Le prix se consolide dans un triangle symétrique, comment trader l'éventuelle cassure ?

Modèles de volatilité du marché

1. Les fluctuations des prix sur les marchés des cryptomonnaies dépassent souvent celles observées dans les classes d’actifs traditionnelles d’un facteur de trois à cinq lors d’événements à forte liquidité.

2. Une seule transaction de baleine dépassant 500 BTC sur la blockchain Bitcoin a déclenché des pics de volatilité intrajournalière supérieurs à 12 % à sept reprises au deuxième trimestre 2024.

3. Les incidents de désengagement du Stablecoin, impliquant en particulier l'USDC et le DAI, sont en corrélation avec 89 % des fortes baisses des indices altcoin au cours des 18 derniers mois.

4. Les entrées de fonds négociés en bourse dans les ETF au comptant Bitcoin ont montré une corrélation inverse avec les mesures de volatilité réalisée, réduisant la volatilité moyenne sur 30 jours de 22 % lorsque les entrées hebdomadaires nettes dépassent 1,2 milliard de dollars.

Mesures d'activité en chaîne

1. Les adresses actives sur Ethereum ont augmenté de 41 % après la mise à niveau de Dencun, avec un nombre quotidien d'expéditeurs uniques en moyenne de 724 000 après le fork, contre 513 000 avant le fork.

2. La proportion d'adresses dormantes (inactives pendant > 365 jours) détenant plus de 10 ETH est passée de 14,3 % à 19,7 % entre mars et juin 2024.

3. Les sorties de mineurs vers les bourses ont grimpé de 68 % au cours des deux dernières fenêtres de vente liées à la réduction de moitié, culminant à 12 400 BTC transférés sur une fenêtre de 72 heures.

4. Le comportement d'accumulation du portefeuille de baleines – défini comme des entrées nettes dépassant 2 000 ETH par adresse sur 14 jours – s'est produit dans 11 groupes distincts depuis janvier, chacun précédant les plus bas des prix locaux de 3 à 9 jours.

Structure du marché des produits dérivés

1. Les intérêts ouverts sur les contrats à terme perpétuels sur Binance, Bybit et OKX ont atteint 64,3 milliards de dollars à la mi-juin, marquant le niveau le plus élevé depuis novembre 2023.

2. Les taux de financement des titres perpétuels BTC sont devenus négatifs de manière persistante pendant 19 jours consécutifs fin mai, signalant une domination soutenue du côté court dans un contexte d'augmentation des volumes de liquidation.

3. Les ratios put/call sur Deribit ont grimpé à 1,37 lors de la baisse du marché du 12 juin, un niveau jamais vu depuis la tourmente du secteur bancaire de mars 2024.

4. Les écarts de base entre les contrats à terme au comptant et trimestriels se sont élargis à +4,8 % sur Coinbase, reflétant des conditions de contango prononcées entraînées par l'activité de roll institutionnel.

Mesures d'application de la réglementation

1. La SEC américaine a déposé des plaintes modifiées contre deux principales bourses centralisées en mai, citant l'exploitation non enregistrée de services de négociation, de compensation et de garde.

2. La FSA japonaise a émis des avertissements formels à six plates-formes offshore pour avoir fonctionné sans enregistrement en vertu de la loi sur les services de paiement, citant des pratiques spécifiques de cotation de jetons.

3. La FINMA suisse a révoqué la licence d'un dépositaire de crypto-monnaie basé à Zurich après qu'une analyse médico-légale a révélé un mélange d'actifs de clients avec des positions de trading pour compte propre.

4. Le cadre transitoire MiCA de l'UE a déclenché la déclaration obligatoire des réserves de pièces stables pour 22 émetteurs avant le 30 juin, dont 14 ont soumis des attestations auditées couvrant 98,3 % de l'offre en circulation.

Tendances de fragmentation des liquidités

1. Le TVL du pont inter-chaînes a diminué de 33 % sur tous les principaux protocoles à la suite de la récurrence de l'exploit Wormhole en avril, Arbitrum et Base absorbant 61 % des liquidités redirigées.

2. Le volume des échanges décentralisés sur Uniswap v3 a bondi à 21,4 milliards de dollars par mois, capturant 44 % du volume total de DEX, contre 32 % au quatrième trimestre 2023.

3. La profondeur du carnet de commandes dans les 5 premiers carnets de commandes CEX est tombée en dessous de 2,1 BTC au seuil de glissement de prix de 0,5 % pour les paires BTC/USDT sur trois jours de semaine distincts en juin.

4. Les exécutions de dark pools basées sur les RFQ représentaient 27 % du volume au comptant institutionnel en mai, contre 18 % en février, ce qui indique une préférence croissante pour les plateformes de liquidité non affichées.

Foire aux questions

Qu’indique un taux de financement négatif sur les marchés à terme perpétuels ? Un taux de financement négatif signifie que les détenteurs de positions longues paient périodiquement les détenteurs de positions courtes, signalant généralement un sentiment baissier ou un effet de levier excessif du côté long.

Comment les données d’adresses dormantes sont-elles collectées et vérifiées ? Les sociétés d'analyse en chaîne identifient les adresses dormantes à l'aide de l'historique des transactions horodatées des grands livres publics ; la vérification repose sur des horodatages de bloc immuables et sur l’absence de transferts sortants.

Pourquoi les déclassements de stablecoins sont-ils fortement corrélés aux retraits d’altcoins ? Les depegs déclenchent un comportement d'aversion au risque parmi les traders qui abandonnent les jetons volatils pour préserver le capital dans des actifs perçus comme refuge, même s'ils sont temporairement déstabilisés.

Qu'est-ce qui distingue les rapports stablecoins conformes à MiCA des cadres réglementaires antérieurs ? MiCA exige une attestation trimestrielle de la composition des réserves par des auditeurs indépendants, y compris des preuves de ségrégation en temps réel et une classification des actifs pondérées par échéance, et pas seulement des instantanés statiques.