Plünderung digitaler Vermögenswerte: Bitcoin-Geldautomaten bergen besorgniserregende Risiken

Bitcoin-Geldautomaten (BTMs), Kioske, die den Umtausch von Kryptowährungen anbieten, erfreuen sich während der Pandemie immer größerer Beliebtheit. Es gibt jedoch Bedenken hinsichtlich ihrer unverhältnismäßigen Platzierung in Gebieten mit einer Mehrheit von Schwarzen und Latinos, in denen Gebühren von bis zu 22 % pro Transaktion erhoben werden. Kritiker argumentieren, dass BTMs, die oft von Unternehmen wie Bitcoin Depot betrieben werden, eine Form der räuberischen Inklusion darstellen und sich mit teuren Dienstleistungen an finanziell gefährdete Gemeinschaften richten. Der Fokus der Branche auf die Bereitstellung von Komfort und Zugänglichkeit wirft Fragen über ihr Potenzial auf, zur finanziellen Ungleichheit beizutragen, und unterstreicht die Notwendigkeit einer Überprüfung ihrer Praktiken.

Digital Asset Predation: The Troubling Rise of Bitcoin Teller Machines

Raub digitaler Vermögenswerte: Der besorgniserregende Aufstieg von Bitcoin-Geldautomaten

As digital assets regain prominence following a period of market decline, experts sound an alarm over the predatory financial practices embedded within the industry's most tangible manifestation: Bitcoin teller machines (BTMs).

Während digitale Vermögenswerte nach einer Phase des Marktrückgangs wieder an Bedeutung gewinnen, schlagen Experten Alarm wegen der räuberischen Finanzpraktiken, die in der greifbarsten Erscheinungsform der Branche verankert sind: Bitcoin-Geldautomaten (BTMs).

Found in high-traffic locations such as gas stations, convenience stores, and liquor stores, BTMs offer physical access to cryptocurrency conversions. The industry witnessed a surge during the pandemic, with the number of installed units nationwide skyrocketing by more than five-fold over four years, reaching approximately 31,100 as of 2023, according to Coin ATM Radar.

BTMs sind an stark frequentierten Orten wie Tankstellen, Convenience-Stores und Spirituosengeschäften zu finden und bieten physischen Zugang zur Kryptowährungsumrechnung. Laut Coin ATM Radar erlebte die Branche während der Pandemie einen Aufschwung: Die Zahl der landesweit installierten Einheiten stieg innerhalb von vier Jahren um mehr als das Fünffache und erreichte im Jahr 2023 etwa 31.100.

However, a closer examination reveals a concerning pattern: BTMs are disproportionately located in areas with predominantly Black and Latino residents. Furthermore, transaction fees are exorbitantly high, reaching as much as 22% per transaction.

Eine genauere Betrachtung offenbart jedoch ein besorgniserregendes Muster: BTMs befinden sich überproportional in Gebieten mit überwiegend schwarzen und lateinamerikanischen Einwohnern. Darüber hinaus sind die Transaktionsgebühren exorbitant hoch und betragen bis zu 22 % pro Transaktion.

Bitcoin Depot, the largest U.S. operator with over 7,300 BTMs, levies some of the industry's heftiest fees while promoting financial inclusion, a concept that emphasizes accessibility to banking and financial services regardless of socioeconomic status. According to the company's investor presentation in November 2023, over 80% of Bitcoin Depot's customers earn less than $80,000 annually.

Bitcoin Depot, der größte US-Betreiber mit über 7.300 BTMs, erhebt einige der höchsten Gebühren der Branche und fördert gleichzeitig die finanzielle Inklusion, ein Konzept, das den Zugang zu Bank- und Finanzdienstleistungen unabhängig vom sozioökonomischen Status betont. Laut der Investorenpräsentation des Unternehmens im November 2023 verdienen über 80 % der Kunden von Bitcoin Depot weniger als 80.000 US-Dollar pro Jahr.

"It appears to be a positive development, but there are significant downsides," cautions Franklin Noll, lead payments specialist at the Federal Reserve Bank of Kansas City. "It's like payday lenders offering 'instant cash for your paycheck' at a steep fee of 25% or 30%."

