Wie funktioniert der Bybit-Liquidationspreis? Können Sie es manuell anpassen?

Verständnis der Bybit-Liquidationsmechanik

1. Bybit berechnet den Liquidationspreis basierend auf dem ausgewählten Margin-Modus – vollständig, isoliert oder einheitlich – und wendet für jeden unterschiedliche Risikoparameter an. Zur Ermittlung der Insolvenzschwellen verwendet die Plattform den Echtzeit-Markpreis und nicht den zuletzt gehandelten Preis.

2. Der Markpreis umfasst den von mehreren Kassabörsen abgeleiteten, nach Volumen gewichteten Indexpreis sowie eine Komponente mit abnehmendem Finanzierungssatz. Dies verhindert manipulationsbedingte Liquidationen bei kurzfristigen Volatilitätsspitzen.

3. Bei Inverse Perpetuals wird die Liquidation ausgelöst, wenn das Eigenkapital unter die Wartungsmarge fällt, ausgedrückt als Prozentsatz des Positionswerts. Bei USDT-marginierten Verträgen wird sie durch das Verhältnis zwischen nicht realisiertem PnL und anfänglicher Marge bestimmt.

4. Die Anforderungen an die Wartungsmarge variieren je nach Vermögenswert: BTC-Perpetuals erfordern 0,5 % bei 10-facher Hebelwirkung, während Altcoin-Paare mit geringer Liquidität bei gleichwertiger Hebelwirkung bis zu 5 % verlangen können.

5. Bybit erzwingt die automatische Entschuldung (ADL) erst, wenn alle verfügbaren Versicherungsmittel erschöpft sind. ADL priorisiert Positionen mit der höchsten Hebelwirkung und dem niedrigsten Gewinn, die gegen Kontrahenten im selben Markt ausgeführt werden.

Auswirkungen des Margin-Modus auf das Liquidationsverhalten

1. Im isolierten Margin-Modus verfügt jede Position über ihren eigenen Margin-Pool. Ein Verlust in einem BTC-Kontrakt kann nicht vom Eigenkapital des ETH-Kontrakts abgezogen werden, sodass die Liquidationsgrenzen streng positionsspezifisch sind.

2. Im Full-Margin-Modus werden alle offenen Positionen unter einem gemeinsamen Eigenkapitalsaldo zusammengefasst. Gewinne in profitablen Positionen gleichen Verluste anderswo aus und verzögern oder verhindern die Liquidation in korrelierten Märkten.

3. Einheitliche Margin-Konten führen Spot-, Futures-, Options- und Kreditsalden in einer einzigen Risiko-Engine zusammen. Die Cross-Margin-Funktionalität ermöglicht es Stablecoin-Beständen, Verluste aus Derivaten aufzufangen, wodurch traditionelle Liquidationsauslöser verändert werden.

4. Die Leverage-Einstellungen wirken sich direkt auf die Liquidationsdistanz aus: Eine Erhöhung des Leverage von 10x auf 50x reduziert die zur Auslösung der Liquidation erforderliche Preisbewegung um den Faktor Fünf, vorausgesetzt, dass die Positionsgröße und der Einstiegspreis identisch sind.

5. Bei extremer Volatilität kommt es zu dynamischen Anpassungen der Wartungsmarge. Bybit behält sich das Recht vor, die Schwellenwerte vorübergehend und ohne vorherige Ankündigung anzuheben, insbesondere bei Ereignissen wie ETF-Genehmigungen oder makroökonomischen Ankündigungen.

Manuelle Eingriffsmöglichkeiten und Einschränkungen

1. Händler können den vom System berechneten Liquidationspreis nicht manuell eingeben oder überschreiben. Es wird algorithmisch abgeleitet und kontinuierlich in Echtzeit aktualisiert.

2. Benutzer können Stop-Loss-Orders unabhängig voneinander anpassen, diese fungieren jedoch als externe bedingte Auslöser außerhalb der Liquidationsmaschine der Börse. Sie werden nur ausgeführt, wenn der Markt den angegebenen Preis erreicht und die Liquidität dies zulässt.

3. Eine Verringerung der Positionsgröße verringert die erforderliche Marge und treibt den Liquidationspreis weiter vom aktuellen Marktniveau weg. Teilschließungen sind jederzeit zulässig, ohne dass sich dies auf die übrigen Positionsparameter auswirkt.

4. Das Hinzufügen einer Marge zu einer bestehenden isolierten Position verschiebt die Liquidationsschwelle in Richtung des Einstiegspreises. Diese Aktion berechnet die Wartungsmarge im Verhältnis zur neuen gesamten Eigenkapitalbasis neu.

5. Das Umschalten des Randmodus in der Mittelposition ist verboten. Eine im isolierten Modus eröffnete Position muss geschlossen werden, bevor eine neue nach den Regeln der vollständigen oder einheitlichen Marge eröffnet wird.

Einfluss der Finanzierungsrate auf die Liquidationsdynamik

1. Positive Finanzierungsraten übertragen alle acht Stunden Zahlungen von Long- zu Short-Positionen. Eine anhaltend positive Finanzierung erhöht das Eigenkapital der Short-Seite und erhöht damit im Laufe der Zeit effektiv deren Liquidationswiderstand.

2. Eine negative Finanzierung kehrt den Fluss um und stärkt Long-Positionen, während Short-Positionen geschwächt werden. Längere Phasen negativer Finanzierung können auch ohne negative Preisbewegungen zu kurzen Liquidationen führen.

3. Finanzierungsrückstellungen werden vor der Überprüfung der Wartungsmarge zum Eigenkapital des Wallets addiert oder davon abgezogen. Dies macht die Finanzierung zu einer aktiven Variable bei der Berechnung der täglichen Liquidationswahrscheinlichkeit.

4. Bybit veröffentlicht Finanzierungsratenprognosen bis zu acht Stunden im Voraus. Händler nutzen diese Prognosen, um Veränderungen im Nettopositionsrisiko zu antizipieren und entsprechende Anpassungen vorzunehmen.

5. Bei Ereignissen mit hoher Volatilität können die Finanzierungsraten aufgrund einer unausgewogenen Auftragsbuchtiefe über das normale Maß hinaus ansteigen. Diese Anomalien wirken sich direkt auf die Eigenkapitalsalden aus, die bei Liquidationsentscheidungen verwendet werden.

Häufige Fragen und direkte Antworten

F1: Verwendet Bybit den Markpreis oder den letzten Preis für die Liquidation? Bybit verwendet den Markpreis , der den Indexpreis und die fallende Finanzierungsrate kombiniert, nicht den zuletzt gehandelten Preis.

F2: Kann ich meinen genauen Liquidationspreis sehen, bevor ich eine Position eröffne? Ja, Bybit zeigt den geschätzten Liquidationspreis in Echtzeit auf der Handelsschnittstelle an, sobald Hebelwirkung und Positionsgröße festgelegt sind.

F3: Was passiert, wenn meine Position liquidiert wird, aber kein Kontrahent verfügbar ist? Die Positionsschließung erfolgt über den Versicherungsfonds. Wenn der Fonds aufgebraucht ist, leitet Bybit den automatischen Schuldenabbau gegenüber profitablen Gegenparteien ein.

F4: Warum wurde meine Position liquidiert, obwohl der Chart zeigt, dass der Preis nie das angezeigte Niveau erreicht hat? Dies liegt daran, dass bei der Liquidation der Markpreis verwendet wird, der aufgrund der Indexberechnungsmethode und der Integration des Finanzierungsabfalls von den sichtbaren Chartkerzen abweichen kann.