La décision audacieuse de la RBI : la CBDC et la tokenisation des actifs transforment le paysage financier indien

RBI est à l'avant-garde d'une révolution dans le système financier indien en intégrant la CBDC à la tokenisation des actifs, promettant efficacité et transparence.

The Reserve Bank of India (RBI) is making waves by integrating Central Bank Digital Currency (CBDC) with asset tokenization. This move aims to modernize financial infrastructure, enhance efficiency, and boost transparency. Let’s dive into what this means for India’s financial future.

La Reserve Bank of India (RBI) fait des vagues en intégrant la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) à la tokenisation des actifs. Cette décision vise à moderniser l’infrastructure financière, à améliorer l’efficacité et à renforcer la transparence. Voyons ce que cela signifie pour l'avenir financier de l'Inde.

RBI's Unified Markets Interface (UMI)

Interface de marchés unifiée (UMI) de RBI

The RBI has conceptualized a Unified Markets Interface (UMI) designed as a next-generation financial market infrastructure. Announced at Global Fintech Fest 2025 by RBI Governor Sanjay Malhotra, this interface will tokenize financial assets and settlements using wholesale CBDC. In simpler terms, it’s set to make financial trading between banks fully digital, faster, and more secure through digital tokens.

La RBI a conceptualisé une interface unifiée des marchés (UMI) conçue comme une infrastructure de marché financier de nouvelle génération. Annoncée lors du Global Fintech Fest 2025 par le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, cette interface symbolisera les actifs financiers et les règlements à l'aide de CBDC de gros. En termes plus simples, il vise à rendre les échanges financiers entre banques entièrement numériques, plus rapides et plus sécurisés grâce aux jetons numériques.

What is Asset Tokenization?

Qu'est-ce que la tokenisation des actifs ?

Asset tokenization involves converting real-world assets, such as gold or even bank deposits, into digital tokens on a blockchain. This opens up new possibilities for financial markets, offering global trading opportunities with enhanced transparency and efficient settlements. The RBI conducted a pilot on deposit tokenization where deposits held at banks are represented as tokens, transferable across systems. The goal? One token equals one unit of deposit, improving market efficiency with lower friction and better transparency.

La tokenisation des actifs consiste à convertir des actifs du monde réel, tels que l'or ou même des dépôts bancaires, en jetons numériques sur une blockchain. Cela ouvre de nouvelles possibilités pour les marchés financiers, offrant des opportunités de trading mondial avec une transparence accrue et des règlements efficaces. La RBI a mené un projet pilote sur la tokenisation des dépôts dans lequel les dépôts détenus dans les banques sont représentés sous forme de jetons, transférables entre les systèmes. Le but ? Un jeton équivaut à une unité de dépôt, améliorant ainsi l’efficacité du marché avec moins de frictions et une meilleure transparence.

The Role of CBDC

Le rôle de la CBDC

A CBDC is a digital form of a country's fiat currency, essentially a digital version of cash issued by the central bank. In India, this is the Digital Rupee (e₹), mirroring the physical Rupee. It functions as legal tender, providing a secure digital representation of cash for transactions. The Digital Rupee comes in retail (CBDC-R) for public and business use and wholesale (CBDC-W) for financial institutions.

Une CBDC est une forme numérique de monnaie fiduciaire d'un pays, essentiellement une version numérique d'espèces émises par la banque centrale. En Inde, il s'agit de la roupie numérique (e ₹), qui reflète la roupie physique. Il fonctionne comme monnaie légale, fournissant une représentation numérique sécurisée des espèces pour les transactions. La roupie numérique est disponible au détail (CBDC-R) pour un usage public et professionnel et en gros (CBDC-W) pour les institutions financières.

The RBI has been actively piloting CBDC. A wholesale pilot launched in November 2022 settled government securities transactions, followed by a retail pilot in December 2022 for P2M and P2P transactions. By March 2025, retail CBDC usage significantly increased, while wholesale usage saw a decrease. The e₹ has been tested in various use cases, including direct benefit transfers and loans for tenant farmers.

La RBI pilote activement la CBDC. Un projet pilote de gros lancé en novembre 2022 a réglé les transactions sur titres publics, suivi d'un pilote de détail en décembre 2022 pour les transactions P2M et P2P. En mars 2025, l’utilisation des CBDC au détail a considérablement augmenté, tandis que l’utilisation en gros a connu une diminution. L'e ₹ a été testé dans divers cas d'utilisation, notamment les transferts de bénéfices directs et les prêts aux métayers.

