L'acquisition du déribit étend la domination de Coinbase dans les dérivés cryptographiques

L'acquisition du déribit étend la domination de Coinbase dans les dérivés cryptographiques, ajoutant des clients institutionnels et une portée mondiale.

Coinbase (NASDAQ:COIN) is quietly becoming the best way to play the crypto opportunity. While Bitcoin (BTC) and ether (CRYPTO: ETH) prices grab headlines, Coinbase is building the infrastructure of a new financial system, one that’s powered by blockchain technology and accessible to everyone.

Coinbase (NASDAQ: COIN) devient tranquillement la meilleure façon de jouer l'opportunité de crypto. Alors que Bitcoin (BTC) et Ether (Crypto: ETH) Les prix des titres, Coinbase construit l'infrastructure d'un nouveau système financier, alimenté par la technologie de la blockchain et accessible à tous.

As we discussed in a previous article, Coinbase is pivoting from being just an exchange to becoming a full-spectrum crypto financial services provider. This pivot is crucial for Coinbase's long-term survival and success.

Comme nous l'avons discuté dans un article précédent, Coinbase pivotait d'être juste un échange à devenir un fournisseur de services financiers cryptographiques à spectre complet. Ce pivot est crucial pour la survie et le succès à long terme de Coinbase.

The company faces several challenges, including the competitive landscape, regulatory uncertainty in the U.S., and the inherent volatility of the crypto market. However, it also has several advantages, such as its brand recognition, existing user base, and early mover status in the U.S.

La société est confrontée à plusieurs défis, notamment le paysage concurrentiel, l'incertitude réglementaire aux États-Unis et la volatilité inhérente du marché de la cryptographie. Cependant, il présente également plusieurs avantages, tels que sa reconnaissance de marque, sa base d'utilisateurs existante et le statut de déménageur précoce aux États-Unis

Coinbase is uniquely positioned to capitalize on the growing demand for crypto services from both institutional and retail investors. With its expanding presence in 160+ countries and strategic partnerships with industry giants like BlackRock (NYSE:BLK) and Stripe, Coinbase is set to play a pivotal role in shaping the future of finance.

Coinbase est uniquement bien placé pour capitaliser sur la demande croissante de services de crypto auprès des investisseurs institutionnels et de détail. Avec sa présence en expansion dans plus de 160 pays et des partenariats stratégiques avec des géants de l'industrie comme BlackRock (NYSE: BLK) et Stripe, Coinbase devrait jouer un rôle central dans la formation de l'avenir de la finance.

Coinbase: A Deeper Dive

Coinbase: une plongée plus profonde

Coinbase is a leading cryptocurrency exchange platform in the U.S., offering a wide range of services, including spot and derivatives trading, asset custody, and blockchain infrastructure solutions to a diverse clientele, encompassing institutions, merchants, and individual investors.

Coinbase est une plate-forme d'échange de crypto-monnaie de premier plan aux États-Unis, offrant un large éventail de services, y compris le trading spot et dérivé, la garde des actifs et les solutions d'infrastructure de blockchain à une clientèle diversifiée, englobant les institutions, les marchands et les investisseurs individuels.

The company went public in April 2021 via a direct listing on the Nasdaq Global Select Market following the approval of its Form S-1 registration statement by the Securities and Exchange Commission (SEC).

La société est devenue publique en avril 2021 via une inscription directe sur le marché mondial du NASDAQ à la suite de l'approbation de sa déclaration d'enregistrement S-1 par la Securities and Exchange Commission (SEC).

The company's shares have struggled since the beginning of the year as the crypto market continues to face difficulties. Coinbase's shares are down 50% year-to-date and have fallen 90% from their all-time high reached in November 2021.

Les actions de la société ont eu du mal depuis le début de l'année alors que le marché de la cryptographie continue de faire face à des difficultés. Les actions de Coinbase sont en baisse de 50% pour le début de l'année et ont chuté de 90% de leur sommet de tous les temps atteint en novembre 2021.

Despite the bleak year so far, the company's latest earnings report for the first quarter of 2025 revealed some positive trends.

Malgré la sombre année jusqu'à présent, le dernier rapport sur les résultats de la société pour le premier trimestre de 2025 a révélé des tendances positives.

Despite the fact that Coinbase's shares have been battered this year, they do appear to be undervalued when considering the company's growth potential and the valuations of other high-growth technology companies.

Malgré le fait que les actions de Coinbase aient été battues cette année, elles semblent être sous-évaluées si l'on considère le potentiel de croissance de l'entreprise et les évaluations d'autres sociétés technologiques à forte croissance.

Coinbase's stock price at the beginning of the week was $29, which translates to a P/E ratio of 30 to 40, which seems reasonable given the company's rapid growth and the fact that it's in the early stages of building its infrastructure business.

