Les dépenses minières de Bitcoin (BTC) ont fortement augmenté au quatrième trimestre 2024, en moyenne 137 018 $ par pièce

Les dépenses minières de Bitcoin (BTC) ont fortement augmenté au dernier trimestre de 2024, Coinshares indiquant que le coût moyen total

Bitcoin BTC/USD mining expenses rose sharply in the final quarter of 2024, with CoinShares reporting Thursday that the total average cost to produce one Bitcoin, including non-cash items, climbed to $137,018.

Les dépenses minières Bitcoin BTC / USD ont fortement augmenté au cours du dernier trimestre de 2024, avec Coinshares signalant jeudi que le coût moyen total pour produire un Bitcoin, y compris les articles non monétaires, est passé à 137 018 $.

This figure includes depreciation and stock-based compensation, offering a more comprehensive look at the financial stress facing miners despite the strength in Bitcoin's market price.

Ce chiffre comprend l'amortissement et la rémunération en actions, offrant un aperçu plus complet du stress financier auxquels les mineurs sont confrontés à la force du prix du marché de Bitcoin.

According to CoinShares’ Q4 2024 Mining Report, the weighted average cash cost to produce a Bitcoin among publicly listed miners increased 47% quarter-over-quarter, shifting from $55,950 in Q3 to $82,162 in Q4.

Selon le rapport d'exploitation minière du T4 2024 de Coinshares, le coût de trésorerie moyen pondéré pour produire un bitcoin parmi les mineurs cotés publiquement a augmenté de 47% trimestriel, passant de 55 950 $ au quatrième trimestre à 82 162 $ au quatrième trimestre.

Excluding outliers like Hut 8 HUT, which saw costs skewed by a large deferred tax expense, the cash cost averaged $75,767.

À l'exclusion des valeurs aberrantes comme Hut 8 Hut, qui ont vu les coûts biaisés par une charge d'impôt différé, le coût en espèces était en moyenne de 75 767 $.

"The report provides a deeper dive into the financial performance of the Bitcoin mining sector, revealing a more complex story than surface-level analysis might suggest," the report stated.

"Le rapport fournit une plongée plus approfondie dans la performance financière du secteur minier de Bitcoin, révélant une histoire plus complexe que l'analyse au niveau de la surface ne pourrait le suggérer", indique le rapport.

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What Happened: Throughout Q4 2024, Bitcoin's price hovered around $82,000, which, when combined with the average cash cost of $75,767, might lead some to conclude that most miners were operating profitably.

Ce qui s'est passé: tout au long du quatrième trimestre 2024, le prix de Bitcoin a oscillé autour de 82 000 $, ce qui, combiné avec le coût moyen en espèces de 75 767 $, pourrait conduire certains à conclure que la plupart des mineurs fonctionnaient de manière rentable.

However, CoinShares emphasizes that including non-cash expenses, such as accelerated depreciation of mining equipment and stock compensation, paints a different picture.

Cependant, Coinshares souligne que l'inclusion des dépenses non monétaires, telles que l'amortissement accéléré de l'équipement minier et la compensation des actions, peint une image différente.

When factoring in these additional expenses, the total average cost to produce one Bitcoin across the main listed miners reached $137,018 in Q4 2024.

Lors de la prise en compte de ces dépenses supplémentaires, le coût moyen total pour produire un bitcoin à travers les principaux mineurs énumérés a atteint 137 018 $ au quatrième trimestre 2024.

"This disparity between headline profitability and actual financial sustainability is a key finding of the report and underscores the unique challenges faced by the Bitcoin mining industry," the report stated.

"Cette disparité entre la rentabilité des titres et la durabilité financière réelle est une conclusion clé du rapport et souligne les défis uniques rencontrés par l'industrie minière du Bitcoin", indique le rapport.

ASIC Depreciation And Competitive Pressures: A major driver of these costs is the rapid depreciation cycle of ASIC (application-specific integrated circuit) hardware, which must be updated frequently to remain competitive. Unlike gold mining equipment that retains utility over long periods, Bitcoin mining hardware quickly becomes obsolete, necessitating continuous reinvestment from firms.

Amoraison ASIC et pressions concurrentielles: un moteur majeur de ces coûts est le cycle d'amortissement rapide du matériel ASIC (circuit intégré spécifique à l'application), qui doit être mis à jour fréquemment pour rester compétitif. Contrairement à l'équipement d'extraction d'or qui conserve l'utilité sur de longues périodes, le matériel d'extraction de Bitcoin devient rapidement obsolète, nécessitant un réinvestissement continu des entreprises.

"This dynamic results in a unique financial strain. Miners are trapped in an ‘ASIC hamster wheel'—a constant need to replace hardware driven not by wear and tear, but by technological obsolescence," the report explained.

"Cette dynamique se traduit par une tension financière unique. Les mineurs sont piégés dans une« roue de hamster ASIC »- un besoin constant de remplacer le matériel entraîné non pas par l'usure, mais par l'obsolescence technologique», a expliqué le rapport.

