Pillage d’actifs numériques : les guichets automatiques Bitcoin présentent des risques inquiétants

Les guichets automatiques Bitcoin (BTM), kiosques proposant des conversions de cryptomonnaies, ont gagné en popularité pendant la pandémie. Cependant, des inquiétudes surgissent quant à leur placement disproportionné dans des zones à majorité noire et latino-américaine, facturant des frais pouvant atteindre 22 % par transaction. Les critiques soutiennent que les BTM, souvent exploités par des sociétés comme Bitcoin Depot, représentent une forme d’inclusion prédatrice, ciblant les communautés financièrement vulnérables proposant des services coûteux. L'accent mis par le secteur sur la commodité et l'accessibilité soulève des questions sur son potentiel à contribuer aux inégalités financières et souligne la nécessité d'un examen minutieux de ses pratiques.

Digital Asset Predation: The Troubling Rise of Bitcoin Teller Machines

Prédation des actifs numériques : la montée inquiétante des guichets automatiques Bitcoin

As digital assets regain prominence following a period of market decline, experts sound an alarm over the predatory financial practices embedded within the industry's most tangible manifestation: Bitcoin teller machines (BTMs).

Alors que les actifs numériques reprennent de l'importance après une période de déclin du marché, les experts tirent la sonnette d'alarme sur les pratiques financières prédatrices ancrées dans la manifestation la plus tangible du secteur : les guichets automatiques Bitcoin (BTM).

Found in high-traffic locations such as gas stations, convenience stores, and liquor stores, BTMs offer physical access to cryptocurrency conversions. The industry witnessed a surge during the pandemic, with the number of installed units nationwide skyrocketing by more than five-fold over four years, reaching approximately 31,100 as of 2023, according to Coin ATM Radar.

Présents dans des endroits à fort trafic tels que les stations-service, les dépanneurs et les magasins d’alcool, les BTM offrent un accès physique aux conversions de crypto-monnaie. L'industrie a connu un essor pendant la pandémie, le nombre d'unités installées dans tout le pays ayant été multiplié par plus de cinq en quatre ans, atteignant environ 31 100 en 2023, selon Coin ATM Radar.

However, a closer examination reveals a concerning pattern: BTMs are disproportionately located in areas with predominantly Black and Latino residents. Furthermore, transaction fees are exorbitantly high, reaching as much as 22% per transaction.

Cependant, un examen plus approfondi révèle une tendance inquiétante : les BTM sont situés de manière disproportionnée dans les zones à majorité noire et latino-américaine. De plus, les frais de transaction sont exorbitants, atteignant jusqu'à 22 % par transaction.

Bitcoin Depot, the largest U.S. operator with over 7,300 BTMs, levies some of the industry's heftiest fees while promoting financial inclusion, a concept that emphasizes accessibility to banking and financial services regardless of socioeconomic status. According to the company's investor presentation in November 2023, over 80% of Bitcoin Depot's customers earn less than $80,000 annually.

Bitcoin Depot, le plus grand opérateur américain avec plus de 7 300 BTM, prélève certains des frais les plus élevés du secteur tout en promouvant l'inclusion financière, un concept qui met l'accent sur l'accessibilité aux services bancaires et financiers quel que soit le statut socio-économique. Selon la présentation aux investisseurs de la société en novembre 2023, plus de 80 % des clients de Bitcoin Depot gagnent moins de 80 000 $ par an.

"It appears to be a positive development, but there are significant downsides," cautions Franklin Noll, lead payments specialist at the Federal Reserve Bank of Kansas City. "It's like payday lenders offering 'instant cash for your paycheck' at a steep fee of 25% or 30%."

"Cela semble être une évolution positive, mais il existe des inconvénients importants", prévient Franklin Noll, principal spécialiste des paiements à la Federal Reserve Bank de Kansas City. "C'est comme si les prêteurs sur salaire offraient de l'argent instantané pour votre chèque de paie à des frais élevés de 25 ou 30 %."

