Die Machtübernahme großer Technologieunternehmen im Finanzwesen: 4 Maßnahmen, die Regulierungsbehörden ergreifen sollten

Der Wettlauf zwischen traditionellen Banken und Big-Tech-Unternehmen hat bereits begonnen. Erstens versprechen Kryptowährungen die Abschaffung zentralisierter Institutionen.

The race between traditional banks and Big Tech companies has already begun. First, cryptocurrencies promised to eliminate centralized institutions. Now, tech firms' core technology is underpinning the largest power grab in the history of finance.

Der Wettlauf zwischen traditionellen Banken und Big-Tech-Unternehmen hat bereits begonnen. Erstens versprachen Kryptowährungen die Abschaffung zentralisierter Institutionen. Jetzt ist die Kerntechnologie von Technologieunternehmen die Grundlage für die größte Machtübernahme in der Geschichte des Finanzwesens.

Decentralized finance leverages blockchain technology to remove intermediaries like banks and financial service companies. It enables peer-to-peer transactions, empowering individuals to transact directly without relying on centralized institutions.

Das dezentrale Finanzwesen nutzt die Blockchain-Technologie, um Zwischenhändler wie Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen zu eliminieren. Es ermöglicht Peer-to-Peer-Transaktionen und ermöglicht es Einzelpersonen, direkt Transaktionen durchzuführen, ohne auf zentralisierte Institutionen angewiesen zu sein.

With the rise of DeFi, tech giants' possibilities have reached a whole new level. All segments of financial services are up for grabs, from the movement of money to credit and investing. But there exists a problem: neither the regulators nor banks are prepared to respond to Big Tech initiatives today. With emerging AI and digital capabilities, the gap is becoming bigger and more problematic.

Mit dem Aufstieg von DeFi haben die Möglichkeiten der Technologiegiganten ein völlig neues Niveau erreicht. Alle Segmente der Finanzdienstleistungen stehen zur Auswahl, von der Geldbewegung über Kredite bis hin zu Investitionen. Es gibt jedoch ein Problem: Weder die Regulierungsbehörden noch die Banken sind heute bereit, auf die Initiativen der Big Tech zu reagieren. Mit der Entwicklung von KI und digitalen Fähigkeiten wird die Kluft immer größer und problematischer.

AI and machine learning are being used for personalized banking experiences, fraud detection and predictive analytics. For example, AI-powered chatbots provide customer service, while ML algorithms help with credit scoring and risk management. Blockchain technology ensures secure and transparent transactions, reducing the need for intermediaries. Cryptocurrencies offer an alternative to traditional banking systems. Companies like Ripple and Ethereum are notable examples.

KI und maschinelles Lernen werden für personalisierte Bankerlebnisse, Betrugserkennung und prädiktive Analysen eingesetzt. Beispielsweise bieten KI-gestützte Chatbots Kundenservice, während ML-Algorithmen bei der Kreditbewertung und dem Risikomanagement helfen. Die Blockchain-Technologie sorgt für sichere und transparente Transaktionen und reduziert den Bedarf an Vermittlern. Kryptowährungen bieten eine Alternative zu traditionellen Bankensystemen. Unternehmen wie Ripple und Ethereum sind bemerkenswerte Beispiele.

There are four actions that regulators should do to level the playing field and contain risk in the new FinTech platform.

Es gibt vier Maßnahmen, die die Regulierungsbehörden ergreifen sollten, um gleiche Wettbewerbsbedingungen zu schaffen und das Risiko in der neuen FinTech-Plattform einzudämmen.

First, preventing Big Tech from abusing gatekeeper function. For example, the restricted near-field communication chip or mobile operating system should not be abused.

Erstens: Big Tech daran hindern, die Gatekeeper-Funktion zu missbrauchen. Beispielsweise sollten der eingeschränkte Nahfeldkommunikationschip oder das mobile Betriebssystem nicht missbraucht werden.

Second, designate Big Tech companies as nonbank systemically important financial institutions (SIFIs). A SIFI refers to a financial institution whose failure could significantly disrupt the entire financial system. There are two regulatory approaches. The entity-based one focuses on the institution as a whole, considering its overall risk profile and ensuring a holistic view of its risks. The activity-based one targets specific activities or functions within the institution and homes in on high-risk activities. The combined approach is advocated by the International Monetary Fund, Financial Stability Board and Bank for International Settlements with the aim of enhancing financial stability by addressing both the institution's overall risk and specific activities.

