Comment calculer le PnL sur le trading à terme OKX ?

Comprendre les mécanismes de calcul PnL

1. Les profits et les pertes sur les transactions à terme OKX sont calculés en temps réel en utilisant le prix de référence, et non le dernier prix négocié, afin d'éviter toute manipulation et de garantir l'équité entre les positions.

2. Le système fait la distinction entre les PnL réalisés et non réalisés : les PnL réalisés reflètent les positions fermées, tandis que les PnL non réalisés s'appliquent aux positions ouvertes évaluées au prix du marché.

3. Pour le mode marge isolée, le PnL est calculé par position en fonction du prix d'entrée, du prix actuel, de la taille de la position et du multiplicateur de contrat.

4. En mode marge croisée, l'intégralité du solde du portefeuille sert de garantie et PnL a un impact dynamique sur la marge disponible sans isolation au niveau de la position.

5. OKX utilise une structure de contrat linéaire ou inverse en fonction de l'actif sous-jacent : les contrats BTC/USDT sont linéaires, tandis que les contrats BTC/USD sont inverses, ce qui affecte la façon dont le PnL est libellé et réglé.

Répartition de la formule pour les contrats linéaires

1. PnL non réalisé (position longue) = (Prix de référence − Prix d'entrée) × Taille de la position × Multiplicateur de contrat

2. PnL non réalisé (position courte) = (Prix d'entrée − Prix Mark) × Taille de la position × Multiplicateur de contrat

3. PnL réalisé (fermé long) = (Prix de sortie − Prix d'entrée) × Taille de la position × Multiplicateur de contrat

4. PnL réalisé (fermé à découvert) = (Prix d'entrée − Prix de sortie) × Taille de la position × Multiplicateur de contrat

5. Le multiplicateur de contrat pour les contrats BTC avec marge USDT est de 1, ce qui signifie que chaque contrat représente 1 BTC ; pour les contrats ETH, il est également de 1, mais varie pour les altcoins comme SOL ou ADA en fonction de la spécification officielle d'OKX.

Rôle du taux de financement dans PnL

1. Les paiements de financement ont lieu toutes les 8 heures et ajustent directement les PnL non réalisés pour les positions ouvertes – un financement positif transfère la valeur des positions longues vers les positions courtes, le financement négatif fait le contraire.

2. Le taux de financement est dérivé de l'indice de prime et du différentiel de taux d'intérêt entre les actifs de base et de cotation, publiés sur la page de financement d'OKX avec des données historiques accessibles via l'API.

3. Chaque règlement de financement est ajouté ou soustrait du solde du portefeuille et reflété dans la ligne « Financement » sous l'historique des transactions.

4. Les positions ouvertes juste avant l'heure de financement peuvent générer un financement partiel si elles sont conservées au-delà de l'horodatage de règlement, même pendant quelques secondes.

5. Les financements accumulés sur plusieurs cycles peuvent modifier considérablement les PnL nets, en particulier lors de régimes de contango ou de déport prolongés.

Déduction des frais et son impact

1. Des frais de preneur s'appliquent aux ordres au marché et sont déduits du PnL réalisé au moment de l'exécution ; les remises des fabricants réduisent la base de coût effective lorsque les ordres limités sont exécutés.

2. OKX applique des barèmes de frais progressifs basés sur le volume des transactions sur 30 jours et le niveau VIP : les taux de frais varient de 0,02 % à 0,06 % pour les preneurs et de -0,01 % à 0,02 % pour les créateurs.

3. Les frais de liquidation sont facturés séparément en cas de sortie forcée et apparaissent comme une déduction distincte intitulée « Frais de liquidation » dans le journal des transactions.

4. Les événements de désendettement automatique ne déclenchent pas de frais directs, mais entraînent un dérapage des prix qui réduit indirectement le PnL via une exécution défavorable.

5. Tous les ajustements liés aux frais sont visibles dans la colonne « Frais » de l'onglet Historique des transactions et contribuent au calcul final des capitaux propres.

Foire aux questions

Q1 : OKX inclut-il les cotisations au fonds d'assurance dans les calculs de PnL ? Non. Les cotisations au fonds d'assurance sont distinctes de la PnL et ne s'appliquent que lors des liquidations où le fonds absorbe les pertes au-delà de la marge de l'utilisateur failli. Ils n'apparaissent pas dans les rapports PnL individuels.

Q2 : Le PnL non réalisé peut-il devenir négatif tout en conservant une position rentable en raison des ajustements de prix ? Oui. Marquez les mises à jour des prix en continu en fonction du prix de l’indice et de la profondeur du carnet de commandes. Une hausse soudaine de l'écart acheteur-vendeur ou une divergence de l'indice peut entraîner une perte temporaire non réalisée même si le prix d'entrée reste favorable.

Q3 : Le PnL est-il calculé avant ou après l'ajustement du levier ? Le PnL est calculé sur la valeur du contrat sous-jacent – ​​l’effet de levier affecte l’exigence de marge et le seuil de liquidation, mais ne met pas à l’échelle le chiffre brut du PnL. L’effet de levier multiplie l’exposition au risque, pas le rendement arithmétique.

Q4 : Pourquoi mon PnL diffère-t-il entre l'interface Web OKX et les trackers de portefeuille tiers ? Les différences proviennent de décalages temporels dans l'échantillonnage des prix, des conventions d'arrondi (OKX utilise jusqu'à 8 décimales) et du fait que les règlements de financement sont inclus dans l'affichage en temps réel ou retardés par la latence de l'API.