„Es scheint eine positive Entwicklung zu sein, aber es gibt erhebliche Nachteile“, warnt Franklin Noll, leitender Zahlungsspezialist bei der Federal Reserve Bank of Kansas City. „Es ist, als ob Zahltagskreditgeber „sofortiges Bargeld für Ihren Gehaltsscheck“ zu einer hohen Gebühr von 25 % oder 30 % anbieten.“

A Bloomberg analysis of Bitcoin Depot locations and U.S. Census Bureau data reveals a correlation between states with higher proportions of Black and Latino populations and increased concentrations of the company's BTMs, particularly in Southern states such as Georgia and Texas.

Eine Bloomberg-Analyse der Bitcoin-Depotstandorte und Daten des U.S. Census Bureau zeigen einen Zusammenhang zwischen Bundesstaaten mit einem höheren Anteil an schwarzen und lateinamerikanischen Bevölkerungsgruppen und einer erhöhten Konzentration der BTMs des Unternehmens, insbesondere in südlichen Bundesstaaten wie Georgia und Texas.

Despite these observations, Brandon Mintz, President and CEO of Bitcoin Depot, dismisses any suggestion that the company deliberately targets underserved communities for BTM placement. "We have never based our site selection on any form of racial profiling," Mintz told Bloomberg News. "Our focus is on selecting areas with low competition and sufficient population density to support a profitable ATM operation."

Trotz dieser Beobachtungen weist Brandon Mintz, Präsident und CEO von Bitcoin Depot, jeden Vorschlag zurück, dass das Unternehmen gezielt auf unterversorgte Gemeinden abzielt, um BTM zu platzieren. „Wir haben unsere Website-Auswahl nie auf irgendeine Form der Erstellung von Rassenprofilen gestützt“, sagte Mintz gegenüber Bloomberg News. „Unser Fokus liegt auf der Auswahl von Gebieten mit geringer Konkurrenz und ausreichender Bevölkerungsdichte, um einen profitablen Geldautomatenbetrieb zu unterstützen.“

BTM placement generally requires the cooperation of local store owners. Some machines are deployed at major gas stations and convenience store chains like Circle K, Cumberland Farms, and Jacksons Food Stores. In exchange for floor space, store owners may receive a small commission from the machine operator. Alternatively, they might rent the machine out to the operator.

Die Platzierung von BTM erfordert im Allgemeinen die Zusammenarbeit lokaler Ladenbesitzer. Einige Maschinen werden an großen Tankstellen und Convenience-Store-Ketten wie Circle K, Cumberland Farms und Jacksons Food Stores eingesetzt. Als Gegenleistung für die Ladenfläche erhalten Ladenbesitzer möglicherweise eine kleine Provision vom Automatenbetreiber. Alternativ könnten sie die Maschine an den Betreiber vermieten.

Inquiries at stores across multiple states, including California, Indiana, New Jersey, and Maryland, yielded limited knowledge about the BTMs. When questioned about the duration of BTM installation, daily usage, and transaction fees, employees often deferred questions to store owners who were either unavailable or had minimal understanding of the device's operation.

Anfragen in Geschäften in mehreren Bundesstaaten, darunter Kalifornien, Indiana, New Jersey und Maryland, ergaben nur begrenzte Erkenntnisse über die BTMs. Bei der Frage nach der Dauer der BTM-Installation, der täglichen Nutzung und den Transaktionsgebühren verschiebten die Mitarbeiter ihre Fragen oft an Ladenbesitzer, die entweder nicht verfügbar waren oder nur minimale Kenntnisse über die Funktionsweise des Geräts hatten.

One restaurant owner in Essex, Maryland, who declined to be named, revealed that Bitcoin Depot pays $145 monthly for the kiosk installed a month prior. Another store owner in New Jersey, identified only as Jai, disclosed a monthly payment of $200 for the kiosk, also operated by Bitcoin Depot.

Ein Restaurantbesitzer in Essex, Maryland, der seinen Namen nicht nennen wollte, gab bekannt, dass Bitcoin Depot monatlich 145 US-Dollar für den Kiosk zahlt, der einen Monat zuvor installiert wurde. Ein anderer Ladenbesitzer in New Jersey, der nur als Jai identifiziert wurde, gab eine monatliche Zahlung von 200 US-Dollar für den Kiosk bekannt, der ebenfalls von Bitcoin Depot betrieben wird.

A Bitcoin Depot spokesperson advised store owners to direct kiosk users with service requests to the company's customer service department.

Ein Sprecher von Bitcoin Depot empfahl Ladenbesitzern, Kioskbenutzer mit Serviceanfragen an die Kundendienstabteilung des Unternehmens zu verweisen.