A Bloomberg analysis of Bitcoin Depot locations and U.S. Census Bureau data reveals a correlation between states with higher proportions of Black and Latino populations and increased concentrations of the company's BTMs, particularly in Southern states such as Georgia and Texas.

Une analyse Bloomberg des emplacements de Bitcoin Depot et des données du US Census Bureau révèle une corrélation entre les États avec des proportions plus élevées de populations noires et latino-américaines et des concentrations accrues de BTM de l'entreprise, en particulier dans les États du Sud comme la Géorgie et le Texas.

Despite these observations, Brandon Mintz, President and CEO of Bitcoin Depot, dismisses any suggestion that the company deliberately targets underserved communities for BTM placement. "We have never based our site selection on any form of racial profiling," Mintz told Bloomberg News. "Our focus is on selecting areas with low competition and sufficient population density to support a profitable ATM operation."

Malgré ces observations, Brandon Mintz, président et PDG de Bitcoin Depot, rejette toute suggestion selon laquelle la société ciblerait délibérément les communautés mal desservies pour le placement de BTM. "Nous n'avons jamais basé notre sélection de sites sur une quelconque forme de profilage racial", a déclaré Mintz à Bloomberg News. « Notre objectif est de sélectionner des zones où la concurrence est faible et où la densité de population est suffisante pour soutenir une opération ATM rentable. »

BTM placement generally requires the cooperation of local store owners. Some machines are deployed at major gas stations and convenience store chains like Circle K, Cumberland Farms, and Jacksons Food Stores. In exchange for floor space, store owners may receive a small commission from the machine operator. Alternatively, they might rent the machine out to the operator.

Le placement BTM nécessite généralement la coopération des propriétaires de magasins locaux. Certaines machines sont déployées dans les principales stations-service et chaînes de magasins de proximité comme Circle K, Cumberland Farms et Jacksons Food Stores. En échange de l'espace au sol, les propriétaires de magasins peuvent recevoir une petite commission de l'opérateur de la machine. Ils peuvent également louer la machine à l'opérateur.

Inquiries at stores across multiple states, including California, Indiana, New Jersey, and Maryland, yielded limited knowledge about the BTMs. When questioned about the duration of BTM installation, daily usage, and transaction fees, employees often deferred questions to store owners who were either unavailable or had minimal understanding of the device's operation.

Les enquêtes menées dans les magasins de plusieurs États, notamment la Californie, l'Indiana, le New Jersey et le Maryland, ont donné lieu à des connaissances limitées sur les BTM. Interrogés sur la durée d'installation du BTM, l'utilisation quotidienne et les frais de transaction, les employés ont souvent renvoyé leurs questions aux propriétaires de magasins qui n'étaient pas disponibles ou n'avaient qu'une compréhension minimale du fonctionnement de l'appareil.

One restaurant owner in Essex, Maryland, who declined to be named, revealed that Bitcoin Depot pays $145 monthly for the kiosk installed a month prior. Another store owner in New Jersey, identified only as Jai, disclosed a monthly payment of $200 for the kiosk, also operated by Bitcoin Depot.

Un propriétaire de restaurant d'Essex, dans le Maryland, qui a refusé d'être nommé, a révélé que Bitcoin Depot payait 145 $ par mois pour le kiosque installé un mois auparavant. Un autre propriétaire de magasin du New Jersey, identifié uniquement sous le nom de Jai, a divulgué un paiement mensuel de 200 $ pour le kiosque, également exploité par Bitcoin Depot.

A Bitcoin Depot spokesperson advised store owners to direct kiosk users with service requests to the company's customer service department.

Un porte-parole de Bitcoin Depot a conseillé aux propriétaires de magasins de diriger les utilisateurs de kiosques ayant des demandes de service vers le service client de l'entreprise.

Fees at BTMs vary across operators, often incorporating a flat transaction charge and a percentage-based fee proportional to the transaction's size. Some researchers have labeled this fee structure as "predatory inclusion," where businesses provide access to a service at an exorbitant and sometimes concealed cost.

