Le protocole de prêts Lava (v2) : un système de prêt garanti Bitcoin sans confiance

Le protocole Lava Loans (v2) est un système conçu par Lava qui s'appuie sur des contrats discrets (DLC) pour faciliter un système de prêt garanti Bitcoin sans confiance.

The Lava Loans protocol (v2) is a scheme designed by Lava building upon Discreet Log Contracts (DLCs) to facilitate a trustless Bitcoin collateralized loan system. The huge implosion in the market last cycle caused by centralized platforms facilitating Bitcoin backed loans showed that left unchecked, such products and services can present a massive systemic risk to the entire market in the ecosystem.

Le protocole Lava Loans (v2) est un système conçu par Lava qui s'appuie sur des contrats discrets (DLC) pour faciliter un système de prêt garanti Bitcoin sans confiance. L’énorme implosion du marché au cours du dernier cycle provoquée par les plates-formes centralisées facilitant les prêts adossés à Bitcoin a montré que si rien n’est fait, ces produits et services peuvent présenter un risque systémique massif pour l’ensemble du marché de l’écosystème.

Lava seeks to provide the same utility users of such centralized platforms sought in a decentralized and atomic fashion, using DLCs.

Lava cherche à fournir aux utilisateurs de ces plates-formes centralisées le même utilitaire recherché de manière décentralisée et atomique, en utilisant des DLC.

DLCs, for those unfamiliar with the concept, are a smart contract designed to settle a certain way depending on the outcome of some event outside of the Bitcoin protocol, i.e. the price of Bitcoin, the outcome of a sports game, etc. This is done by depending on an oracle, or a set of multiple oracles, who sign a message attesting to the actual outcome of the real world event. These signed messages are used as the basis for adapter signatures that unlock specific pre-signed transactions that settle the contract a certain way.

Les DLC, pour ceux qui ne connaissent pas le concept, sont des contrats intelligents conçus pour être réglés d'une certaine manière en fonction du résultat d'un événement en dehors du protocole Bitcoin, c'est-à-dire le prix du Bitcoin, le résultat d'un match de sport, etc. en dépendant d'un oracle, ou d'un ensemble de plusieurs oracles, qui signent un message attestant du résultat réel de l'événement du monde réel. Ces messages signés servent de base aux signatures d'adaptateur qui débloquent des transactions pré-signées spécifiques qui règlent le contrat d'une certaine manière.

The benefit of DLCs is they can be done privately. As long as the oracle(s) publish the keys they will use to sign outcomes for specific events at specific times, any user can take that information and construct pre-signed transactions to settle correctly based on the range of possible outcomes without the oracle ever knowing that a contract exists. The oracle simply publicly broadcasts the signed message at the appropriate time, and that gives both users all the needed information to settle the contract correctly.

L’avantage des DLC est qu’ils peuvent être réalisés en privé. Tant que le ou les oracles publient les clés qu'ils utiliseront pour signer les résultats d'événements spécifiques à des moments précis, tout utilisateur peut utiliser ces informations et construire des transactions pré-signées pour les régler correctement en fonction de l'éventail des résultats possibles sans que l'oracle ne le fasse. sachant qu'un contrat existe. L'oracle diffuse simplement publiquement le message signé au moment opportun, ce qui donne aux deux utilisateurs toutes les informations nécessaires pour régler correctement le contrat.

Lava is designed to make use of a modified variant of DLCs, in addition to stablecoins on other networks, to facilitate a bitcoin collateralized loan that can be entered into atomically and trustlessly (i.e. guaranteeing that the lender cannot gain control of bitcoin without releasing control of the stablecoin to the borrower).

Lava est conçu pour utiliser une variante modifiée des DLC, en plus des pièces stables sur d'autres réseaux, pour faciliter un prêt garanti par Bitcoin qui peut être conclu de manière atomique et sans confiance (c'est-à-dire garantir que le prêteur ne peut pas prendre le contrôle du Bitcoin sans en libérer le contrôle). le stablecoin à l’emprunteur).

Instantiation

Instanciation

The funding of the DLC is a two step process in the Lava protocol, given the requirement that the stablecoins given in exchange for the collateral being locked in the contract must be atomic. In the first phase, the borrower creates a script that allows them to claim their coin back after a timelock, or allows the lender to complete the funding with a hash preimage and signature from the borrower. They then sign a transaction that moves the coins from this staging address into the DLC. The lender then exchanges a hashlock for use later in the protocol with the borrower.

Le financement du DLC est un processus en deux étapes dans le protocole Lava, étant donné l'exigence selon laquelle les pièces stables données en échange de la garantie bloquée dans le contrat doivent être atomiques. Dans la première phase, l'emprunteur crée un script qui lui permet de récupérer sa pièce après un délai, ou permet au prêteur de compléter le financement avec une pré-image de hachage et la signature de l'emprunteur. Ils signent ensuite une transaction qui déplace les pièces de cette adresse intermédiaire vers le DLC. Le prêteur échange ensuite un hashlock pour une utilisation ultérieure dans le protocole avec l'emprunteur.

