MSTY: les paiements continuent de diminuer à mesure que le cycle Bitcoin change

Le FNB de stratégie de revenu d'option MSTR de rendement (NYSEARCA: MSTY) est sans doute l'un des fonds d'options à haut rendement les plus réussis qui a été lancé au cours de la dernière année.

YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (NYSEARCA:MSTY) is arguably one of the most successful high yielding option funds that has been launched in the last year. MSTY currently offers investors a massive distribution yield of 12.6% per annum, and it paid out $1.3775 in distributions for the 12-month period that ended in December 2022. This is despite the fact that the ETF’s net investment income for the year was just $0.44.

Le FNB de stratégie de revenu d'option MSTR de rendement (NYSEARCA: MSTY) est sans doute l'un des fonds d'options à haut rendement les plus réussis qui a été lancé au cours de la dernière année. MSTY offre actuellement aux investisseurs un rendement de distribution massif de 12,6% par an, et il a versé 1,3775 $ en distribution pour la période de 12 mois qui s'est terminée en décembre 2022. Ceci malgré le fait que le revenu net de placement net de l'ETF pour l'année n'était que de 0,44 $.

Payouts Continue To Decline As Bitcoin Cycle Shifts

Les paiements continuent de diminuer à mesure que le cycle Bitcoin change

As impressive as MSTY’s income generation capabilities were in 2022, it is important to highlight that its payout potential is rapidly diminishing today as the Bitcoin cycle shifts. At the start of 2022, when MSTY launched, Bitcoin was trading at an all-time high of $69,000. But by the end of 2022, Bitcoin had dropped to $16,000. This price downturn has had a significant impact on MSTY’s ability to generate high levels of income.

Aussi impressionnant que les capacités de génération de revenus de MSTY étaient en 2022, il est important de souligner que son potentiel de paiement diminue rapidement aujourd'hui à mesure que le cycle du Bitcoin change. Au début de 2022, lorsque MSTY a lancé, Bitcoin se négociait à un sommet de 69 000 $. Mais à la fin de 2022, Bitcoin était tombé à 16 000 $. Ce ralentissement des prix a eu un impact significatif sur la capacité de MSTY à générer des niveaux de revenu élevés.

This is because MSTY derives its income from selling covered call options on shares of MicroStrategy (NASDAQ:MSTR). MicroStrategy is a company that holds a large treasury investment in Bitcoin. MSTY’s strategy is to identify suitable strike prices and maturity dates for the call options that it sells, taking into account the prevailing market conditions and its risk tolerance.

En effet MicroStrategy est une entreprise qui détient un grand investissement de trésorerie dans Bitcoin. La stratégie de MSTY est d'identifier les prix complets et les dates de maturité appropriés pour les options d'appel qu'elle vend, en tenant compte des conditions du marché en vigueur et de sa tolérance au risque.

When an investor buys a call option, they gain the right, but not the obligation, to purchase a specific security, in this case, MicroStrategy shares, at a predetermined price, known as the strike price, on or before a set date, which is the option’s maturity. In exchange for granting this right to the investor, the investor pays a premium to the seller of the option.

Lorsqu'un investisseur achète une option d'achat, il gagne le bon, mais pas l'obligation, d'acheter une garantie spécifique, dans ce cas, les actions MicroStrategy, à un prix prédéterminé, connu sous le nom de prix d'exercice, au plus tard une date définie, qui est la maturité de l'option. En échange de l'octroi de ce droit à l'investisseur, l'investisseur paie une prime au vendeur de l'option.

In today's market, selling covered call options on shares of MicroStrategy is relatively less risky than it would be in a rapidly rising market like the one we saw in 2021. This is because the potential for large price fluctuations is smaller in a slowly moving market.

Sur le marché actuel, la vente d'options d'achat couvertes sur les actions de MicroStrategy est relativement moins risquée que dans un marché en hausse rapide comme celle que nous avons vue en 2021. En effet

However, it is crucial to understand that selling covered call options still carries inherent risks. If the price of the underlying shares rises significantly, the seller of the option may be forced to sell the shares at a lower price than they would have liked, and they may also forfeit the opportunity to realize further gains. Conversely, if the price of the underlying shares drops, the seller of the option will be able to keep the premium that they collected upfront.

Cependant, il est crucial de comprendre que la vente d'options d'achat couvertes comporte toujours des risques inhérents. Si le prix des actions sous-jacentes augmente considérablement, le vendeur de l'option peut être obligé de vendre les actions à un prix inférieur à ce qu'ils auraient souhaité, et ils peuvent également permettre l'occasion de réaliser de nouveaux gains. À l'inverse, si le prix des actions sous-jacentes baisse, le vendeur de l'option sera en mesure de conserver la prime qu'ils ont collecté à l'avance.

In 2022, when Bitcoin’s price was in a strong uptrend throughout the first half of the year, and even more so in the first quarter, it presented an excellent opportunity for selling covered call options on shares of MicroStrategy at higher strikes and collect substantial premiums.

En 2022, lorsque le prix de Bitcoin était dans une forte tendance à la hausse tout au long de l'année, et plus encore au premier trimestre, il a présenté une excellente occasion de vendre des options d'achat couvertes sur les actions de Microstrategy à des frappes plus élevées et de collecter des primes substantielles.

However, as Bitcoin’s price cycle turned in the second half of 2022, and especially in the fourth quarter, it placed MSTY in a less advantageous position. With Bitcoin’s price declining and the threat of steeper losses looming, MSTY had no choice but to reduce the strikes on its covered call options and sell them at lower premiums in order to mitigate the potential for even larger losses.

Cependant, alors que le cycle de prix de Bitcoin a tourné dans la seconde moitié de 2022, et surtout au quatrième trimestre, il a placé MSTY dans une position moins avantageuse. Avec la baisse du prix de Bitcoin et la menace de pertes plus fortes imminentes, MSTY n'avait pas d'autre choix que de réduire les frappes sur ses options d'achat couvertes et de les vendre à des primes inférieures afin d'atténuer le potentiel de pertes encore plus importantes.

This shift in strategy is evident in the decreasing trends observed in the total premiums paid by investors in MSTY and the net investment income recognized by the ETF in 2022.

Ce changement de stratégie est évident dans la diminution des tendances observées dans les primes totales payées par les investisseurs de MSTY et le revenu de placement net comptabilisé par l'ETF en 2022.

Despite starting the year with a strong potential for income generation, MSTY's payout potential is rapidly diminishing today as the Bitcoin cycle continues to shift.

Malgré le début de l'année avec un fort potentiel de génération de revenus, le potentiel de paiement de MSTY diminue rapidement aujourd'hui alors que le cycle Bitcoin continue de changer.