Les frais des BTM varient selon les opérateurs, intégrant souvent des frais de transaction forfaitaires et des frais basés sur un pourcentage proportionnel à la taille de la transaction. Certains chercheurs ont qualifié cette structure tarifaire d'« inclusion prédatrice », dans laquelle les entreprises donnent accès à un service à un coût exorbitant et parfois dissimulé.

In Alabama, the concentration of Black and Latino residents within a one-mile radius of Bitcoin Depot BTMs exceeds the statewide average by 20 percentage points, according to a Bloomberg analysis of location data and the 2022 American Consumer Survey. In Dallas, BTMs are consistently located in neighborhoods with the highest percentages of Black and Latino residents. Similar patterns emerge in Northeastern states like Connecticut and New Jersey, while the West and Midwest exhibit less pronounced correlations.

En Alabama, la concentration de résidents noirs et latinos dans un rayon d'un mile des BTM de Bitcoin Depot dépasse la moyenne de l'État de 20 points de pourcentage, selon une analyse Bloomberg des données de localisation et l'American Consumer Survey 2022. À Dallas, les BTM sont systématiquement situés dans les quartiers ayant les pourcentages les plus élevés de résidents noirs et latinos. Des tendances similaires apparaissent dans les États du Nord-Est comme le Connecticut et le New Jersey, tandis que l’Ouest et le Midwest présentent des corrélations moins prononcées.

Bitcoin Depot's filings indicate that "demographic data" is a factor in selecting new machine locations. However, Mintz clarifies that this data refers solely to "population and population density."

Les documents déposés par Bitcoin Depot indiquent que les « données démographiques » sont un facteur dans la sélection de nouveaux emplacements de machines. Cependant, Mintz précise que ces données se réfèrent uniquement à « la population et à la densité de population ».

Advocates of cryptocurrency often present it as a means of reaching unbanked individuals who lack access to traditional bank accounts. In 2022, this population accounted for 6% of U.S. adults, according to the Federal Reserve. Black and Hispanic individuals were more likely to be unbanked than their White counterparts.

Les partisans de la cryptomonnaie la présentent souvent comme un moyen d’atteindre les personnes non bancarisées qui n’ont pas accès aux comptes bancaires traditionnels. En 2022, cette population représentait 6 % des adultes américains, selon la Réserve fédérale. Les individus noirs et hispaniques étaient plus susceptibles de ne pas avoir de compte bancaire que leurs homologues blancs.

However, a paper published by the Brookings Institution in October 2022 suggests that the narrative of crypto serving the underbanked and bridging racial wealth gaps through investment is often misleading. "Until more evidence is available on the technology's effectiveness and adequate consumer protections are established, policymakers should be skeptical of claims that crypto will promote financial inclusion," wrote Tonantzin Carmona, Brookings Metro fellow.

Cependant, un article publié par la Brookings Institution en octobre 2022 suggère que le récit selon lequel la cryptographie sert les personnes sous-bancarisées et comble les écarts de richesse raciale grâce à l’investissement est souvent trompeur. "Jusqu'à ce que davantage de preuves soient disponibles sur l'efficacité de la technologie et que des protections adéquates des consommateurs soient établies, les décideurs politiques devraient être sceptiques quant aux affirmations selon lesquelles la cryptographie favorisera l'inclusion financière", a écrit Tonantzin Carmona, membre de Brookings Metro.

According to Dr. Jocelyn Evans, the Henry W. Bloch endowed professor of finance and an associate dean at the University of Missouri-Kansas City, BTM industry practices bear striking similarities to predatory financial services such as payday lending and subprime loans that disproportionately target Black communities.

Selon le Dr Jocelyn Evans, professeur de finance doté par Henry W. Bloch et doyen associé à l'Université du Missouri-Kansas City, les pratiques du secteur BTM présentent des similitudes frappantes avec les services financiers prédateurs tels que les prêts sur salaire et les prêts subprime qui ciblent de manière disproportionnée les Noirs. communautés.