From this point, the lender needs to fund a similar atomic exchange contract with the borrower on the chain hosting the stablecoin. This contract allows the borrower to claim the stablecoins with the same preimage used to finalize the DLC on Bitcoin, or the lender to reclaim the stablecoins after a timeout. The contract on the alt-chain is also collateralized with extra stablecoins that remain in the contract, and cannot be claimed back by the lender until after the completion of the contract. This will be explained later.

À partir de ce moment, le prêteur doit financer un contrat d’échange atomique similaire avec l’emprunteur sur la chaîne hébergeant le stablecoin. Ce contrat permet à l'emprunteur de réclamer les stablecoins avec la même pré-image utilisée pour finaliser le DLC sur Bitcoin, ou au prêteur de récupérer les stablecoins après un délai d'attente. Le contrat sur la chaîne alternative est également garanti par des pièces stables supplémentaires qui restent dans le contrat et ne peuvent être réclamés par le prêteur qu'après la fin du contrat. Ceci sera expliqué plus tard.

After the setup phase, the borrower releases the preimage to the hashlock, claims the stablecoins, and enables the lender to move the bitcoin from the staging address into a finalized DLC. At this point the contract is active.

Après la phase de configuration, l'emprunteur libère la pré-image du hashlock, réclame les pièces stables et permet au prêteur de déplacer le bitcoin de l'adresse intermédiaire vers un DLC finalisé. À ce stade, le contrat est actif.

Execution

Exécution

During the lifetime of the contract there are three ways that the loan can be settled, either at expiry or during its lifetime. Firstly, the lender can execute the DLC with the borrower’s adaptor signature, and an attestation of the current price from the oracle(s). Secondly, the borrower can execute with the lender’s adaptor signature and an attestation from the oracle(s). Lastly, the borrower can repay the loan on the alt-chain, enabling them to claim back bitcoin collateral when the lender claims their repayment and stablecoin collateral. All of these execution paths disperse the appropriate amount of bitcoin to both parties based on the market price attested to by the oracle(s).

Pendant la durée du contrat, le prêt peut être réglé de trois manières, soit à l'expiration, soit pendant sa durée de vie. Premièrement, le prêteur peut exécuter le DLC avec la signature de l'adaptateur de l'emprunteur et une attestation du prix actuel provenant du ou des oracles. Deuxièmement, l'emprunteur peut exécuter avec la signature de l'adaptateur du prêteur et une attestation du ou des oracles. Enfin, l'emprunteur peut rembourser le prêt sur la chaîne alternative, ce qui lui permet de récupérer la garantie Bitcoin lorsque le prêteur réclame son remboursement et sa garantie stable. Toutes ces voies d'exécution distribuent la quantité appropriée de bitcoin aux deux parties en fonction du prix du marché attesté par le ou les oracles.

The repayment path makes use of the second hash preimage that the lender generated during the setup. The DLC script is modified allowing the borrower to claim back the collateral at any time during the contract lifetime as long as they have the preimage to that the lender has generated. On the alt-chain, the stablecoin contract is also established to require the lender to reveal that preimage to claim back their repayment and collateral.

Le chemin de remboursement utilise la deuxième pré-image de hachage générée par le prêteur lors de la configuration. Le script DLC est modifié, permettant à l'emprunteur de réclamer la garantie à tout moment pendant la durée du contrat, à condition qu'il ait la pré-image générée par le prêteur. Sur la chaîne alternative, le contrat stablecoin est également établi pour obliger le prêteur à révéler cette préimage afin de réclamer son remboursement et sa garantie.

This construction for repayment is added to deal with the incentive where a repayment is made, but the lender does not finalize the repayment because the interest payment on the loan outstanding is greater than the interest that could be earned from them issuing a new loan. This is also the reason that the lender is required to collateralize the alt-chain contract with extra stablecoins, creating an incentive for them to redeem a repayment. Without doing so, they cannot claim the collateral back, thereby creating an incentive for them to honor the repayment and release the bitcoin collateral even when there is a financial incentive due to the interest payments to not do so.

Cette construction de remboursement est ajoutée pour faire face à l'incitation lorsqu'un remboursement est effectué, mais le prêteur ne finalise pas le remboursement car le paiement des intérêts sur l'encours du prêt est supérieur aux intérêts qui pourraient être gagnés en émettant un nouveau prêt. C’est également la raison pour laquelle le prêteur est tenu de garantir le contrat de la chaîne alternative avec des pièces stables supplémentaires, ce qui les incite à rembourser un remboursement. Sans cela, ils ne peuvent pas réclamer le remboursement de la garantie, ce qui les incite à honorer le remboursement et à libérer la garantie Bitcoin, même s'il existe une incitation financière à ne pas le faire en raison des paiements d'intérêts.

Once the lender releases the preimage to claim back the repayment and the stablecoin collateral, the borrower is then capable

Une fois que le prêteur a libéré la préimage pour réclamer le remboursement et la garantie stablecoin, l'emprunteur est alors capable