Zweitens: Big-Tech-Unternehmen als systemrelevante Nichtbanken-Finanzinstitute (SIFIs) ausweisen. Ein SIFI bezeichnet ein Finanzinstitut, dessen Ausfall das gesamte Finanzsystem erheblich stören könnte. Es gibt zwei Regulierungsansätze. Beim unternehmensbasierten Ansatz steht das Institut als Ganzes im Mittelpunkt, es wird dessen Gesamtrisikoprofil berücksichtigt und eine ganzheitliche Sicht auf seine Risiken gewährleistet. Die aktivitätsbasierte Methode zielt auf bestimmte Aktivitäten oder Funktionen innerhalb der Einrichtung ab und konzentriert sich auf Aktivitäten mit hohem Risiko. Der kombinierte Ansatz wird vom Internationalen Währungsfonds, dem Financial Stability Board und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich mit dem Ziel befürwortet, die Finanzstabilität zu verbessern, indem sowohl das Gesamtrisiko der Institution als auch spezifische Aktivitäten berücksichtigt werden.

The third action is implementing tight controls on stablecoins. Big-Tech companies that launch stablecoins pegged to fiat or other traditional financial assets should be regulated. Fiat currency is traditional government-issued money, while stablecoins bridge the gap between cryptocurrencies and everyday transactions by maintaining a stable value.

Die dritte Maßnahme besteht darin, strenge Kontrollen für Stablecoins einzuführen. Big-Tech-Unternehmen, die an Fiat oder andere traditionelle Finanzanlagen gekoppelte Stablecoins auf den Markt bringen, sollten reguliert werden. Fiat-Währung ist traditionelles, von der Regierung ausgegebenes Geld, während Stablecoins die Lücke zwischen Kryptowährungen und alltäglichen Transaktionen schließen, indem sie einen stabilen Wert aufrechterhalten.

The fourth thing is liberating licensed banks for fairer competition and greater transparency. Licensed banks should be allowed to engage in the same digital asset and DeFi activities as non-licensed entities.

Der vierte Punkt ist die Befreiung lizenzierter Banken für einen faireren Wettbewerb und mehr Transparenz. Lizenzierte Banken sollten die gleichen digitalen Asset- und DeFi-Aktivitäten durchführen dürfen wie nicht lizenzierte Unternehmen.

Banks face the challenge of digitizing customer journeys to meet evolving expectations. Failing to adapt could lead to revenue loss and the demise of less agile organizations. On the other hand, large banks can counter and beat disruptors by launching their own digital offerings. Their capital, resources and expertise allow them to compete in consumer banking, wealth management and specialized services.

Banken stehen vor der Herausforderung, die Customer Journey zu digitalisieren, um den sich verändernden Erwartungen gerecht zu werden. Eine fehlende Anpassung könnte zu Umsatzeinbußen und dem Untergang weniger agiler Organisationen führen. Auf der anderen Seite können große Banken den Disruptoren entgegenwirken und sie besiegen, indem sie ihre eigenen digitalen Angebote auf den Markt bringen. Ihr Kapital, ihre Ressourcen und ihr Fachwissen ermöglichen es ihnen, in den Bereichen Consumer Banking, Vermögensverwaltung und Spezialdienstleistungen wettbewerbsfähig zu sein.

Big Tech's reach extends far beyond technology, shaping economies and financial landscapes globally. While their impact is undeniable, it's essential to balance innovation with responsible governance and fair competition.

Die Reichweite von Big Tech geht weit über die Technologie hinaus und prägt Volkswirtschaften und Finanzlandschaften weltweit. Obwohl ihre Auswirkungen unbestreitbar sind, ist es wichtig, Innovation mit verantwortungsvoller Regierungsführung und fairem Wettbewerb in Einklang zu bringen.

Dr Jolly Wong is a policy fellow at the Centre for Science and Policy, University of Cambridge

Dr. Jolly Wong ist Policy Fellow am Centre for Science and Policy der University of Cambridge