"I fail to see how this benefits the underserved community when the costs are so excessive, the conversion back to cash is complex, and the likelihood of losing money is almost certain," said Evans, whose upcoming research report found "a pattern of ethnic targeting" in the placement of BTMs in Kansas City. The report examined all BTMs in the city, not solely those operated by Bitcoin Depot.

"Je ne vois pas en quoi cela profite à la communauté mal desservie alors que les coûts sont si excessifs, que la reconversion en espèces est complexe et que la probabilité de perdre de l'argent est presque certaine", a déclaré Evans, dont le prochain rapport de recherche révèle "un modèle de diversité ethnique". ciblage" dans le placement des BTM à Kansas City. Le rapport a examiné tous les BTM de la ville, pas seulement ceux exploités par Bitcoin Depot.

Opaque Transaction Fees

Frais de transaction opaques

Store employees expressed a general lack of knowledge regarding BTM fees. John Carlo Giovanni, a manager at Buy Rite Liquors in Ventnor City, New Jersey, recalled a machine technician offering to demonstrate the device's operation, but only after a minimum $20 deposit. (The Buy Rite BTM allows purchases ranging from $20 to $25,000.) The manager at Marrazzo's Market in Ewing Township, New Jersey, admitted to being unaware of the store's BTM transaction fees.

Les employés du magasin ont exprimé un manque général de connaissances concernant les frais BTM. John Carlo Giovanni, directeur de Buy Rite Liquors à Ventnor City, New Jersey, a rappelé qu'un technicien de machine avait proposé de démontrer le fonctionnement de l'appareil, mais seulement après un dépôt minimum de 20 $. (Le Buy Rite BTM permet des achats allant de 20 $ à 25 000 $.) Le directeur du Marrazzo's Market à Ewing Township, New Jersey, a admis ne pas être au courant des frais de transaction BTM du magasin.

Access to fee details on Bitcoin Depot ATMs requires initiating a transaction. Typically, customers receive a notification of applicable rates before confirming their purchase, according to the company.

L’accès aux détails des frais sur les guichets automatiques Bitcoin Depot nécessite le lancement d’une transaction. En règle générale, les clients reçoivent une notification des tarifs applicables avant de confirmer leur achat, selon l'entreprise.

Mintz, Bitcoin Depot's CEO, disclosed that the company generally retains a "low twenties" percentage of each transaction as its fee but declined to provide specific boundaries. "It's not fixed; it depends on market conditions and our expenses," Mintz said. The company also imposes a flat $3 fee on all transactions and became the first in the industry to go public through a special purpose acquisition company merger last year, with shares priced at $10 each.

Mintz, PDG de Bitcoin Depot, a révélé que la société conserve généralement un pourcentage « faible » de chaque transaction comme frais, mais a refusé de fournir des limites spécifiques. "Ce n'est pas fixe ; cela dépend des conditions du marché et de nos dépenses", a déclaré Mintz. La société impose également des frais fixes de 3 $ sur toutes les transactions et est devenue la première du secteur à entrer en bourse l'année dernière grâce à une fusion de sociétés d'acquisition à vocation spécifique, avec des actions au prix de 10 $ chacune.

Mintz emphasized that operating expenses heavily influence the fee structure and that the machines' physical presence serves as a primary selling point for customers. "Numerous other platforms offer lower fees for Bitcoin purchases," he said. "Ours is a more convenient option."

Mintz a souligné que les dépenses d'exploitation influencent fortement la structure tarifaire et que la présence physique des machines constitue le principal argument de vente pour les clients. "De nombreuses autres plateformes proposent des frais moins élevés pour les achats de Bitcoin", a-t-il déclaré. "La nôtre est une option plus pratique."

Bitcoin Depot's main competitors, CoinFlip and Bitstop, also charge transaction fees as high as 22%, varying depending on the location, as confirmed by company representatives and customer service agents. CoinFlip additionally levies a $2.49 "network fee" on every transaction.

