SEC RELAYS

La Commission américaine des Securities and Exchange (SEC) a frappé les freins sur quatre dépôts de produits négociés en crypto-échange

The US Securities and Exchange Commission (SEC) has hit the brakes on four closely watched crypto exchange-traded product filings, instituting formal proceedings on spot XRP and Dogecoin exchange traded funds (ETFs) and extending its review of an Ethereum staking amendment.

La Commission américaine des Securities and Exchange (SEC) a frappé les freins sur quatre dossiers de produits négociés en échange de crypto de près, instituant des procédures officielles sur SPOT XRP et Dogecoin Exchange a échangé des fonds (ETF) et prolongeant son examen d'un amendement d'agrément Ethereum.

Orders published late on May 20 designate longer periods for the 21Shares Core XRP Trust (Release No. 34-103080), the Grayscale XRP Trust (34-103090), and the Grayscale Dogecoin Trust (34-103079), while a separate notice (34-10386) defers action on Bitwise’s proposal to permit staking in its already-delayed Ethereum ETF. Each order invites public comment and makes clear that “institution of proceedings does not indicate that the Commission has reached any conclusions.”

Les commandes publiées à la fin du 20 mai désignent des périodes plus longues pour le 21Shares Core XRP Trust (version n ° 34-103080), le GraysCale XRP Trust (34-103090), et la fiducie de Grayscale Dogecoin (34-103079), tandis qu'une distinction séparée (34-10386) détient l'action sur le bitwise de Bitwise pour permettre à Stake dans son étage déjà-décalé. Chaque ordonnance invite les commentaires du public et indique clairement que «l'institution des procédures n'indique pas que la Commission est parvenue à des conclusions».

Under Section 19(b)(2)(B) of the Exchange Act, the Commission now has up to 240 days from the original filing dates—placing the final deadlines for these products in early October—to approve or disapprove the rule changes. Commenters will have 21 days after Federal Register publication to submit briefs, and 35 days to file rebuttals. The agency says the extended period is needed to assess whether the proposed structures are “designed to prevent fraudulent and manipulative acts and practices” and to weigh investor-protection considerations.

En vertu de l'article 19 (b) (2) b) de la loi sur l'échange, la Commission compte maintenant jusqu'à 240 jours à partir des dates de dépôt initiales - en plaçant les délais finaux de ces produits début octobre - pour approuver ou désapprouver les changements de règle. Les commentateurs auront 21 jours après la publication du Federal Register pour soumettre des mémoires et 35 jours pour déposer des réfutations. L'agence indique que la période prolongée est nécessaire pour évaluer si les structures proposées sont «conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs» et pour peser les considérations de protection des investisseurs.

Bloomberg Intelligence ETF analyst James Seyffart framed the delay as routine rather than restrictive. “DELAYS on Ether ETF staking for Bitwise and on Grayscale’s XRP ETF filing. Both expected IMO,” he wrote on X, adding that the SEC “typically takes the full time to respond to a 19b-4 filing” and that early approvals, if any, “wouldn’t arrive before late June or early July at the absolute earliest.” When asked whether the Litecoin ETF was likely to remain in limbo as well, Seyffart replied, “Yes, I think that’s most likely, but I also think Litecoin is one that has a higher likelihood vs others of getting approved first.”

L'analyste de Bloomberg Intelligence ETF, James Seyffart, a encadré le retard comme routine plutôt que restrictif. "Des retards sur le stimulation ETF Ether pour le dossier de Bitwise et sur le dossier ETF XRP de Graycale. Les deux s'attendaient à l'OMI", a-t-il écrit sur X, ajoutant que la SEC "prend généralement le temps plein pour répondre à un dossier 19b-4" et que les premières approbations, le cas échéant, "n'arriveraient pas avant juin ou début juillet au début absolu." Lorsqu'on lui a demandé si le Litecoin ETF était susceptible de rester également dans les limbes, Seyffart a répondu: «Oui, je pense que c'est très probablement, mais je pense aussi que Litecoin est celui qui a une probabilité plus élevée par rapport aux autres à être approuvés en premier.»

Nate Geraci, president of The ETF Store, echoed that assessment. “SEC delays several decisions today on spot xrp & doge ETFs, along w/ staking in eth ETFs… Nothing to see here IMO. Still think all will be approved,” he posted via X, cautioning that clarity from the Internal Revenue Service on the tax treatment of staking rewards inside grantor trusts remains an outstanding issue. Geraci had already flagged rising institutional demand the previous day, noting that “CME-traded XRP futures are now live… Spot XRP ETFs only a matter of time.”

Nate Geraci, président du magasin ETF, a fait écho à cette évaluation. "SEC retarde plusieurs décisions aujourd'hui sur SPOT XRP & DOGE ETF, le long du stimulation dans les ETH eth… rien à voir ici IMO. Penser toujours que tout sera approuvé", a-t-il posté via X, mettant en garde que la clarté de l'Internal Revenue Service sur le traitement fiscal des récompenses de stimulation à l'intérieur des fiducies du concitrier reste un problème exceptionnel. Geraci avait déjà signalé la demande institutionnelle croissante la veille, notant que «les futurs XRP négociés en CME sont maintenant en direct… SPOT XRP ETF seulement une question de temps».

CME Group’s launch of standard and micro XRP futures on May 19 gives market participants their first CFTC-regulated venue for leveraged exposure to the token, expanding a crypto derivatives suite that already includes Bitcoin, Ether and Solana contracts. Early volumes were modest—roughly $1.5 million on debut—but analysts say the reference-rate infrastructure these futures require will be central to any surveillance-sharing agreements the SEC demands for spot products.

Le lancement par CME Group des contrats à terme standard et micro XRP le 19 mai donne aux participants au marché leur premier lieu régulé par la CFTC pour une exposition à effet de levier au jeton, élargissant une suite dérivée cryptographique qui comprend déjà des contrats Bitcoin, Ether et Solana. Les premiers volumes étaient modestes - à moins de 1,5 million de dollars pour les débuts, mais les analystes affirment que l'infrastructure de taux de référence dont ces contrats à terme exigent seront au cœur de tout accord de partage de surveillance que les exigences de la SEC pour les produits ponctuels.

Ultimately the calendar now clear. Barring an unlikely early approval, the comment cycles will run into mid-summer, pushing any definitive Commission vote on XRP, Dogecoin or ETH-staking structures into the fourth quarter. “If we’re gonna see early approvals from the SEC on any of these assets — I wouldn’t expect to see them until late June or early July at absolute earliest. More likely to be in early 4Q,” Seyffart writes.

En fin de compte, le calendrier est désormais clair. À moins d'une approbation précoce improbable, les cycles de commentaires se heurteront au milieu de l'été, poussant tout vote de commission définitif sur XRP, Dogecoin ou les structures d'ethm dans le quatrième trimestre. "Si nous allons voir les premières approbations de la SEC sur l'un de ces actifs - je ne m'attendrais pas à les voir avant fin juin ou début juillet au plus tôt. Plus susceptible d'être au début du 4Q", écrit Seyffart.

At press time, XRP traded at $2.37.

Au moment de la presse, XRP s'est échangé à 2,37 $.