La hausse des rendements obligataires et des niveaux de dette au Japon et aux États-Unis pourrait être une bonne nouvelle pour le bitcoin

La hausse des rendements obligataires et des niveaux de dette au Japon et aux États-Unis pourrait être une bonne nouvelle pour Bitcoin BTC / USD, a déclaré dimanche la lettre de Kobeissi.

Rising bond yields and debt levels in Japan and the United States could be good news for Bitcoin (BTC/USD), according to The Kobeissi Letter's latest analysis on X (formerly Twitter).

L'augmentation des rendements obligataires et des niveaux de dette au Japon et aux États-Unis pourrait être une bonne nouvelle pour Bitcoin (BTC / USD), selon la dernière analyse de la lettre de Kobeissi sur X (anciennement Twitter).

As capital markets commentator Kobeissi begins his post, he highlights the surge in Japan's 40-year government bond yield. From around 1.3% two years ago, the yield has climbed to 3.5%, while the benchmark 10-year yield is now hovering at 1.51%, its highest level in two months.

Alors que le commentateur des marchés des capitaux, Kobeissi, commence son poste, il souligne la forte augmentation du rendement des obligations gouvernementales de 40 ans du Japon. D'environ 1,3% il y a deux ans, le rendement est passé à 3,5%, tandis que le rendement de référence à 10 ans oscille maintenant à 1,51%, son niveau le plus élevé en deux mois.

This increase began as the Bank of Japan stopped buying bonds, leading to a larger bond supply in the market and higher yields. The Japanese government also holds $7.8 trillion of debt, making it the third most indebted government globally, following the U.S. and China. Furthermore, Japan's debt-to-GDP ratio recently exceeded 260% for the first time, the highest among developed economies.

Cette augmentation a commencé alors que la Banque du Japon a cessé d'acheter des obligations, conduisant à une plus grande offre d'obligations sur le marché et à des rendements plus élevés. Le gouvernement japonais détient également 7,8 billions de dollars de dette, ce qui en fait le troisième gouvernement le plus endetté dans le monde, après les États-Unis et la Chine. En outre, le ratio de la dette / PIB du Japon a récemment dépassé 260% pour la première fois, le plus élevé des économies développées.

A similar situation is unfolding in the U.S., where long-dated treasury yields have been pushed to levels not seen since October 2023, exacerbated by the passage of a sweeping tax-cut bill. It's worth noting that, unlike the U.S., a significant portion of Japan's debt is held by domestic investors and entities, including the central bank.

Une situation similaire se déroule aux États-Unis, où les rendements du Trésor à longue date ont été poussés à des niveaux non vus depuis octobre 2023, exacerbés par l'adoption d'un projet de loi de coupe d'impôt. Il convient de noter que, contrairement aux États-Unis, une partie importante de la dette du Japon est détenue par des investisseurs et des entités nationaux, y compris la banque centrale.

Typically, higher bond returns may reduce the appeal of riskier assets, such as stocks, leading to lower valuations. Additionally, it can make debt financing more expensive, driving inflation higher.

En règle générale, des rendements obligataires plus élevés peuvent réduire l'appel des actifs plus risqués, tels que les actions, entraînant une baisse des évaluations. De plus, il peut rendre le financement de la dette plus cher, ce qui a fait grimper l'inflation.

"Bitcoin loves all of this," concludes The Kobeissi Letter, suggesting that the leading cryptocurrency's safe haven demand could be booming amid these economic trends.

"Bitcoin aime tout cela", conclut la lettre de Kobeissi, suggérant que la demande de refuge de la crypto-monnaie principale pourrait être en plein essor au milieu de ces tendances économiques.

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As capital markets commentator Kobeissi points out, the yield on 40-year Japanese bonds has surged to 3.5%, up from 1.3% two years ago, while the 10-year yield has hit 1.51%, its highest in two months.

Comme le souligne le commentateur des marchés des capitaux Kobeissi, le rendement sur les obligations japonaises de 40 ans a augmenté à 3,5%, contre 1,3% il y a deux ans, tandis que le rendement à 10 ans a atteint 1,51%, son plus élevé en deux mois.

This increase follows the Bank of Japan's decision to cease buying bonds, leading to a larger bond supply and higher yields. With $7.8 trillion in debt, Japan holds the third-largest government debt, following the U.S. and China, and the debt-to-GDP ratio has surpassed 260% for the first time, the highest among developed economies.

Cette augmentation fait suite à la décision de la Banque du Japon de cesser d'acheter des obligations, conduisant à une offre d'obligations plus importante et à des rendements plus élevés. Avec 7,8 billions de dollars de dette, le Japon détient la troisième dette publique, après les États-Unis et la Chine, et le ratio dette / PIB a dépassé 260% pour la première fois, le plus élevé des économies développées.

Moreover, long-dated U.S. treasury yields have reached levels not seen since October 2023, as the passage of a sweeping tax-cut bill has pushed yields higher.

De plus, les rendements du Trésor américain à longue date ont atteint les niveaux qui ne sont pas vus depuis octobre 2023, car l'adoption d'un projet de loi sur la coupe d'impôt a poussé les rendements plus élevés.

It's important to highlight that, unlike the U.S., a substantial portion of Japan's debt is held by domestic investors and entities, including the central bank.

Il est important de souligner que, contrairement aux États-Unis, une partie substantielle de la dette du Japon est détenue par des investisseurs et des entités nationaux, y compris la banque centrale.

In contrast, higher bond returns might lower the attractiveness of riskier assets like stocks, resulting in lower valuations and more expensive debt financing, which could contribute to inflation.

En revanche, des rendements obligataires plus élevés pourraient réduire l'attractivité des actifs plus risqués comme les actions, entraînant une baisse des évaluations et un financement de dette plus coûteux, ce qui pourrait contribuer à l'inflation.

"Bitcoin loves all of this," Kobeissi concludes, implying that the cryptocurrency's safe haven demand could be booming amid these trends.

"Bitcoin aime tout cela", conclut Kobeissi, ce qui implique que la demande de refuge de la crypto-monnaie pourrait être en plein essor au milieu de ces tendances.