Bitcoin ne tuera pas les actions, mais il restaurera leur valeur

Bitcoin et actions, c’est un peu comme comparer des pommes et des oranges. Les actions ne sont pas une monnaie peer-to-peer neutre, résistante à la censure, que vous pouvez envoyer à n’importe qui ou déplacer n’importe où.

Bitcoin has massively underperformed Nvidia over the past 18 months.

Bitcoin a largement sous-performé Nvidia au cours des 18 derniers mois.

While BTC has seen its price increase by about 300%, Nvidia’s stock has boomed by over 800%.

Alors que le BTC a vu son prix augmenter d'environ 300 %, l'action de Nvidia a grimpé de plus de 800 %.

So, to get rich, is it better to buy Nvidia shares or BTC?

Alors, pour devenir riche, vaut-il mieux acheter des actions Nvidia ou du BTC ?

Is it a failure for Bitcoin?

Est-ce un échec pour Bitcoin ?

Nvidia makes excellent GPUs for the whole world, and it is normal for its shareholders to be rewarded for it.

Nvidia fabrique d'excellents GPU pour le monde entier, et il est normal que ses actionnaires en soient récompensés.

Bitcoin and Nvidia are a bit like comparing apples and oranges.

Bitcoin et Nvidia, c’est un peu comme comparer des pommes et des oranges.

Shares are not a neutral, censorship-resistant, peer-to-peer currency that you can send to anyone or move anywhere.

Les actions ne sont pas une monnaie peer-to-peer neutre, résistante à la censure, que vous pouvez envoyer à n’importe qui ou déplacer n’importe où.

They are rather paper assets that are at the mercy of the company’s management, board of directors, and a myriad of operational, regulatory, and jurisdictional risks. You also hold shares in a brokerage account that can easily be closed, frozen, or censored.

Il s'agit plutôt d'actifs papier qui sont à la merci de la direction, du conseil d'administration et d'une myriade de risques opérationnels, réglementaires et juridictionnels. Vous détenez également des actions dans un compte de courtage qui peut facilement être fermé, gelé ou censuré.

Sometimes stocks perform better than Bitcoin.

Parfois, les actions performent mieux que Bitcoin.

However, if the vision of the Bitcoin standard comes true, it is very likely that holding bitcoins will massively outperform, over the next ten years, holding a basket of diversified stocks like the S&P 500.

Cependant, si la vision du standard Bitcoin se réalise, il est très probable que la détention de bitcoins surperformera massivement, au cours des dix prochaines années, la détention d’un panier d’actions diversifiées comme le S&P 500.

It is even likely that Bitcoin will also significantly outperform cash, bonds, and real estate.

Il est même probable que Bitcoin surpassera également largement les liquidités, les obligations et l’immobilier.

Will Bitcoin replace stocks?

Le Bitcoin remplacera-t-il les actions ?

In the context of a Bitcoin standard, where BTC would become the “new dollar,” would stocks disappear?

Dans le contexte d’un standard Bitcoin, où le BTC deviendrait le « nouveau dollar », les actions disparaîtraient-elles ?

To answer this question, one must first ask oneself how human activity coordination works.

Pour répondre à cette question, il faut d’abord se demander comment fonctionne la coordination des activités humaines.

How do we enable large groups of people to work together to accomplish extraordinary things?

Comment permettre à de grands groupes de personnes de travailler ensemble pour accomplir des choses extraordinaires ?

The first possibility is to enslave a large number of people to force them to work. However, such a practice is not only reprehensible from an ethical point of view, but it does not allow the most efficient production of goods.

La première possibilité est d’asservir un grand nombre de personnes pour les forcer à travailler. Cependant, une telle pratique est non seulement répréhensible d’un point de vue éthique, mais elle ne permet pas la production de biens la plus efficace possible.

The second possibility is to rely on religion or nationalism to coordinate human action.

La deuxième possibilité est de s’appuyer sur la religion ou le nationalisme pour coordonner l’action humaine.

“Build this pyramid because your beloved Pharaoh desires it, or because it will make Egypt great again”.

« Construisez cette pyramide parce que votre Pharaon bien-aimé le désire, ou parce qu’elle redonnera sa grandeur à l’Égypte ».

Finally, the last possibility is to resort to free markets.

Enfin, la dernière possibilité est de recourir au libre marché.

We are now ready to answer the question: Will stocks still exist under a Bitcoin standard?

Nous sommes maintenant prêts à répondre à la question : les actions existeront-elles toujours selon le standard Bitcoin ?

Stocks will remain crucial

Les stocks resteront cruciaux

It is very likely that stocks will remain.

Il est très probable que les stocks resteront.

Indeed, companies are another excellent way to coordinate human activity in the context of free currencies like BTC.

En effet, les entreprises constituent un autre excellent moyen de coordonner l’activité humaine dans le contexte de monnaies libres comme le BTC.

An excellent way to proceed is to create a company and allow the management team, workers, and external investors to participate in the profits in exchange for capital investment.

Une excellente façon de procéder est de créer une entreprise et de permettre à l’équipe de direction, aux travailleurs et aux investisseurs externes de participer aux bénéfices en échange d’un investissement en capital.