Fees at BTMs vary across operators, often incorporating a flat transaction charge and a percentage-based fee proportional to the transaction's size. Some researchers have labeled this fee structure as "predatory inclusion," where businesses provide access to a service at an exorbitant and sometimes concealed cost.

Die Gebühren bei BTMs variieren je nach Betreiber und beinhalten oft eine pauschale Transaktionsgebühr und eine prozentuale Gebühr, die proportional zur Größe der Transaktion ist. Einige Forscher haben diese Gebührenstruktur als „räuberische Inklusion“ bezeichnet, bei der Unternehmen den Zugang zu einer Dienstleistung zu exorbitanten und manchmal verborgenen Kosten ermöglichen.

In Alabama, the concentration of Black and Latino residents within a one-mile radius of Bitcoin Depot BTMs exceeds the statewide average by 20 percentage points, according to a Bloomberg analysis of location data and the 2022 American Consumer Survey. In Dallas, BTMs are consistently located in neighborhoods with the highest percentages of Black and Latino residents. Similar patterns emerge in Northeastern states like Connecticut and New Jersey, while the West and Midwest exhibit less pronounced correlations.

Laut einer Bloomberg-Analyse von Standortdaten und der American Consumer Survey 2022 übersteigt in Alabama die Konzentration schwarzer und lateinamerikanischer Einwohner in einem Umkreis von einer Meile um Bitcoin Depot BTMs den landesweiten Durchschnitt um 20 Prozentpunkte. In Dallas befinden sich BTMs durchweg in Vierteln mit dem höchsten Anteil an schwarzen und lateinamerikanischen Einwohnern. Ähnliche Muster zeigen sich in nordöstlichen Staaten wie Connecticut und New Jersey, während der Westen und der Mittlere Westen weniger ausgeprägte Korrelationen aufweisen.

Bitcoin Depot's filings indicate that "demographic data" is a factor in selecting new machine locations. However, Mintz clarifies that this data refers solely to "population and population density."

Aus den Unterlagen von Bitcoin Depot geht hervor, dass „demografische Daten“ ein Faktor bei der Auswahl neuer Maschinenstandorte sind. Mintz stellt jedoch klar, dass sich diese Daten ausschließlich auf „Bevölkerung und Bevölkerungsdichte“ beziehen.

Advocates of cryptocurrency often present it as a means of reaching unbanked individuals who lack access to traditional bank accounts. In 2022, this population accounted for 6% of U.S. adults, according to the Federal Reserve. Black and Hispanic individuals were more likely to be unbanked than their White counterparts.

Befürworter der Kryptowährung stellen sie oft als Mittel dar, um Personen ohne Bankkonto zu erreichen, die keinen Zugang zu herkömmlichen Bankkonten haben. Nach Angaben der Federal Reserve machte diese Bevölkerung im Jahr 2022 6 % der Erwachsenen in den USA aus. Schwarze und hispanische Personen hatten häufiger kein Bankkonto als ihre weißen Kollegen.

However, a paper published by the Brookings Institution in October 2022 suggests that the narrative of crypto serving the underbanked and bridging racial wealth gaps through investment is often misleading. "Until more evidence is available on the technology's effectiveness and adequate consumer protections are established, policymakers should be skeptical of claims that crypto will promote financial inclusion," wrote Tonantzin Carmona, Brookings Metro fellow.

Ein im Oktober 2022 von der Brookings Institution veröffentlichtes Papier legt jedoch nahe, dass die Darstellung, dass Krypto den unterversorgten Menschen dient und rassische Wohlstandsunterschiede durch Investitionen überbrückt, oft irreführend ist. „Solange nicht mehr Beweise für die Wirksamkeit der Technologie vorliegen und ein angemessener Verbraucherschutz geschaffen ist, sollten politische Entscheidungsträger Behauptungen gegenüber skeptisch sein, dass Krypto die finanzielle Inklusion fördern wird“, schrieb Tonantzin Carmona, Brookings Metro-Stipendiat.

According to Dr. Jocelyn Evans, the Henry W. Bloch endowed professor of finance and an associate dean at the University of Missouri-Kansas City, BTM industry practices bear striking similarities to predatory financial services such as payday lending and subprime loans that disproportionately target Black communities.

Jocelyn Evans, Henry W. Bloch-Stiftungsprofessorin für Finanzen und stellvertretende Dekanin an der University of Missouri-Kansas City, weisen die Praktiken der BTM-Branche auffallende Ähnlichkeiten mit räuberischen Finanzdienstleistungen wie Kurzzeitkrediten und Subprime-Krediten auf, die sich überproportional an Schwarze richten Gemeinschaften.

