Prise de pouvoir des Big Tech dans le secteur financier : 4 actions que les régulateurs devraient prendre

La course entre les banques traditionnelles et les grandes entreprises technologiques a déjà commencé. Premièrement, les crypto-monnaies promettent d’éliminer les institutions centralisées.

The race between traditional banks and Big Tech companies has already begun. First, cryptocurrencies promised to eliminate centralized institutions. Now, tech firms' core technology is underpinning the largest power grab in the history of finance.

La course entre les banques traditionnelles et les grandes entreprises technologiques a déjà commencé. Premièrement, les crypto-monnaies promettaient d’éliminer les institutions centralisées. Aujourd’hui, la technologie de base des entreprises technologiques est à la base de la plus grande prise de pouvoir de l’histoire de la finance.

Decentralized finance leverages blockchain technology to remove intermediaries like banks and financial service companies. It enables peer-to-peer transactions, empowering individuals to transact directly without relying on centralized institutions.

La finance décentralisée exploite la technologie blockchain pour supprimer les intermédiaires tels que les banques et les sociétés de services financiers. Il permet des transactions peer-to-peer, permettant aux individus d'effectuer des transactions directement sans dépendre d'institutions centralisées.

With the rise of DeFi, tech giants' possibilities have reached a whole new level. All segments of financial services are up for grabs, from the movement of money to credit and investing. But there exists a problem: neither the regulators nor banks are prepared to respond to Big Tech initiatives today. With emerging AI and digital capabilities, the gap is becoming bigger and more problematic.

Avec l’essor de DeFi, les possibilités des géants de la technologie ont atteint un tout nouveau niveau. Tous les segments des services financiers sont à gagner, depuis le mouvement de l’argent jusqu’au crédit et à l’investissement. Mais il existe un problème : ni les régulateurs ni les banques ne sont aujourd’hui prêts à répondre aux initiatives des Big Tech. Avec l’émergence des capacités de l’IA et du numérique, l’écart devient de plus en plus grand et problématique.

AI and machine learning are being used for personalized banking experiences, fraud detection and predictive analytics. For example, AI-powered chatbots provide customer service, while ML algorithms help with credit scoring and risk management. Blockchain technology ensures secure and transparent transactions, reducing the need for intermediaries. Cryptocurrencies offer an alternative to traditional banking systems. Companies like Ripple and Ethereum are notable examples.

L’IA et l’apprentissage automatique sont utilisés pour des expériences bancaires personnalisées, la détection des fraudes et l’analyse prédictive. Par exemple, les chatbots basés sur l'IA fournissent un service client, tandis que les algorithmes de ML contribuent à l'évaluation du crédit et à la gestion des risques. La technologie Blockchain garantit des transactions sécurisées et transparentes, réduisant ainsi le besoin d’intermédiaires. Les cryptomonnaies offrent une alternative aux systèmes bancaires traditionnels. Des sociétés comme Ripple et Ethereum en sont des exemples notables.

There are four actions that regulators should do to level the playing field and contain risk in the new FinTech platform.

Les régulateurs devraient prendre quatre mesures pour uniformiser les règles du jeu et contenir les risques dans la nouvelle plateforme FinTech.

First, preventing Big Tech from abusing gatekeeper function. For example, the restricted near-field communication chip or mobile operating system should not be abused.

Premièrement, empêcher les Big Tech d’abuser de la fonction de gardien. Par exemple, il ne faut pas abuser de la puce de communication en champ proche restreinte ou du système d'exploitation mobile.

Second, designate Big Tech companies as nonbank systemically important financial institutions (SIFIs). A SIFI refers to a financial institution whose failure could significantly disrupt the entire financial system. There are two regulatory approaches. The entity-based one focuses on the institution as a whole, considering its overall risk profile and ensuring a holistic view of its risks. The activity-based one targets specific activities or functions within the institution and homes in on high-risk activities. The combined approach is advocated by the International Monetary Fund, Financial Stability Board and Bank for International Settlements with the aim of enhancing financial stability by addressing both the institution's overall risk and specific activities.

Deuxièmement, désigner les grandes entreprises technologiques comme institutions financières non bancaires d’importance systémique (SIFI). Un SIFI fait référence à une institution financière dont la faillite pourrait perturber considérablement l’ensemble du système financier. Il existe deux approches réglementaires. La stratégie basée sur l’entité se concentre sur l’institution dans son ensemble, en tenant compte de son profil de risque global et en garantissant une vision globale de ses risques. Celui basé sur les activités cible des activités ou des fonctions spécifiques au sein de l’institution et se concentre sur les activités à haut risque. L'approche combinée est préconisée par le Fonds monétaire international, le Conseil de stabilité financière et la Banque des règlements internationaux dans le but de renforcer la stabilité financière en abordant à la fois le risque global de l'institution et ses activités spécifiques.

The third action is implementing tight controls on stablecoins. Big-Tech companies that launch stablecoins pegged to fiat or other traditional financial assets should be regulated. Fiat currency is traditional government-issued money, while stablecoins bridge the gap between cryptocurrencies and everyday transactions by maintaining a stable value.

La troisième action consiste à mettre en œuvre des contrôles stricts sur les pièces stables. Les grandes entreprises technologiques qui lancent des pièces stables liées à des monnaies fiduciaires ou à d’autres actifs financiers traditionnels devraient être réglementées. La monnaie fiduciaire est une monnaie traditionnelle émise par le gouvernement, tandis que les pièces stables comblent le fossé entre les crypto-monnaies et les transactions quotidiennes en maintenant une valeur stable.

The fourth thing is liberating licensed banks for fairer competition and greater transparency. Licensed banks should be allowed to engage in the same digital asset and DeFi activities as non-licensed entities.

La quatrième chose est de libérer les banques agréées pour une concurrence plus juste et une plus grande transparence. Les banques agréées devraient être autorisées à exercer les mêmes activités d’actifs numériques et de DeFi que les entités non agréées.

Banks face the challenge of digitizing customer journeys to meet evolving expectations. Failing to adapt could lead to revenue loss and the demise of less agile organizations. On the other hand, large banks can counter and beat disruptors by launching their own digital offerings. Their capital, resources and expertise allow them to compete in consumer banking, wealth management and specialized services.

Les banques sont confrontées au défi de numériser les parcours clients pour répondre à l’évolution des attentes. Ne pas s’adapter pourrait entraîner une perte de revenus et la disparition d’organisations moins agiles. D’un autre côté, les grandes banques peuvent contrer et vaincre les perturbateurs en lançant leurs propres offres numériques. Leurs capitaux, leurs ressources et leur expertise leur permettent d'être compétitifs dans les domaines des services bancaires aux particuliers, de la gestion de patrimoine et des services spécialisés.

Big Tech's reach extends far beyond technology, shaping economies and financial landscapes globally. While their impact is undeniable, it's essential to balance innovation with responsible governance and fair competition.

La portée des Big Tech s’étend bien au-delà de la technologie, façonnant les économies et les paysages financiers à l’échelle mondiale. Bien que leur impact soit indéniable, il est essentiel d’équilibrer l’innovation avec une gouvernance responsable et une concurrence équitable.

Dr Jolly Wong is a policy fellow at the Centre for Science and Policy, University of Cambridge

Dr Jolly Wong est chercheur en politiques au Centre for Science and Policy de l'Université de Cambridge.