The fact that ownership shares of many different companies are listed on the stock exchange is an excellent idea. This creates deep and liquid markets.

Le fait que les actions de nombreuses sociétés différentes soient cotées en bourse est une excellente idée. Cela crée des marchés profonds et liquides.

It is a much better use of capital than investing everything in government bonds such as U.S. Treasury bills, which help fund a stupid, violent institution that doesn’t know how to allocate capital.

C'est une bien meilleure utilisation du capital que de tout investir dans des obligations d'État telles que les bons du Trésor américain, qui aident à financer une institution stupide et violente qui ne sait pas comment allouer le capital.

A good currency, neutral, sound, scarce, based on mathematics and energy, like Bitcoin, is the best foundation for a prosperous economy.

Une bonne monnaie, neutre, saine, rare, basée sur les mathématiques et l’énergie, comme le Bitcoin, constitue le meilleur fondement d’une économie prospère.

It is therefore somewhat like the first layer. You should not use soft money that can be endlessly printed by central bankers or other insiders, as in the case of the U.S. dollar, manipulated by the printing press.

C'est donc un peu comme la première couche. Vous ne devriez pas utiliser de l’argent doux qui peut être imprimé sans fin par les banquiers centraux ou d’autres initiés, comme dans le cas du dollar américain, manipulé par la planche à billets.

The next level, from this solid foundation of sound money, is the free and voluntary exchange of goods and services for this currency, which we call free markets.

Le niveau suivant, à partir de cette base solide d’une monnaie saine, est l’échange libre et volontaire de biens et de services contre cette monnaie, que nous appelons marchés libres.

From free currency to free markets

De la monnaie libre aux marchés libres

Free markets free of any government restriction, capital control, tariff, price control, wage control, and any other form of interference.

Des marchés libres, libres de toute restriction gouvernementale, contrôle des capitaux, droits de douane, contrôle des prix, contrôle des salaires et toute autre forme d'interférence.

Companies have given us jet planes, modern automobiles, dishwashers, washing machines…

Les entreprises nous ont donné des avions à réaction, des automobiles modernes, des lave-vaisselle, des machines à laver…

Today, it is impossible to design and manufacture a new jet plane with your friends in your garage. It requires the coordination of millions of people working on wing design and safety, avionics, flight controls, hydraulic and pneumatic systems, etc.

Aujourd’hui, il est impossible de concevoir et fabriquer un nouvel avion à réaction avec ses amis dans son garage. Cela nécessite la coordination de millions de personnes travaillant sur la conception et la sécurité des ailes, l’avionique, les commandes de vol, les systèmes hydrauliques et pneumatiques, etc.

That is why the modern company remains the best mechanism to enable the creation and manufacture of complex modern objects such as computers or airplanes.

C’est pourquoi l’entreprise moderne reste le meilleur mécanisme pour permettre la création et la fabrication d’objets modernes complexes tels que des ordinateurs ou des avions.

Of course, banks, big pharmaceutical companies, and food manufacturing companies, to name a few, heavily capture and corrupt many industries and companies of the modern fiat era.

Bien sûr, les banques, les grandes sociétés pharmaceutiques et les entreprises de fabrication de produits alimentaires, pour n’en nommer que quelques-unes, capturent et corrompent massivement de nombreuses industries et entreprises de l’ère fiduciaire moderne.

But under a Bitcoin standard, where the federal government would be much smaller and less powerful, and would be unable to bail out industries or play favorites using its access to the printing press, they would capture much fewer industries.

Mais dans le cadre d’une norme Bitcoin, où le gouvernement fédéral serait beaucoup plus petit et moins puissant, et serait incapable de renflouer les industries ou de jouer les favoris en utilisant son accès à la planche à billets, il capterait beaucoup moins d’industries.

Will people still want to invest in these stocks?

Les gens voudront-ils toujours investir dans ces actions ?

Companies will continue to exist even under a Bitcoin standard, and their stocks will still be listed on the stock exchange because companies remain one of the best tools ever developed to help coordinate human activity in a useful and productive way.

Les entreprises continueront d’exister même sous la norme Bitcoin, et leurs actions seront toujours cotées en bourse, car les entreprises restent l’un des meilleurs outils jamais développés pour aider à coordonner l’activité humaine de manière utile et productive.

Will people still want to invest in these stocks?

Les gens voudront-ils toujours investir dans ces actions ?

Very likely.

Très probable.

It is plausible that even Bitcoiners themselves will use their bitcoins to fund, for example, life extension companies, space exploration companies, or artificial intelligence companies.

Il est plausible que même les Bitcoiners eux-mêmes utilisent leurs bitcoins pour financer, par exemple, des sociétés de prolongation de la durée de vie, des sociétés d’exploration spatiale ou des sociétés d’intelligence artificielle.

And when the world adopts the Bitcoin standard, Bitcoin will gain purchasing power not through new adoption as today, with

Et lorsque le monde adoptera la norme Bitcoin, Bitcoin gagnera en pouvoir d’achat non pas grâce à une nouvelle adoption comme aujourd’hui, avec