L'industrie minière de Bitcoin (BTC) n'a jamais été aussi attrayante pour les investisseurs institutionnels.

Les géants fintech investissent dans l'exploitation bitcoin plutôt que d'accumuler simplement l'actif, tout grâce à l'environnement réglementaire favorable aux États-Unis et à la marge de rentabilité de la BTC.

The Bitcoin (BTC) mining industry has never been more attractive to institutional investors. Fintech giants are investing in Bitcoin mining rather than just accumulating the asset, thanks to the favorable regulatory environment in the US and the interesting economics of BTC, which is interesting enough to attract huge players.

L'industrie minière de Bitcoin (BTC) n'a jamais été aussi attrayante pour les investisseurs institutionnels. Les géants fintech investissent dans l'exploitation bitcoin plutôt que d'accumuler l'actif, grâce à l'environnement réglementaire favorable aux États-Unis et à l'économie intéressante de la BTC, ce qui est suffisamment intéressant pour attirer d'énormes joueurs.

Then, numerous companies are diversifying by allocating computing power to AI, further strengthening their economics and, thus, investment attractiveness. For now, it looks like the future of the foundational layer for the Bitcoin network could mark the new gusher age.

Ensuite, de nombreuses entreprises se diversifient en allouant le pouvoir de calcul à l'IA, en renforçant encore leur économie et en, par conséquent, l'attractivité des investissements. Pour l'instant, il semble que l'avenir de la couche fondamentale du réseau Bitcoin pourrait marquer le nouvel âge de Gusher.

Is Bitcoin mining profitable?

L'intermédiaire de Bitcoin est-elle rentable?

Bitcoin mining is still profitable. CoinShares, a digital asset investment firm, shared that the average cost to mine 1 BTC for US-listed miners reached $55,950 in Q3 2024. Two other popular models — one from MacroMicro and another dubbed the Glassnode Difficulty Regression Model — give different estimates.

L'exploitation bitcoin est toujours rentable. Coinshares, une société d'investissement d'actifs numériques, a partagé que le coût moyen pour exploiter 1 BTC pour les mineurs cotés aux États-Unis a atteint 55 950 $ au troisième trimestre 2024. Deux autres modèles populaires - un de Macromicro et un autre surnommé le modèle de régression de difficulté de verre - donnent des estimations différentes.

On the very same day of Feb. 20, MacroMicro.me data shows that the average cost to produce 1 BTC hovers above $92,000; Glassnode’s Difficulty Regression Model estimates the cost to mine a single BTC at approximately $34,400, all while the cryptocurrency’s price hit $98,300 on that day.

Le même jour du 20 février, les données Macromicro.Me montrent que le coût moyen pour produire 1 BTC oscille au-dessus de 92 000 $; Le modèle de régression de difficulté de Glassnode estime le coût pour exploiter un seul BTC à environ 34 400 $, tout tandis que le prix de la crypto-monnaie a atteint 98 300 $ ce jour-là.

On a global scale, mining costs differ based on the region. For example, the electricity cost to produce 1 BTC in Ireland is roughly $321,000, but it costs just over $1,300 to mine 1 BTC in Iran. Electricity is only part of the equation — hardware, labor and maintenance costs also play a crucial role.

À l'échelle mondiale, les coûts minières diffèrent en fonction de la région. Par exemple, le coût de l'électricité pour produire 1 BTC en Irlande est d'environ 321 000 $, mais il coûte un peu plus de 1 300 $ pour exploiter 1 BTC en Iran. L'électricité n'est qu'une partie de l'équation - le matériel, la main-d'œuvre et la maintenance jouent également un rôle crucial.

Recent data from CoinShares and MacroMicro.me paints a challenging yet nuanced picture for Bitcoin miners in the United States. While some institutional miners remain profitable, the broader landscape reveals increasing operational pressures that could reshape the mining industry.

Les données récentes de Coinshares et Macromicro.me dépeignent une image difficile mais nuancée pour les mineurs de Bitcoin aux États-Unis. Alors que certains mineurs institutionnels restent rentables, le paysage plus large révèle des pressions opérationnelles croissantes qui pourraient remodeler l'industrie minière.

If the challenges aren’t addressed, we might see institutions with high profitability rates expanding their operations and potentially acquiring struggling miners at bargain prices, which could put retail and smaller miners at risk.

Si les défis ne sont pas relevés, nous pourrions voir des institutions avec des taux de rentabilité élevés élargir leurs opérations et potentiellement acquérir des mineurs en difficulté à des prix de berge, ce qui pourrait mettre en danger les commerces de détail et les petits mineurs.

Sustainable economics for investment attractiveness

Économie durable pour l'attractivité des investissements

In addition to receiving the block rewards, miners also benefit from the Bitcoin network’s transaction fees, which depend on network usage. Data shows that the daily Bitcoin transaction fees have been hovering between $360,000 and $1.3 million over the past month — reaching an average of $595,000 daily.

En plus de recevoir les récompenses de bloc, les mineurs bénéficient également des frais de transaction du réseau Bitcoin, qui dépendent de l'utilisation du réseau. Les données montrent que les frais de transaction bitcoin quotidiens ont placé entre 360 ​​000 $ et 1,3 million de dollars au cours du mois dernier - atteignant une moyenne de 595 000 $ par jour.

This additional revenue stream bolsters Bitcoin mining’s economic appeal and strengthens the resilience of the mining business model by diversifying income sources.

