Comment utiliser la moyenne mobile de Hull ? (Réduction du décalage)

Bitcoin Réduire de moitié les mécanismes

1. Tous les 210 000 blocs, la récompense de bloc pour les mineurs Bitcoin est réduite exactement de moitié.

2. Cet événement se produit environ tous les quatre ans en raison du temps de blocage fixe de Bitcoin de dix minutes.

3. La récompense initiale était de 50 BTC par bloc ; il est tombé à 25 BTC en 2012, puis à 12,5 BTC en 2016 et à 6,25 BTC en 2020.

4. La réduction de moitié la plus récente a eu lieu en avril 2024, réduisant la récompense à 3,125 BTC par bloc.

5. Ce mécanisme renforce la rareté, limitant directement l’offre totale à 21 millions de pièces.

Modèles de transactions en chaîne

1. Le nombre moyen de transactions quotidiennes sur Bitcoin a culminé à plus de 500 000 au cours du cycle haussier de 2021.

2. Depuis fin 2023, le volume des transactions s'est stabilisé entre 300 000 et 400 000 par jour malgré la hausse des frais.

3. La pression sur les frais s'est intensifiée après l'introduction du protocole Ordinals, qui a augmenté les inscriptions gourmandes en données sur la chaîne.

4. L'activité au niveau du portefeuille montre une part croissante d'adresses sans échange détenant des soldes supérieurs à 0,01 BTC.

5. Le comportement de consolidation d'UTXO a connu un pic avant la réduction de moitié de 2024 , indiquant une préparation stratégique de la part des grands détenteurs.

Tendances d’intégration de Stablecoin

1. Tether (USDT) représente désormais plus de 70 % de tous les transferts de pièces stables sur Ethereum et Tron combinés.

2. L'adoption de l'USDC a explosé sur Solana, où plus de 85 % des swaps DEX impliquent l'USDC comme paire de base.

3. L’examen réglementaire a entraîné la migration de l’émission de pièces stables vers des chaînes autorisées dotées de passerelles conformes à KYC.

4. Les volumes de transition pour les pièces stables ont dépassé 20 milliards de dollars par mois sur les principaux protocoles inter-chaînes au premier trimestre 2024.

5. Un nombre croissant de plateformes de prêt DeFi acceptent désormais plusieurs pièces stables comme garantie avec des paramètres de risque dynamiques.

Structure du marché des produits dérivés

1. Les intérêts ouverts sur les contrats à terme perpétuels Bitcoin ont atteint 32 milliards de dollars en mars 2024, le plus élevé depuis novembre 2021.

2. Les taux de financement sont restés positifs de manière persistante pendant six semaines consécutives avant la réduction de moitié, signalant une domination des positions longues.

3. L'exposition au gamma des options est devenue nette courte début avril, reflétant une demande accrue de couverture autour des niveaux d'exercice clés.

4. Les trois principales bourses détenaient plus de 89 % du volume mondial des contrats à terme Bitcoin au premier trimestre 2024, renforçant les préoccupations en matière de centralisation.

5. Des liquidations dépassant 500 millions de dollars se sont produites à deux reprises en avril – une fois avant et après la réduction de moitié – déclenchées par des pics de volatilité.

Foire aux questions

Q : Qu'arrive-t-il aux revenus des mineurs après une réduction de moitié ? R : Les revenus des récompenses de bloc chutent de 50 %, obligeant les mineurs à s'appuyer davantage sur les frais de transaction. L’amélioration de l’efficacité énergétique et l’accès à une énergie à faible coût deviennent des facteurs de survie essentiels.

Q : Comment les entrées d’ETF affectent-elles la dynamique des prix au comptant Bitcoin ? R : Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont acheté plus de 750 000 BTC au cours de leurs six premiers mois. Ces achats ont lieu exclusivement sur le marché au comptant et retirent les jetons de la circulation immédiate, resserrant ainsi l'offre disponible.

Q : Pourquoi la capacité du Lightning Network a-t-elle augmenté de 42 % au premier trimestre 2024 ? R : L'adoption accrue par les commerçants, l'intégration dans les portefeuilles de garde et les outils améliorés de rééquilibrage des canaux ont contribué à un nombre de nœuds plus élevé et à une taille moyenne de canal plus grande.

Q : Les solutions de couche 2 réduisent-elles les frais de gaz Ethereum de manière permanente ? R : Base et Arbitrum ont vu les frais médians tomber en dessous de 0,02 $ par transaction pour les transferts simples. Cependant, la compression des frais reste cyclique et sensible aux augmentations de la frappe NFT ou des lancements de jetons.