How Tokenized Deposits Work

Comment fonctionnent les dépôts tokenisés

With tokenized deposits, customers deposit assets with a trusted custodian, like a bank, which then issues digital tokens on a blockchain network. Customers can trade these tokens while the real asset remains securely stored. The RBI is reportedly planning to explore tokenization in money market instruments further.

Avec les dépôts tokenisés, les clients déposent leurs actifs auprès d’un dépositaire de confiance, comme une banque, qui émet ensuite des jetons numériques sur un réseau blockchain. Les clients peuvent échanger ces jetons tandis que l'actif réel reste stocké en toute sécurité. La RBI aurait l’intention d’explorer davantage la tokenisation des instruments du marché monétaire.

RBI's Deposit Tokenisation Pilot: A Deeper Dive

Projet pilote de tokenisation des dépôts de RBI : une plongée plus approfondie

Launched on October 8, 2025, the RBI's deposit tokenisation pilot marks a significant stride in modernising India’s financial infrastructure. Operating on the wholesale CBDC platform (e₹-W), it involves major banks and aims to enable faster, more secure settlements by representing bank deposits as digital tokens.

Lancé le 8 octobre 2025, le projet pilote de tokenisation des dépôts de la RBI marque une avancée significative dans la modernisation de l'infrastructure financière de l'Inde. Opérant sur la plateforme CBDC de gros (e ₹-W), il implique de grandes banques et vise à permettre des règlements plus rapides et plus sécurisés en représentant les dépôts bancaires sous forme de jetons numériques.

Suvendu Pati, Chief General Manager at the RBI, highlighted that deposit tokenisation could revolutionise interbank transactions by reducing settlement time and operational costs. The pilot focuses on interbank transfers and settlements, assessing technological feasibility, security, and scalability before broader applications.

Suvendu Pati, directeur général de la RBI, a souligné que la tokenisation des dépôts pourrait révolutionner les transactions interbancaires en réduisant les délais de règlement et les coûts opérationnels. Le projet pilote se concentre sur les transferts et les règlements interbancaires, en évaluant la faisabilité technologique, la sécurité et l’évolutivité avant des applications plus larges.

Looking Ahead

Regarder vers l'avenir

The RBI plans to extend tokenization to money market instruments like certificates of deposit and commercial paper. This move aims to enhance market liquidity, transparency, and operational efficiency in short-term funding markets. Experts believe deposit tokenization could bridge existing fiat-based systems with fully tokenized financial infrastructure, potentially paving the way for 24/7 settlement and real-time programmable payments.

La RBI prévoit d'étendre la tokenisation aux instruments du marché monétaire tels que les certificats de dépôt et les billets de trésorerie. Cette décision vise à améliorer la liquidité, la transparence et l’efficacité opérationnelle des marchés de financement à court terme. Les experts estiment que la tokenisation des dépôts pourrait relier les systèmes fiduciaires existants à une infrastructure financière entièrement tokenisée, ouvrant potentiellement la voie à un règlement 24h/24 et 7j/7 et à des paiements programmables en temps réel.

Using e₹ Today

Utiliser e ₹ aujourd'hui

You can currently use the e-Rupee to make payments to merchants and individuals, similar to using cash or UPI. Major banks offer digital rupee apps for transactions. It’s considered safe, as it’s a sovereign currency issued by the RBI and easily convertible into cash.

Vous pouvez actuellement utiliser l'e-Rupee pour effectuer des paiements à des commerçants et à des particuliers, de la même manière que si vous utilisiez de l'argent liquide ou UPI. Les grandes banques proposent des applications numériques en roupies pour les transactions. Elle est considérée comme sûre, car il s’agit d’une monnaie souveraine émise par la RBI et facilement convertible en espèces.

Conclusion

The RBI's push for deposit tokenization reinforces India’s leadership in digital payments and financial innovation. By balancing innovation with stability, the central bank ensures India remains at the forefront of financial technology advancement. Who knows, maybe one day we'll all be trading tokenized chai lattes! Keep an eye on this space—the future of finance is looking bright, and it's powered by the RBI's innovative spirit.

Les efforts de la RBI en faveur de la tokenisation des dépôts renforcent le leadership de l'Inde en matière de paiements numériques et d'innovation financière. En équilibrant innovation et stabilité, la banque centrale garantit que l’Inde reste à la pointe des progrès de la technologie financière. Qui sait, peut-être qu’un jour nous échangerons tous des chai lattés symboliques ! Gardez un œil sur cet espace : l'avenir de la finance s'annonce prometteur et il est alimenté par l'esprit d'innovation de la RBI.