Malgré une montée régulière au-delà de 100,00 $, Bitcoin (BTC) reste de manière significative en dessous de sa valorisation prévue selon le modèle à long terme de stock à flux (S2F)

Les dernières prévisions de 463 jours du modèle suggèrent que Bitcoin devrait actuellement se négocier à environ 260 031 $, soit une prime de plus de 130% par rapport à son prix actuel.

Bitcoin (BTC) is still meaningfully undervalued according to the long-term Stock-to-Flow (S2F) model, despite a steady climb past $110,000.

Le Bitcoin (BTC) est toujours sous-évalué de manière significative selon le modèle à long terme de stock à flux (S2F), malgré une montée régulière dépassant 110 000 $.

According to the latest 463-day forecast by the model, Bitcoin should be trading at approximately $260,031, a more than 130% premium over its current price.

Selon les dernières prévisions de 463 jours par le modèle, Bitcoin devrait se négocier à environ 260 031 $, soit une prime de plus de 130% par rapport à son prix actuel.

For those unfamiliar, stock-to-flow is a ratio derived from the total existing supply of Bitcoin (stock) divided by the new issuance (flow) entering circulation through mining. It is, in essence, a measure of absolute scarcity.

Pour ceux inconnus, le stock-to-flux est un ratio dérivé de l'offre totale existante de bitcoin (stock) divisé par la nouvelle émission (flux) entrant dans la circulation par l'exploitation minière. C'est, en substance, une mesure de la rareté absolue.

The orange trajectory on the model indicates that Bitcoin’s price historically gravitates toward the S2F curve over time, albeit with volatility. The closer Bitcoin tracks to this model, the more confidently one might view BTC as behaving like a commodity with predictable scarcity-driven value appreciation, akin to gold or silver.

La trajectoire orange sur le modèle indique que le prix du bitcoin gravite historiquement vers la courbe S2F au fil du temps, bien qu'avec la volatilité. Plus le bitcoin est plus proche de ce modèle, plus on peut entièrement considérer le BTC comme se comportant comme une marchandise avec une appréciation de valeur dirigée par une rareté prévisible, semblable à l'or ou à l'argent.

Yet at the moment, Bitcoin is trailing the model’s predicted path. This divergence has raised eyebrows but is not unprecedented.

Pourtant, pour le moment, Bitcoin suit le chemin prévu du modèle. Cette divergence a haussé les sourcils mais n'est pas sans précédent.

Historically, periods of underperformance versus the S2F baseline have often preceded parabolic surges, as seen during the 2013 and 2020 bull runs.

Historiquement, les périodes de sous-performance par rapport à la ligne de base S2F ont souvent précédé des surtensions paraboliques, comme on le voit lors des courses de taureau 2013 et 2020.

The current discrepancy between the S2F model and actual price suggests a significant asymmetry in sentiment versus on-chain fundamentals.

L'écart actuel entre le modèle S2F et le prix réel suggère une asymétrie importante dans les principes fondamentaux du sentiment par rapport à la chaîne.

While skeptics might argue that Bitcoin is overheating, proponents of S2F view this lag as latent potential, evidence that the market has yet to fully price in the asset’s post-halving supply dynamics.

Alors que les sceptiques pourraient faire valoir que le bitcoin surchauffe, les partisans de S2F considèrent ce décalage comme un potentiel latent, preuve que le marché n'a pas encore entièrement prix dans la dynamique de l'offre après le lien de l'actif.

Why does this matter for BTC? Because stock-to-flow is not only a technical model but a proxy for behavioral dynamics.

Pourquoi est-ce important pour BTC? Parce que le stock à l'écoulement n'est pas seulement un modèle technique, mais un indicateur indirect de la dynamique comportementale.

When Bitcoin trades below its modeled valuation, it often signals a period of consolidation, disbelief, or macro headwinds. But in the past, such gaps have presaged major upside moves.

Lorsque Bitcoin se négocie en dessous de son évaluation modélisée, il signale souvent une période de consolidation, d'incrédulité ou de vents contraires macro. Mais dans le passé, de telles lacunes ont préastumé les mouvements majeurs à la hausse.

In psychological terms, these dislocations can be seen as moments of latent potential energy, times when market participants are failing to fully integrate the implications of emergent scarcity.

En termes psychologiques, ces luxations peuvent être considérées comme des moments d'énergie potentielle latente, les moments où les acteurs du marché ne parviennent pas à intégrer pleinement les implications de la rareté émergente.

This is especially relevant in a world where sovereign actors, institutions, and public companies are rapidly acquiring Bitcoin, not merely as an asset but as a hedge against systemic fragility.

Cela est particulièrement pertinent dans un monde où des acteurs souverains, des institutions et des sociétés publiques acquièrent rapidement le bitcoin, non seulement comme un atout mais comme une couverture contre la fragilité systémique.

Trump Media’s $2.5 billion Bitcoin treasury announcement is only the most recent example of this structural rotation.

L'annonce du Trésor Bitcoin de 2,5 milliards de dollars de Trump Media n'est que l'exemple le plus récent de cette rotation structurelle.

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