Bitcoin est resté confiné dans une gamme de prix étroite

Bitcoin est resté confiné dans une fourchette de prix étroite entre 91500 $ et 95800 $ depuis le 21 avril, malgré les prédictions en cours d'un choc d'approvisionnement imminent.

Bitcoin has been trading in a narrow price range of $91,500 to $95,800 since April 21, despite predictions of a looming supply shock. While traders are anticipating a breakout, on-chain data tells a more nuanced story.

Bitcoin se négocie dans une fourchette de prix étroite de 91 500 $ à 95 800 $ depuis le 21 avril, malgré les prévisions d'un choc d'approvisionnement imminent. Alors que les commerçants anticipent une évasion, les données sur la chaîne racontent une histoire plus nuancée.

Carmelo Aleman, a contributor at CryptoQuant, examined several on-chain metrics and concluded that Bitcoin is “still far from a true supply shock.” His analysis highlights the fact that although exchange reserves have decreased, this alone will not bring about genuine scarcity without major capital inflows.

Carmelo Aleman, contributeur de Cryptochant, a examiné plusieurs métriques en chaîne et a conclu que le bitcoin est «encore loin d'un véritable choc d'approvisionnement». Son analyse met en évidence le fait que bien que les réserves d'échange aient diminué, cela ne provoquera pas à lui seul une véritable rareté sans entrées de capital majeures.

Bitcoin reserves held on exchanges decreased from 2,942,077 BTC on November 11 to 2,490,318 BTC by April 28, marking a 15.35% reduction. Though the decline is significant, Aleman stressed that this reduction is not enough to force a supply crunch on its own.

Les réserves de Bitcoin détenues sur les échanges sont passées de 2 942 077 BTC le 11 novembre à 2 490 318 BTC avant le 28 avril, marquant une réduction de 15,35%. Bien que la baisse soit importante, Aleman a souligné que cette réduction ne suffisait pas à forcer une crise d'approvisionnement en soi.

Capital Inflow Needed for Any Shock Scenario

Afflux de capital nécessaire pour tout scénario de choc

Meanwhile, Bitcoin’s Realized Capitalization rose from $669.32 billion to $883.03 billion during the same timeframe. This figure represents the total capital invested, calculated using the price of each coin at the time it last moved. The rise signals growing network value, not just speculation.

Pendant ce temps, la capitalisation réalisée de Bitcoin est passée de 669,32 milliards de dollars à 883,03 milliards de dollars au cours du même délai. Ce chiffre représente le capital total investi, calculé en utilisant le prix de chaque pièce au moment où il a déménagé pour la dernière fois. La montée signale la valeur croissante du réseau, pas seulement la spéculation.

Aleman stated that pushing Bitcoin’s price to between $130,000 and $140,000 would require the purchase of around 500,000 BTC at current prices. Yet, such a rally would likely provoke selling activity among miners. As prices climb, miners tend to cash out, introducing fresh supply that counters shrinking exchange reserves.

Aleman a déclaré que pousser le prix de Bitcoin à entre 130 000 $ et 140 000 $ nécessiterait l'achat d'environ 500 000 BTC aux prix actuels. Pourtant, un tel rassemblement provoquerait probablement une activité de vente chez les mineurs. Au fur et à mesure que les prix grimpent, les mineurs ont tendance à retirer, introduisant un nouveau approvisionnement qui a diminué les réserves d'échange.

He explained that “this behavior could counteract the decline in exchange reserves, since historically, miners tend to sell more as the price goes up.” In this way, even a sharp price increase might not result in true scarcity, since miners can flood the market when incentives are high.

Il a expliqué que «ce comportement pourrait contrer la baisse des réserves d'échange, car historiquement, les mineurs ont tendance à vendre davantage à mesure que le prix augmente.» De cette façon, même une forte augmentation de prix peut ne pas entraîner une véritable rareté, car les mineurs peuvent inonder le marché lorsque les incitations sont élevées.

For Bitcoin to experience a true supply shock, Aleman concluded that the network’s Realized Capitalization would need to triple or quadruple. Without that scale of inflow, current market behavior does not support a genuine shock scenario.

Pour que Bitcoin connaisse un véritable choc d'approvisionnement, Aleman a conclu que la capitalisation réalisée du réseau devrait tripler ou quadruple. Sans cette échelle d'entrée, le comportement actuel du marché ne prend pas en charge un véritable scénario de choc.

Bitcoin Technical Indicators Offer Hope Amid Caution

Les indicateurs techniques de Bitcoin offrent de l'espoir au milieu de la prudence

Despite the cautious forecast, not all signals are negative. Analyst Ali Martinez pointed to a potential shift in sentiment, highlighting that “Bitcoin momentum could shift bullish” once the MVRV ratio crosses above its 1-year simple moving average. This technical pattern has previously marked the start of strong upward trends.

Malgré les prévisions prudentes, tous les signaux ne sont pas négatifs. L'analyste Ali Martinez a souligné un changement potentiel de sentiment, soulignant que «l'élan bitcoin pourrait changer de hausse» une fois que le ratio MVRV traverse sa moyenne mobile simple à 1 an. Ce modèle technique a précédemment marqué le début de fortes tendances ascendantes.

In a separate analysis, Martinez also shared the UTXO Realized Price Distribution (URPD) chart, which highlights key Bitcoin accumulation zones—specifically at $83,444 with 307,931 BTC, $93,198 with 639,830 BTC, and $97,532 with 433,937 BTC. These zones represent key levels where many investors bought in and could act as support or resistance.

Dans une analyse distincte, Martinez a également partagé le graphique UTXO réalisé des prix (URPD), qui met en évidence les zones clés d'accumulation de Bitcoin, en particulier à 83 444 $ avec 307 931 BTC, 93198 $ avec 639 830 BTC et 97,532 $ avec 433,937 BTC. Ces zones représentent des niveaux clés où de nombreux investisseurs ont acheté et pourraient agir comme un soutien ou une résistance.

Of these, $97,530 stands out. With over 433,000 BTC traded at that level, Martinez identified it as a critical resistance point. Surpassing it could clear the way to break toward new highs, assuming demand remains strong.

Parmi ceux-ci, 97 530 $ se démarquent. Avec plus de 433 000 BTC échangés à ce niveau, Martinez l'a identifié comme un point de résistance critique. Le dépasser pourrait clarifier la façon de se briser vers de nouveaux sommets, en supposant que la demande reste forte.

The levels of $83,444 and $93,198 provide support, due to a dense concentration of holdings. These ranges suggest confidence from long-term holders and reinforce an overall positive sentiment, even as broader market conditions remain cautious.

Les niveaux de 83 444 $ et 93 198 $ fournissent un soutien, en raison d'une concentration dense des avoirs. Ces gammes suggèrent la confiance des détenteurs à long terme et renforcent un sentiment positif global, même si les conditions de marché plus larges restent prudentes.