Le cours de l'action de Coinbase au début de la semaine était de 29 $, ce qui se traduit par un ratio P / E de 30 à 40, ce qui semble raisonnable compte tenu de la croissance rapide de l'entreprise et du fait qu'il en est aux premiers stades de la construction de ses activités d'infrastructure.

The company's earnings report for the first quarter of 2025 showed that its net revenue decreased by 9% quarter-over-quarter to $947 million, while its adjusted earnings per share decreased by 66% to $0.06.

Le rapport sur les résultats de la société pour le premier trimestre de 2025 a montré que son chiffre d'affaires net a diminué de 9% sur le trimestre à 947 millions de dollars, tandis que son bénéfice ajusté par action a diminué de 66% à 0,06 $.

The decrease in revenue was mainly due to a 9% decrease in trading activity on the company's platform, which led to a 10% decrease in total revenue from trading and other services.

La baisse des revenus est principalement due à une baisse de 9% de l'activité commerciale sur la plate-forme de l'entreprise, ce qui a entraîné une baisse de 10% des revenus totaux des échanges et d'autres services.

However, Coinbase's performance can be attributed to the fact that it's pivoting towards a broader crypto financial services model, which is evident in the company's cooperation with Circle (NYSE:CRW) to create and manage USDC, the second-largest stablecoin.

Cependant, les performances de Coinbase peuvent être attribuées au fait qu'elle pivote vers un modèle de services financiers de crypto plus large, ce qui est évident dans la coopération de l'entreprise avec Circle (NYSE: CRW) pour créer et gérer l'USDC, le deuxième plus grand stablecoin.

The company's efforts to expand the use cases of USDC among institutions are crucial for the long-term success of its business.

Les efforts de l'entreprise pour étendre les cas d'utilisation des USDC parmi les institutions sont cruciaux pour le succès à long terme de ses activités.

The company's management estimates that the total balance of USDC on Coinbase in the first quarter was $123 billion, and it's capable of generating interest income for Coinbase.

La direction de la société estime que le solde total des USDC sur Coinbase au premier trimestre était de 123 milliards de dollars, et il est capable de générer des revenus d'intérêt pour Coinbase.

The company also announced that it's testing a network for B2B cross-border payments powered by USDC in the second quarter of 2025, which could open up new revenue streams and expand the company's reach in the market.

La société a également annoncé qu'elle testait un réseau pour les paiements transfrontaliers B2B alimentés par l'USDC au deuxième trimestre de 2025, ce qui pourrait ouvrir de nouvelles sources de revenus et étendre la portée de la société sur le marché.

The integration of Deribit, the world's largest crypto options exchange, into Coinbase's platform could also be a game-changer.

L'intégration de Deribit, le plus grand échange d'options de crypto au monde, sur la plate-forme de Coinbase pourrait également changer la donne.

The deal to acquire Deribit for $2.9 billion is expected to be completed in the second half of 2025, and it will bring significant institutional clients and global coverage to Coinbase.

L'accord pour acquérir du déribut pour 2,9 milliards de dollars devrait être conclu au second semestre de 2025, et il apportera des clients institutionnels importants et une couverture mondiale à Coinbase.

The acquisition will also enable Coinbase to expand its product offerings to include options, futures, and perpetual contracts, transforming it into a full-service crypto financial platform.

L'acquisition permettra également à Coinbase d'étendre ses offres de produits pour inclure des options, des contrats à terme et des contrats perpétuels, en le transformant en une plate-forme financière cryptographique à service complet.

The company's institutional trading revenue, which includes revenue from derivatives, decreased by 30% quarter-over-quarter, mainly due to its aggressive program to attract clients, which involved offering large rebates to those opening new accounts.

Les revenus de négociation institutionnels de la société, qui comprennent les revenus des dérivés, ont diminué de 30% quart-sur-quartier, principalement en raison de son programme agressif pour attirer des clients, ce qui impliquait d'offrir de grandes rabais à ceux qui ouvrent de nouveaux comptes.

Coinbase's strategy is to quickly gain market share by sacrificing short-term revenue, which could put pressure on the company's profitability in the coming quarters.

La stratégie de Coinbase est de gagner rapidement des parts de marché en sacrifiant les revenus à court terme, ce qui pourrait exercer une pression sur la rentabilité de l'entreprise au cours des prochains trimestres.

Coinbase's shares are currently trading at a P/E multiple of 30 to 40, which seems high considering the company's earnings.

Les actions de Coinbase se négocient actuellement à un multiple P / E de 30 à 40, ce qui semble élevé compte tenu des bénéfices de l'entreprise.

However, it's important to note

Cependant, il est important de noter