The report highlighted that Bitcoin mining differs significantly from gold mining in terms of economic resilience. While gold mining typically features more stable production forecasts and longer depreciation timelines, rendering it less susceptible to rapid shifts in the competitive landscape, the report noted that "in the Bitcoin domain, the actions of competitors exert a strong influence on mining outcomes."

Le rapport a souligné que l'extraction de Bitcoin diffère considérablement de l'exploitation d'or en termes de résilience économique. Bien que l'extraction d'or comprenne généralement des prévisions de production plus stables et des délais d'amortissement plus longs, le rendant moins sensible à des changements rapides dans le paysage concurrentiel, le rapport a noté que "dans le domaine Bitcoin, les actions des concurrents exercent une forte influence sur les résultats miniers".

For instance, if one miner increases capacity significantly, it can have a substantial impact on the relative output of other miners, even if they maintain the same level of operations.

Par exemple, si un mineur augmente considérablement la capacité, il peut avoir un impact substantiel sur la production relative d'autres mineurs, même s'ils maintiennent le même niveau d'opérations.

Hashrate Acceleration And Forward Guidance: Despite these rising expenses, Bitcoin's network hashrate reached a record 900 exahashes per second (Eh/s) at the end of 2024, placing it slightly ahead of CoinShares' previous projections.

Accélération de Hashrate et guidage vers l'avant: malgré ces dépenses croissantes, le réseau de Bitcoin Hashrate a atteint un record de 900 Exahashes par seconde (eh / s) à la fin de 2024, le plaçant légèrement avant les projections précédentes de Coinshares.

The firm expects the network to cross the 1 zettahash per second (Zh/s) mark by July 2025, with hashrate forecast to hit 2.0 Zh/s by early 2027.

La firme s'attend à ce que le réseau franchisse le 1 Zettahash par seconde (ZH / S) en juillet 2025, avec des prévisions de Hashrate pour atteindre 2,0 ZH / S d'ici le début de 2027.

CoinShares attributes the increase to strong price action and favorable policy developments, which motivated miners to accelerate infrastructure deployments despite the rising capital and operational costs.

Coinshares attribue l'augmentation à une forte action des prix et à des développements politiques favorables, ce qui a motivé les mineurs à accélérer les déploiements d'infrastructure malgré l'augmentation des coûts de capital et d'exploitation.

Structural Challenges And Industry Shifts: CoinShares also noted that the mining sector is becoming increasingly saturated, with valuation multiples compressing across publicly listed firms. This reflects the growing consensus that Bitcoin mining is now a zero-sum game, where gains in hashrate by one miner come at the direct expense of another’s market share.

Défis structurels et changements de l'industrie: Coinshares a également noté que le secteur minier était de plus en plus saturé, des multiples d'évaluation compressant entre les entreprises cotées en bourse. Cela reflète le consensus croissant selon lequel l'extraction du bitcoin est désormais un jeu à somme nulle, où les gains de hashrate par un mineur se font directement au détriment de la part de marché d'un autre.

In response, several miners, including Core Scientific CORZ and Cipher Mining CIFR, are diversifying into AI infrastructure and high-performance computing (HPC) services to build more stable and scalable revenue streams.

En réponse, plusieurs mineurs, notamment Core Scientific Corz et Cipher Mining CIFR, se diversifient dans les services d'infrastructure d'IA et les services informatiques haute performance (HPC) pour créer des sources de revenus plus stables et évolutives.

CORZ has already allocated 43% of its energy capacity to AI-related operations, while CIFR plans to dedicate 35% of its future buildout towards AI and HPC, aiming for a total of 1800 megawatts (MW) in 2025.

Corz a déjà alloué 43% de sa capacité énergétique aux opérations liées à l'IA, tandis que CIFR prévoit de consacrer 35% de sa future buildout vers l'IA et le HPC, visant un total de 1800 mégawatts (MW) en 2025.

Miners Who Cut Costs In Q4: While most miners saw higher costs in Q4, CleanSpark CORZ, Iren IREN and Cormint managed to reduce their cost of revenue per Bitcoin mined.

Les mineurs qui ont réduit les coûts au quatrième trimestre: Alors que la plupart des mineurs ont connu des coûts plus élevés au quatrième trimestre, CleanSpark Corz, Iren Iren et Cormint ont réussi à réduire leur coût de revenus par bitcoin miné.

CleanSpark achieved an 8% reduction thanks to fleet efficiency improvements and increased uptime, Iren saw a 39% decrease thanks to lower energy prices and greater efficiency, and Cormint experienced a 44% decline due to increased fleet uptime and lower input costs.

CleanSpark a réalisé une réduction de 8% grâce aux améliorations de l'efficacité de la flotte et à une augmentation de la disponibilité, Iren a connu une baisse de 39% grâce à une baisse des prix de l'énergie et à une plus grande efficacité, et Cormint a connu une baisse de 44% en raison de l'augmentation de la disponibilité de la flotte et des coûts de saisie inférieurs.