"I fail to see how this benefits the underserved community when the costs are so excessive, the conversion back to cash is complex, and the likelihood of losing money is almost certain," said Evans, whose upcoming research report found "a pattern of ethnic targeting" in the placement of BTMs in Kansas City. The report examined all BTMs in the city, not solely those operated by Bitcoin Depot.

„Ich verstehe nicht, wie dies der unterversorgten Gemeinschaft zugute kommen soll, wenn die Kosten so hoch sind, die Rückumstellung auf Bargeld komplex ist und die Wahrscheinlichkeit, Geld zu verlieren, fast sicher ist“, sagte Evans, dessen bevorstehender Forschungsbericht „ein ethnisches Muster“ feststellte Targeting“ bei der Platzierung von BTMs in Kansas City. Der Bericht untersuchte alle BTMs in der Stadt, nicht nur die von Bitcoin Depot betriebenen.

Opaque Transaction Fees

Undurchsichtige Transaktionsgebühren

Store employees expressed a general lack of knowledge regarding BTM fees. John Carlo Giovanni, a manager at Buy Rite Liquors in Ventnor City, New Jersey, recalled a machine technician offering to demonstrate the device's operation, but only after a minimum $20 deposit. (The Buy Rite BTM allows purchases ranging from $20 to $25,000.) The manager at Marrazzo's Market in Ewing Township, New Jersey, admitted to being unaware of the store's BTM transaction fees.

Die Filialmitarbeiter äußerten einen allgemeinen Mangel an Wissen über die BTM-Gebühren. John Carlo Giovanni, ein Manager bei Buy Rite Liquors in Ventnor City, New Jersey, erinnerte sich an einen Maschinentechniker, der angeboten hatte, die Funktionsweise des Geräts zu demonstrieren, allerdings nur gegen eine Anzahlung von mindestens 20 US-Dollar. (Mit dem Buy Rite BTM sind Käufe im Wert von 20 bis 25.000 US-Dollar möglich.) Der Manager von Marrazzo's Market in Ewing Township, New Jersey, gab zu, die BTM-Transaktionsgebühren des Geschäfts nicht zu kennen.

Access to fee details on Bitcoin Depot ATMs requires initiating a transaction. Typically, customers receive a notification of applicable rates before confirming their purchase, according to the company.

Für den Zugriff auf Gebührendetails an Bitcoin Depot-Geldautomaten muss eine Transaktion eingeleitet werden. Nach Angaben des Unternehmens erhalten Kunden in der Regel eine Benachrichtigung über die geltenden Tarife, bevor sie ihren Kauf bestätigen.

Mintz, Bitcoin Depot's CEO, disclosed that the company generally retains a "low twenties" percentage of each transaction as its fee but declined to provide specific boundaries. "It's not fixed; it depends on market conditions and our expenses," Mintz said. The company also imposes a flat $3 fee on all transactions and became the first in the industry to go public through a special purpose acquisition company merger last year, with shares priced at $10 each.

Mintz, CEO von Bitcoin Depot, gab bekannt, dass das Unternehmen im Allgemeinen einen „niedrigen Zwanzigprozentsatz“ von jeder Transaktion als Gebühr einbehält, lehnte es jedoch ab, konkrete Grenzen anzugeben. „Es ist nicht festgelegt; es hängt von den Marktbedingungen und unseren Ausgaben ab“, sagte Mintz. Das Unternehmen erhebt außerdem eine Pauschalgebühr von 3 US-Dollar für alle Transaktionen und war im vergangenen Jahr das erste Unternehmen der Branche, das im Rahmen einer Zweckübernahme-Firmenfusion an die Börse ging, wobei die Aktien jeweils 10 US-Dollar kosteten.

Mintz emphasized that operating expenses heavily influence the fee structure and that the machines' physical presence serves as a primary selling point for customers. "Numerous other platforms offer lower fees for Bitcoin purchases," he said. "Ours is a more convenient option."

Mintz betonte, dass die Betriebskosten einen großen Einfluss auf die Gebührenstruktur haben und dass die physische Präsenz der Maschinen als primäres Verkaufsargument für die Kunden dient. „Zahlreiche andere Plattformen bieten niedrigere Gebühren für Bitcoin-Käufe an“, sagte er. „Unsere Option ist bequemer.“

Bitcoin Depot's main competitors, CoinFlip and Bitstop, also charge transaction fees as high as 22%, varying depending on the location, as confirmed by company representatives and customer service agents. CoinFlip additionally levies a $2.49 "network fee" on every transaction.