Cette source de revenus supplémentaire renforce l'attrait économique de Bitcoin Mining et renforce la résilience du modèle des activités minières en diversifiant les sources de revenus.

Recent: Bitcoin miner Bitfarms secures up to $300M loan from Macquarie

Récent: Bitcoin Miner Bitfarms garantit jusqu'à 300 millions de dollars de prêt de Macquarie

It’s not only mining that mining hardware is used for. High computational power, captive power supplies and ready-made infrastructure make miners uniquely equipped to support AI and high-performance computing. In simple terms, mining firms can now rent out their hardware to process AI tasks instead of only focusing on mining Bitcoin.

Ce n'est pas seulement l'exploitation minière pour laquelle le matériel minier est utilisé. Une puissance de calcul élevée, des alimentations captives et une infrastructure prête à l'emploi rend les mineurs de manière unique pour prendre en charge l'IA et l'informatique haute performance. En termes simples, les entreprises minières peuvent désormais louer leur matériel pour traiter les tâches d'IA au lieu de se concentrer uniquement sur l'exploitation minière du bitcoin.

The combination of transaction fee revenue growth and AI computing diversification creates a more resilient and profitable industry model (the existing one has never been quite appealing to institutional investments in the US).

La combinaison de la croissance des revenus des frais de transaction et de la diversification informatique de l'IA crée un modèle industriel plus résilient et rentable (celui existant n'a jamais été tout à fait attrayant pour les investissements institutionnels aux États-Unis).

The US-based cryptocurrency exchange Coinbase had previously noted that the majority of surveyed institutions, specifically 83%, are planning to increase their crypto allocations in 2024. Among asset managers, 51% are considering investing in digital asset companies this year. This statistic highlights the broader institutional interest in exploring new avenues within the cryptocurrency ecosystem.

L'échange de crypto-monnaie basée aux États-Unis Coinbase avait précédemment noté que la majorité des institutions interrogées, en particulier de 83%, prévoyaient d'augmenter leurs allocations de crypto en 2024. Parmi les gestionnaires d'actifs, 51% envisagent d'investir dans des sociétés d'actifs numériques cette année. Cette statistique met en évidence l'intérêt institutionnel plus large pour explorer de nouvelles voies au sein de l'écosystème de la crypto-monnaie.

Among these investment opportunities, digital asset lending platforms appear particularly attractive to institutions.

Parmi ces opportunités d'investissement, les plateformes de prêt d'actifs numériques semblent particulièrement attrayantes pour les institutions.

This observation is further supported by the significant investments that have been pouring into crypto mining companies. For instance, Block interviewed executives at Circle, Avanta Ventures and Point72 Ventures to delve into the types of crypto startups that venture capitalists are interested in. According to the report by Point72, which manages about $27 billion in assets, a "huge portion" of its investments are in crypto lending and DeFi startups.

Cette observation est en outre soutenue par les investissements importants qui se sont afflués dans les sociétés minières cryptographiques. Par exemple, Block a interviewé les dirigeants de Circle, AVanta Ventures et Point72 Ventures pour se plonger dans les types de startups crypto qui s'intéressent aux capital-risqueurs. Selon le rapport de Point72, qui gère environ 27 milliards de dollars d'actifs, une "grande partie" de ses investissements se trouvent dans des prêts cryptographiques et des startups Defi.

That’s why I’m not surprised to witness huge investments in Riot Platforms, CoreWeave and other mining industry players.

C'est pourquoi je ne suis pas surpris d'assister à d'énormes investissements dans les plates-formes anti-émeute, Coreweave et d'autres acteurs de l'industrie minière.

The favorable market sentiment has paved the way for more initial public offerings (IPOs) and specialized funds targeting mining companies. In addition to securing the $650-million investment, CoreWeave aims to go public with a $4-billion IPO to help the Nvidia-backed company reach a $35-billion valuation.

Le sentiment favorable du marché a ouvert la voie à de plus en plus d'offres publiques (IPO) et de fonds spécialisés ciblant les sociétés minières. En plus d'obtenir l'investissement de 650 millions de dollars, Coreweave vise à rendre public une introduction en bourse de 4 milliards de dollars pour aider la société soutenue par NVIDIA à atteindre une évaluation de 35 milliards de dollars.

Bgin Blockchain, a Singapore-based crypto miner manufacturer, recently filed to go public in the US. Renaissance Capital, an investment advisory firm, expects Bgin Blockchain to raise $50 million for its IPO.

Bgin Blockchain, un fabricant de mineurs crypto-basée à Singapour, a récemment déposé un dossier public aux États-Unis. Renaissance Capital, une société de conseil en investissement, s'attend à ce que BGIN Blockchain collecte 50 millions de dollars pour son introduction en bourse.

This surge in institutional momentum is set to benefit the Bitcoin mining industry by driving up demand and tightening available supply on the market. As more large players accumulate and hold Bitcoin, market scarcity could increase, supporting higher prices and, in turn, boosting miner profitability.

Cette augmentation de l'élan institutionnel devrait profiter à l'industrie minière du bitcoin en faisant augmenter la demande et le resserrement de l'offre disponible sur le marché. Au fur et à mesure que de plus grands joueurs s'accumulent et tiennent le bitcoin, la pénurie de marché pourrait augmenter, soutenant les prix plus élevés et, à son tour, stimuler la rentabilité des mineurs.