Comment fonctionne le prix de liquidation Bybit ? Pouvez-vous l’ajuster manuellement ?

Comprendre les mécanismes de liquidation de Bybit

1. Bybit calcule le prix de liquidation en fonction du mode de marge sélectionné (complète, isolée ou unifiée) et applique des paramètres de risque distincts pour chacun. La plateforme utilise le prix de référence en temps réel, et non le dernier prix négocié, pour déterminer les seuils d'insolvabilité.

2. Le prix mark intègre le prix indice dérivé de plusieurs échanges au comptant pondérés par le volume, plus une composante de taux de financement décroissante. Cela évite les liquidations motivées par des manipulations lors de pics de volatilité à court terme.

3. Pour les perpétuels inverses, la liquidation est déclenchée lorsque les capitaux propres tombent en dessous de la marge de maintien, exprimée en pourcentage de la valeur de la position. Pour les contrats avec marge USDT, elle est déterminée par le rapport entre le PnL non réalisé et la marge initiale.

4. Les exigences de marge de maintenance varient selon l'actif : les perpétuelles BTC nécessitent 0,5 % avec un effet de levier de 10x, tandis que les paires d'altcoins à faible liquidité peuvent exiger jusqu'à 5 % à des niveaux de levier équivalents.

5. Bybit n'applique le désendettement automatique (ADL) qu'une fois que tous les fonds d'assurance disponibles sont épuisés. ADL donne la priorité aux positions présentant l'effet de levier le plus élevé et le profit le plus faible, exécutées contre des contreparties du même marché.

Impacts du mode de marge sur le comportement de liquidation

1. En mode marge isolée, chaque position comporte son propre pool de marge dédié. Une perte dans un contrat BTC ne peut pas être prélevée sur les capitaux propres du contrat ETH, ce qui rend les limites de liquidation strictement spécifiques à la position.

2. Le mode marge complète regroupe toutes les positions ouvertes dans un solde de capitaux propres partagé. Les gains sur les positions rentables compensent les pertes ailleurs, retardant ou empêchant la liquidation sur les marchés corrélés.

3. Les comptes sur marge unifiés fusionnent les soldes au comptant, à terme, d'options et de prêt en un seul moteur de risque. La fonctionnalité de marge croisée permet aux avoirs stables d’absorber les pertes sur produits dérivés, modifiant ainsi les déclencheurs de liquidation traditionnels.

4. Les paramètres d'effet de levier affectent directement la distance de liquidation : augmenter l'effet de levier de 10x à 50x réduit le mouvement de prix nécessaire pour déclencher la liquidation d'un facteur cinq, en supposant une taille de position et un prix d'entrée identiques.

5. Des ajustements dynamiques de la marge de maintenance se produisent en cas de volatilité extrême. Bybit se réserve le droit d'augmenter temporairement les seuils sans préavis, notamment lors d'événements tels que l'approbation des ETF ou les annonces macroéconomiques.

Options et limites d'intervention manuelle

1. Les traders ne peuvent pas saisir ou écraser manuellement le prix de liquidation calculé par le système. Il est dérivé de manière algorithmique et mis à jour en permanence en temps réel.

2. Les utilisateurs peuvent ajuster les ordres stop-loss de manière indépendante, mais ceux-ci fonctionnent comme des déclencheurs conditionnels externes en dehors du moteur de liquidation de la bourse. Ils ne s'exécutent que si le marché atteint le prix spécifié et si la liquidité le permet.

3. La réduction de la taille de la position réduit la marge requise et éloigne le prix de liquidation des niveaux actuels du marché. Les fermetures partielles sont autorisées à tout moment sans affecter les paramètres de position restante.

4. L'ajout de marge à une position isolée existante déplace le seuil de liquidation vers le prix d'entrée. Cette action recalcule la marge de maintenance par rapport à la nouvelle base de capitaux propres totale.

5. Il est interdit de changer de mode de marge en position médiane. Une position ouverte en mode isolé doit être fermée avant d'en ouvrir une nouvelle selon des règles de marge complètes ou unifiées.

Influence du taux de financement sur la dynamique de liquidation

1. Des taux de financement positifs transfèrent les paiements des positions longues vers les positions courtes toutes les huit heures. Un financement positif et durable augmente les capitaux propres à découvert, augmentant ainsi leur résistance à la liquidation au fil du temps.

2. Le financement négatif inverse le flux, renforçant les positions longues tout en affaiblissant les positions courtes. Des périodes prolongées de financement négatif peuvent entraîner de courtes liquidations même sans mouvement défavorable des prix.

3. Les accumulations de financement sont ajoutées ou soustraites des capitaux propres du portefeuille avant les contrôles de marge de maintenance. Cela fait du financement une variable active dans les calculs quotidiens de probabilité de liquidation.

4. Bybit publie des prévisions de taux de financement jusqu'à huit heures à l'avance. Les traders utilisent ces projections pour anticiper les changements dans l'exposition nette de la position et s'ajuster en conséquence.

5. Lors d’événements de forte volatilité, les taux de financement peuvent dépasser les limites normales en raison d’un déséquilibre dans la profondeur du carnet de commandes. Ces anomalies impactent directement les soldes de capitaux propres utilisés dans les déterminations de liquidation.

Questions courantes et réponses directes

Q1 : Bybit utilise-t-il le prix de référence ou le dernier prix pour la liquidation ? Bybit utilise le prix mark , qui combine le prix de l'indice et le taux de financement décroissant, et non le dernier prix négocié.

Q2 : Puis-je voir mon prix de liquidation exact avant d’ouvrir une position ? Oui, Bybit affiche le prix de liquidation estimé en temps réel sur l'interface de trading une fois l'effet de levier et la taille de la position définis.

Q3 : Que se passe-t-il si ma position atteint la liquidation mais qu'aucune contrepartie n'est disponible ? La position est clôturée via le fonds d'assurance. Si le fonds est épuisé, Bybit lance un désendettement automatique contre des contreparties rentables.

Q4 : Pourquoi ma position a-t-elle été liquidée alors que le graphique montre que le prix n'a jamais atteint le niveau affiché ? Cela se produit parce que la liquidation utilise le prix de référence , qui peut s'écarter des bougies visibles du graphique en raison de la méthodologie de calcul de l'indice et de l'intégration de la décroissance du financement.