Die Hauptkonkurrenten von Bitcoin Depot, CoinFlip und Bitstop, erheben ebenfalls Transaktionsgebühren von bis zu 22 %, die je nach Standort variieren, wie Unternehmensvertreter und Kundendienstmitarbeiter bestätigen. CoinFlip erhebt zusätzlich eine „Netzwerkgebühr“ von 2,49 $ für jede Transaktion.

The grocery store manager in New Jersey stated that the Bitcoin Depot-operated kiosk was installed last year by the store owner, who has since passed away. Despite the meager foot traffic generated by the BTM, Jeff, who withheld his last name, sees no reason to remove it due to its minimal space occupancy and the monthly stipend it earns the store from Bitcoin Depot. The liquor store manager, on the other hand, estimates that about four to five individuals use the kiosk daily. "Some customers make purchases and then use the BTM afterwards, but many come in specifically for it and leave immediately," he remarked.

Der Manager eines Lebensmittelgeschäfts in New Jersey gab an, dass der von Bitcoin Depot betriebene Kiosk letztes Jahr vom inzwischen verstorbenen Ladenbesitzer installiert wurde. Trotz des geringen Fußgängeraufkommens, das durch das BTM entsteht, sieht Jeff, der seinen Nachnamen verschwiegen hat, keinen Grund, es zu entfernen, da es nur wenig Platz einnimmt und der Laden damit ein monatliches Stipendium von Bitcoin Depot erhält. Der Leiter des Spirituosengeschäfts hingegen schätzt, dass täglich etwa vier bis fünf Personen den Kiosk nutzen. „Einige Kunden tätigen Einkäufe und nutzen das BTM anschließend, viele kommen jedoch gezielt dafür und gehen sofort wieder“, bemerkte er.

Bitcoin Depot has submitted an application to operate in New York, which it anticipates will be approved by June 2023. This expansion could translate to 2,500 to 3,000 additional BTMs in the state. Hal Goetsch, a senior analyst at B Riley Securities Inc. who covers Bitcoin Depot, believes that the pending license approval could increase the company's footprint by 30%.

Bitcoin Depot hat einen Antrag für den Betrieb in New York eingereicht, der voraussichtlich bis Juni 2023 genehmigt wird. Diese Erweiterung könnte zu 2.500 bis 3.000 zusätzlichen BTMs im Bundesstaat führen. Hal Goetsch, ein leitender Analyst bei B Riley Securities Inc., der Bitcoin Depot betreut, glaubt, dass die ausstehende Lizenzgenehmigung die Präsenz des Unternehmens um 30 % erhöhen könnte.

"It could potentially be their most lucrative market," said Goetsch, citing New York's high population density, immigrant population, and prevalence of foreign remittances.

„Es könnte möglicherweise ihr lukrativster Markt sein“, sagte Goetsch und verwies auf die hohe Bevölkerungsdichte, die Einwandererbevölkerung und die Verbreitung von Auslandsüberweisungen in New York.

The New York State Department of Financial Services, which oversees the application process, declined to comment.

Das New York State Department of Financial Services, das den Antragsprozess überwacht, lehnte eine Stellungnahme ab.

Aaron Klein, a senior fellow at the Brookings Institution's Center on Regulation and Markets, opines that the expansion of Bitcoin tellers, regardless of the operator, serves more as a marketing ploy than an indication of widespread usage. The vast majority of BTMs in the U.S. - approximately 92%, as per Coin ATM Radar - do not facilitate the sale of crypto for cash.

Aaron Klein, Senior Fellow am Center on Regulation and Markets der Brookings Institution, meint, dass die Ausweitung der Bitcoin-Geldautomaten, unabhängig vom Betreiber, eher einem Marketingtrick als einem Hinweis auf eine weit verbreitete Nutzung dient. Die überwiegende Mehrheit der BTMs in den USA – laut Coin ATM Radar etwa 92 % – ermöglichen nicht den Verkauf von Krypto gegen Bargeld.

"Bitcoin is an asset that masquerades as a payment instrument," said Klein. "And it's dangerous if you can buy something but can't sell it."

„Bitcoin ist ein Vermögenswert, der sich als Zahlungsinstrument ausgibt“, sagte Klein. „Und es ist gefährlich, wenn man etwas kaufen, aber nicht verkaufen kann.“