital assets“ worth almost $400 million, surpassing real estate, factories, data centers, and other equipment. These digital assets could include cryptocurrencies like Bitcoin or TON, but also dollar tokens such as USDT.

La blockchain TON constitue l’épine dorsale du portefeuille. Développé à l'origine chez Telegram, il a été séparé en raison de problèmes réglementaires. On ne sait pas dans quelle mesure Telegram lui-même détient des pièces TON. Cependant, les « actifs numériques » constituent désormais la plus grande partie des réserves de capital de l'entreprise. Alors que les réserves de liquidités – c'est-à-dire la monnaie fiduciaire sur les comptes bancaires – ne totalisaient que 170,9 millions de dollars, fin 2023, l'entreprise détenait des « actifs numériques » d'une valeur de près de 400 millions de dollars, dépassant les biens immobiliers, les usines, les centres de données et autres équipements. Ces actifs numériques pourraient inclure des crypto-monnaies comme Bitcoin ou TON, mais aussi des jetons en dollars tels que l'USDT.

For Telegram, revenues from cryptocurrencies are likely more important than ever before. The company had hoped to cover its immense expenses through an IPO within the next two years. As recently as March, founder Pavel Durov told the Financial Times he had already received commitments from potential investors for a valuation of over $30 billion. However, after his arrest in France, these plans are likely on hold; the bonds Telegram has issued have significantly plummeted.

Pour Telegram, les revenus provenant des crypto-monnaies sont probablement plus importants que jamais. La société avait espéré couvrir ses immenses dépenses grâce à une introduction en bourse au cours des deux prochaines années. Pas plus tard qu'en mars, le fondateur Pavel Durov a déclaré au Financial Times qu'il avait déjà reçu des engagements d'investisseurs potentiels pour une valorisation de plus de 30 milliards de dollars. Cependant, après son arrestation en France, ces projets sont probablement suspendus ; les obligations émises par Telegram ont considérablement chuté.