La finance décentralisée a pris le devant de la scène à Washington en tant que dernière table ronde politique de la SEC, innovation axée sur le code

La finance décentralisée a pris le devant de la scène à Washington en tant que dernière table ronde politique de la SEC, innovation axée sur le code, autonomisation individuelle

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) is placing the potential of decentralized finance (DeFi) at the heart of its policy thinking, aiming to balance innovation with investor protection.

La Commission américaine des Securities and Exchange (SEC) place le potentiel de la finance décentralisée (DEFI) au cœur de sa pensée politique, visant à équilibrer l'innovation avec la protection des investisseurs.

At the final session of the Crypto Task Force’s Spring Sprint roundtable series on June 9, SEC Commissioner Hester Peirce spoke about how DeFi aligns with core U.S. values. The event, titled "DeFi and the American Spirit," marked the culmination of a months-long initiative focused on major regulatory themes in crypto, including custody, tokenization, and trading.

Lors de la dernière session de la série ronde Sprint Sprint du Crypto Task Force le 9 juin, le commissaire de la SEC, Hester Peirce, a expliqué comment Defi s'aligne sur les valeurs de base américaines. L'événement, intitulé «Defi et l'esprit américain», a marqué l'aboutissement d'une initiative de plusieurs mois axée sur les principaux thèmes réglementaires de la crypto, notamment la garde, la tokenisation et le trading.

The sessions, moderated by former SEC Commissioner Troy Paredes, were instrumental in shaping ongoing SEC policy discussions around digital assets, said Peirce, who is known for her advocacy of crypto regulation.

Les séances, animées par l'ancien commissaire de la SEC, Troy Paredes, ont contribué à façonner les discussions politiques en cours sur les actifs numériques, a déclaré Peirce, connu pour son plaidoyer en matière de réglementation cryptographique.

DeFi, a term used to describe decentralized financial applications on blockchains, has been a subject of debate within the SEC. Some commissioners, including Peirce, see it as an innovation that could create new markets and services, while others have expressed concerns about potential regulatory arbitrage and the need for centralized oversight.

Defi, un terme utilisé pour décrire les applications financières décentralisées sur les blockchains, a fait l'objet de débats au sein de la SEC. Certains commissaires, dont Peirce, le voient comme une innovation qui pourrait créer de nouveaux marchés et services, tandis que d'autres ont exprimé des inquiétudes concernant l'arbitrage réglementaire potentiel et la nécessité d'une surveillance centralisée.

The Build Back Better Act, passed by Congress in 2021, tasked the SEC with studying the implications of DeFi and issuing a report within 180 days. The report, released in March, concluded that DeFi presents both opportunities and risks, and that the SEC’s existing authorities are sufficient to oversee this emerging domain.

Le Build Back Better Act, adopté par le Congrès en 2021, a chargé la SEC d'étudier les implications de Defi et de publier un rapport dans les 180 jours. Le rapport, publié en mars, a conclu que Defi présente à la fois des opportunités et des risques, et que les autorités existantes de la SEC sont suffisantes pour superviser ce domaine émergent.

During the session, Peirce differentiated DeFi from traditional platforms, highlighting that it's not a service provided and controlled by intermediaries, but rather a system where users interact directly with open-source protocols.

Au cours de la session, Peirce a différencié Defi des plates-formes traditionnelles, soulignant qu'il ne s'agit pas d'un service fourni et contrôlé par des intermédiaires, mais plutôt un système où les utilisateurs interagissent directement avec les protocoles open source.

"DeFi is not a place people go to access services that someone else provides and controls; it is software code that people use to engage in the activity of transacting without a centralized intermediary," explained Peirce.

"Defi n'est pas un endroit où les gens vont à l'accès aux services que quelqu'un d'autre fournit et contrôle; c'est le code logiciel que les gens utilisent pour s'engager dans l'activité de transaction sans intermédiaire centralisé", a expliqué Peirce.

The commissioner also emphasized the constitutional protections for those who write and publish such code. "The SEC must not infringe on First Amendment rights by regulating someone who merely publishes code on the basis that others use that code to carry out activity that the SEC has traditionally regulated," she stated.

Le commissaire a également souligné les protections constitutionnelles pour ceux qui rédigent et publient un tel code. "La SEC ne doit pas porter atteinte aux droits du premier amendement en régulant quelqu'un qui publie simplement du code sur la base que les autres utilisent ce code pour mener une activité que la SEC a traditionnellement réglementée", a-t-elle déclaré.

"If somebody else subsequently violates the law using the software protocol, the user—not the developer of the software—should face the music," added Peirce.

"Si quelqu'un d'autre viole par la suite la loi à l'aide du protocole logiciel, l'utilisateur - pas le développeur du logiciel - devrait faire face à la musique", a ajouté Peirce.

In her remarks, Peirce used the term "DeFi-In-Name-Only (DINO)" to warn against deceptive efforts to brand centralized services as DeFi.

Dans ses remarques, Peirce a utilisé le terme "Defi-in-Name uniquement (Dino)" pour avertir contre les efforts trompeurs pour marquer les services centralisés en tant que Defi.

"We should be wary of efforts to expand the scope of SEC regulation to encompass the activity of software developers or users in a manner that does not closely align with the SEC’s traditional regulatory role or serve the best interests of investors," said Peirce.

"Nous devons nous méfier des efforts visant à étendre la portée de la réglementation de la SEC pour englober l'activité des développeurs de logiciels ou des utilisateurs d'une manière qui ne s'aligne pas étroitement avec le rôle réglementaire traditionnel de la SEC ou sert l'intérêt supérieur des investisseurs", a déclaré Peirce.

The commissioner maintained that the SEC’s efforts are best spent protecting investors "from the providers of financial services, rather than from their own use of open-source software code to engage in transactions with their peers, or from the writers of such code."

Le commissaire a soutenu que les efforts de la SEC sont mieux dépensés à protéger les investisseurs "des fournisseurs de services financiers, plutôt que de leur propre utilisation du code logiciel open source pour engager des transactions avec leurs pairs ou des rédacteurs de ce code".

In the same vein, Paredes highlighted the importance of focusing on clear threats to investors amid the hype surrounding new technologies.

Dans la même veine, Paredes a souligné l'importance de se concentrer sur des menaces claires pour les investisseurs au milieu du battage médiatique entourant les nouvelles technologies.

"We need to be mindful of the SEC’s limited resources and ensure that our regulatory efforts are concentrated on the actors and activities that pose the most significant risks to investors," said Paredes.

"Nous devons être conscients des ressources limitées de la SEC et veiller à ce que nos efforts réglementaires soient concentrés sur les acteurs et les activités qui présentent les risques les plus importants pour les investisseurs", a déclaré Paredes.

The session’s participants discussed the implications of applying traditional financial regulatory frameworks in the context of DeFi. A key theme was the need for a balanced approach that preserves individual rights while ensuring legitimate regulatory oversight of centralized actors.

Les participants de la session ont discuté des implications de l'application de cadres réglementaires financiers traditionnels dans le contexte de Defi. Un thème clé était la nécessité d'une approche équilibrée qui préserve les droits individuels tout en garantissant une surveillance réglementaire légitime des acteurs centralisés.