Qu'est-ce que le test de Howey ?

Le test de Howey est un test utilisé par le gouvernement américain pour déterminer si un actif est ou non un titre. Si un actif est un titre selon le test de Howey, il est alors soumis à certaines réglementations liées à la divulgation et à l'enregistrement. Tous les titres doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC est l’une des agences américaines de réglementation financière les plus importantes.

Le but du test de Howey est de déterminer si une transaction représente un contrat d'investissement pour l'élément particulier en question. Si tel est le cas, il est alors considéré comme un titre et doit donc être enregistré auprès de la SEC. Le test de Howey fonctionne selon lequel la SEC examine si, lorsqu'une personne investit son argent dans une entreprise commune, elle est amenée à s'attendre à des bénéfices uniquement grâce aux efforts du promoteur ou d'un tiers. Si la réponse est oui, alors l’élément est un titre.

Le test Howey tire son nom de la célèbre affaire de la Cour suprême de 1946, SEC contre WJ Howey Co. Dans cette affaire judiciaire, une ferme d'agrumes en Floride vendait des contrats d'investissement sans les enregistrer en tant que titres auprès de la SEC, affirmant qu'ils ne l'étaient pas. en fait des titres. La SEC a remporté le procès et le test Howey a été mis en place pour déterminer si les instruments financiers sont ou non des contrats d'investissement, et donc des titres.

Actuellement, à mesure que le secteur des cryptomonnaies se développe, le test de Howey est de plus en plus utilisé pour déterminer si les actifs cryptographiques sont des titres ou non. Tous les jetons classés comme titres via le test Howey doivent être enregistrés auprès de la SEC.