Les principaux concurrents de Bitcoin Depot, CoinFlip et Bitstop, facturent également des frais de transaction pouvant atteindre 22 %, variant selon l'emplacement, comme l'ont confirmé les représentants de l'entreprise et les agents du service client. CoinFlip prélève en outre des « frais de réseau » de 2,49 $ sur chaque transaction.

The grocery store manager in New Jersey stated that the Bitcoin Depot-operated kiosk was installed last year by the store owner, who has since passed away. Despite the meager foot traffic generated by the BTM, Jeff, who withheld his last name, sees no reason to remove it due to its minimal space occupancy and the monthly stipend it earns the store from Bitcoin Depot. The liquor store manager, on the other hand, estimates that about four to five individuals use the kiosk daily. "Some customers make purchases and then use the BTM afterwards, but many come in specifically for it and leave immediately," he remarked.

Le gérant de l'épicerie du New Jersey a déclaré que le kiosque exploité par Bitcoin Depot avait été installé l'année dernière par le propriétaire du magasin, décédé depuis. Malgré le faible trafic piétonnier généré par le BTM, Jeff, qui a caché son nom de famille, ne voit aucune raison de le supprimer en raison de son occupation minimale de l'espace et de l'allocation mensuelle qu'il gagne au magasin de Bitcoin Depot. Le gérant du magasin d'alcool, quant à lui, estime qu'environ quatre à cinq personnes utilisent le kiosque quotidiennement. "Certains clients font des achats et utilisent ensuite le BTM, mais beaucoup viennent spécialement pour cela et repartent immédiatement", remarque-t-il.

Bitcoin Depot has submitted an application to operate in New York, which it anticipates will be approved by June 2023. This expansion could translate to 2,500 to 3,000 additional BTMs in the state. Hal Goetsch, a senior analyst at B Riley Securities Inc. who covers Bitcoin Depot, believes that the pending license approval could increase the company's footprint by 30%.

Bitcoin Depot a soumis une demande d'exploitation à New York, qui devrait être approuvée d'ici juin 2023. Cette expansion pourrait se traduire par 2 500 à 3 000 BTM supplémentaires dans l'État. Hal Goetsch, analyste principal chez B Riley Securities Inc. qui couvre Bitcoin Depot, estime que l'approbation de la licence en cours pourrait augmenter l'empreinte de la société de 30 %.

"It could potentially be their most lucrative market," said Goetsch, citing New York's high population density, immigrant population, and prevalence of foreign remittances.

"Cela pourrait potentiellement être leur marché le plus lucratif", a déclaré Goetsch, citant la forte densité de population de New York, la population immigrée et la prévalence des envois de fonds étrangers.

The New York State Department of Financial Services, which oversees the application process, declined to comment.

Le Département des services financiers de l'État de New York, qui supervise le processus de candidature, a refusé de commenter.

Aaron Klein, a senior fellow at the Brookings Institution's Center on Regulation and Markets, opines that the expansion of Bitcoin tellers, regardless of the operator, serves more as a marketing ploy than an indication of widespread usage. The vast majority of BTMs in the U.S. - approximately 92%, as per Coin ATM Radar - do not facilitate the sale of crypto for cash.

Aaron Klein, chercheur principal au Centre sur la réglementation et les marchés de la Brookings Institution, estime que l'expansion des guichets Bitcoin, quel que soit l'opérateur, sert davantage de stratagème marketing que d'indication d'une utilisation généralisée. La grande majorité des BTM aux États-Unis – environ 92 %, selon Coin ATM Radar – ne facilitent pas la vente de crypto contre de l'argent.

"Bitcoin is an asset that masquerades as a payment instrument," said Klein. "And it's dangerous if you can buy something but can't sell it."

"Le Bitcoin est un actif qui se fait passer pour un instrument de paiement", a déclaré Klein. "Et c'est dangereux si vous pouvez acheter quelque chose mais ne pouvez pas le vendre."