La hausse des taux d’intérêt de la Fed jette une ombre sur les marchés des cryptomonnaies

Les attentes constamment élevées en matière de taux d'intérêt continuent de faire pression sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin connaissant sa plus forte baisse mensuelle depuis l'effondrement du FTX de Sam Bankman-Fried. L'incapacité des ETF Bitcoin américains à maintenir leur élan et les débuts ternes des ETF Bitcoin et Ether de Hong Kong ont atténué la confiance des investisseurs. Les preuves croissantes de pressions inflationnistes font monter les taux réels, créant ainsi un environnement défavorable aux actifs numériques.

Surge in Interest Rates Casts Shadow Over Cryptocurrency Market

La hausse des taux d’intérêt jette une ombre sur le marché des crypto-monnaies

The cryptocurrency market is facing significant headwinds amidst concerns over prolonged high interest rates, as evidenced by Bitcoin's steepest monthly decline since the collapse of Sam Bankman-Fried's FTX empire in November 2022.

Le marché des crypto-monnaies est confronté à des vents contraires importants en raison des inquiétudes concernant les taux d'intérêt élevés prolongés, comme en témoigne la baisse mensuelle la plus forte du Bitcoin depuis l'effondrement de l'empire FTX de Sam Bankman-Fried en novembre 2022.

April witnessed a 16% plunge in Bitcoin's value, a sharp reversal from the earlier surge fueled by excitement surrounding US spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs). These funds had propelled Bitcoin to a record high of $74,000 in March, but their appeal waned in subsequent weeks.

Le mois d'avril a été témoin d'une chute de 16 % de la valeur du Bitcoin, un net renversement par rapport à la hausse précédente alimentée par l'enthousiasme suscité par les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis. Ces fonds ont propulsé Bitcoin à un niveau record de 74 000 dollars en mars, mais leur attrait a diminué au cours des semaines suivantes.

The recent launch of Bitcoin and Ether ETFs in Hong Kong failed to provide any significant boost. Trading volume for the six new products on their first day reached $12.7 million, a sizable amount locally but dwarfed by the $4.6 billion traded by similar US products upon their launch in January, according to data from Bloomberg Intelligence.

Le récent lancement des ETF Bitcoin et Ether à Hong Kong n’a pas apporté d’impulsion significative. Le volume des échanges pour les six nouveaux produits a atteint 12,7 millions de dollars le premier jour, un montant considérable au niveau local mais éclipsé par les 4,6 milliards de dollars échangés par des produits américains similaires lors de leur lancement en janvier, selon les données de Bloomberg Intelligence.

Fed Meeting Raises Concerns

La réunion de la Fed suscite des inquiétudes

Growing expectations that the Federal Reserve will signal a delay in interest rate cuts following its meeting on Wednesday are further dampening the cryptocurrency market. Recent US economic data, including a surge in labor costs, suggests that inflationary pressures persist. Real yields, which represent the true cost of borrowing, are also on the rise, creating a challenging backdrop for speculative assets like digital tokens.

Les attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale signalerait un retard dans les baisses de taux d’intérêt après sa réunion de mercredi freinent encore davantage le marché des cryptomonnaies. Les récentes données économiques américaines, notamment la hausse des coûts de main-d'œuvre, suggèrent que les pressions inflationnistes persistent. Les rendements réels, qui représentent le véritable coût de l’emprunt, sont également en hausse, créant un contexte difficile pour les actifs spéculatifs tels que les jetons numériques.

"The recent surge in Treasury yields and real rates has been 'toxic' for gold, Bitcoin, and US equity," observed Chris Weston, head of research at Pepperstone Group.

"La récente hausse des rendements du Trésor et des taux réels a été "toxique" pour l'or, le Bitcoin et les actions américaines", a observé Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone Group.

As of Wednesday morning in Singapore, Bitcoin was trading at $60,200, having recovered only slightly from a 5% drop in the previous session. Smaller cryptocurrencies such as Ether and Dogecoin were also nursing losses.

Mercredi matin à Singapour, le Bitcoin s'échangeait à 60 200 $, après s'être légèrement remis d'une baisse de 5 % lors de la séance précédente. Les crypto-monnaies plus petites telles que l’Ether et le Dogecoin ont également subi des pertes.

ETF Outflows

Sorties d'ETF

Data compiled by Bloomberg indicates that investors withdrew a net $182 million from US spot Bitcoin ETFs in April, reversing the $4.6 billion inflow seen in March.

Les données compilées par Bloomberg indiquent que les investisseurs ont retiré 182 millions de dollars nets des ETF Bitcoin au comptant américains en avril, annulant ainsi l'afflux de 4,6 milliards de dollars observé en mars.

"ETFs opened a new avenue for engagement that has been incredibly popular," said Seth Ginns, managing partner and head of liquid investments at Coinfund. "But that led to Bitcoin moving up very quickly, further than anticipated."

"Les ETF ont ouvert une nouvelle voie d'engagement qui a été incroyablement populaire", a déclaré Seth Ginns, associé directeur et responsable des investissements liquides chez Coinfund. "Mais cela a conduit Bitcoin à progresser très rapidement, plus loin que prévu."

Halving Event Fails to Boost Prices

L'événement de réduction de moitié ne parvient pas à augmenter les prix

Last month, the Bitcoin network underwent a "halving" event, a four-yearly occurrence that reduces the supply of new tokens. Some analysts had viewed this as a bullish precursor for Bitcoin's price, but so far, it has had little impact.

Le mois dernier, le réseau Bitcoin a subi un événement de « réduction de moitié », un événement tous les quatre ans qui réduit l'offre de nouveaux jetons. Certains analystes y ont vu un signe avant-coureur du prix du Bitcoin, mais jusqu’à présent, cela a eu peu d’impact.

"The recent downtrend may be attributed to profit-taking by investors who entered the market during the downturns of 2022 and 2023, as well as ETF investors who experienced significant price appreciation early on," said Matteo Greco, research analyst at Fineqia International.

"La récente tendance à la baisse peut être attribuée aux prises de bénéfices des investisseurs qui sont entrés sur le marché lors des ralentissements de 2022 et 2023, ainsi qu'aux investisseurs en ETF qui ont connu une appréciation significative des prix au début", a déclaré Matteo Greco, analyste de recherche chez Fineqia International.