Un ETH ETH comprendra-t-il des récompenses de jalonnement?

Comprendre le concept d'un ETH ETF

Un ETH ETF (Fonds négocié par Ethereum) est un produit financier qui permet aux investisseurs de se faire exposition à Ethereum sans posséder directement la crypto-monnaie. Il opère de manière similaire aux ETF traditionnels, où les actions sont négociées en bourse et représentent la propriété de l'actif sous-jacent - dans ce cas, Ethereum (ETH). L'objectif principal d'un ETH ETF est de refléter le mouvement des prix de l'ETH, ce qui le rend accessible aux investisseurs institutionnels et de détail qui préfèrent les véhicules d'investissement réglementés.

Un aspect critique sur lequel les investisseurs potentiels se renseignent souvent sur la question de savoir si un tel ETF comprendrait des récompenses de jalonnement . La mise en place consiste à verrouiller ETH pour soutenir les opérations du réseau et à gagner des récompenses en retour. Étant donné qu'Ethereum est passé à un mécanisme de consensus de preuve de mise en place avec la fusion , la mise en œuvre est devenue un élément central de son écosystème.

Comment la mise en œuvre fonctionne dans le réseau Ethereum

Après la fusion , Ethereum est passé d'un modèle de preuve de travail (POW) à un système de preuve de mise (POS). Cela signifie qu'au lieu que les mineurs valident les transactions en utilisant la puissance de calcul, les validateurs sont choisis en fonction de la quantité d'ETH qu'ils sont prêts à mettre en place comme garantie. Les validateurs gagnent des récompenses de blocs et des frais de transaction pour proposer et attester de nouveaux blocs.

Pour participer à la mise en vedette, les utilisateurs doivent déposer au moins 32 ETH dans le contrat officiel de dépôt Ethereum. Cependant, de nombreux petits investisseurs utilisent des pools ou des services de jalonnement fournis par des plateformes comme Lido Finance ou Coinbase . Ces plates-formes permettent aux utilisateurs de prendre toute quantité d'ETH et de recevoir des dérivés d'allumage liquide comme Steth , qui représente leur ETH marqué plus des récompenses accumulées.

Structure opérationnelle des FNB eth

Un ETH ETF détient généralement l'ETH physique dans le stockage froid ou les comptes de garde. L'émetteur de fonds gère la garde et la garantie des actifs tout en émettant des actions qui suivent la valeur de l'actif (NAV) des avoirs d'ETH sous-jacents. Certains fournisseurs de FNB peuvent également offrir une exposition synthétique par le biais de contrats à terme ou d'échanges, mais l'accent est mis ici sur les ETF à soutenir physiquement .

Si un ETH ETF a l'intention de capturer des récompenses de navire , il doit participer activement au processus de validation du réseau Ethereum. Cela nécessite de configurer des nœuds de validateur ou de déléguer aux services de mise en place tiers. La complexité logistique augmente car les émetteurs ETF doivent se conformer aux cadres réglementaires, aux normes de garde et aux exigences de déclaration des investisseurs.

Inclusion potentielle des récompenses de jalonnement dans les FNB eth

La question de savoir si un ETH ETF comprend des récompenses de jalonnement dépend de plusieurs facteurs:

• Classification réglementaire : Si le FNB est classé comme un tracker passif sans participation active à la gouvernance ou à la validation de la blockchain, elle peut ne pas s'engager.
• Solutions de garde : les gardiens doivent soutenir les fonctionnalités de mise en œuvre. Tous les gardiens institutionnels n'offrent pas actuellement ce service.
• Structures de frais : les récompenses de mise en œuvre peuvent être utilisées pour compenser les frais de gestion ou transmises directement aux actionnaires.
• Stratégie des émetteurs : Certains fournisseurs de FNB peuvent choisir d'exclure le jalon pour réduire le risque opérationnel et la complexité.

Par exemple, la proposition d'ETF Etf de BlackRock mentionne la tenue de l'ETH et le suivi de ses performances de prix, mais ne stipule pas explicitement comment les récompenses de stimulation seront gérées. D'autres propositions peuvent différer en fonction de la juridiction et de la stratégie.

Étapes techniques impliquées dans l'intégration de récompenses de mise en œuvre dans un ETF

L'intégration de récompenses de stimulation dans un ETH ETH implique de multiples étapes techniques et procédurales:

• Configuration du nœud de validateur : L'émetteur ETF ou son gardien doit fonctionner ou s'associer avec des entités exécutant des nœuds de validateur Ethereum.
• Processus de dépôt : l'ETH délégué par le fonds doit être déposé dans le contrat d'allumage de Ethereum ou délégué à un pool d'allumage.
• Suivi des récompenses : les récompenses accumulées doivent être suivies avec précision et reflétées dans la navigation de l'ETF.
• Mécanisme de distribution : Des décisions doivent être prises sur l'opportunité de réinvestir des récompenses ou de les distribuer périodiquement aux actionnaires.
• Représentation de la conformité : Toutes les activités liées à la naissance doivent s'aligner sur les divulgations réglementaires et les sentiers d'audit.

Chaque étape introduit des couches supplémentaires de complexité, en particulier autour de la garde, de la transparence et du traitement fiscal des revenus de jalonnement.

Comparaison avec Bitcoin ETF

Bitcoin (BTC), étant une blockchain de preuve de travail, n'a pas de mécanisme de mise en place natif. Par conséquent, les FNB BTC ne traitent pas des récompenses de jalonnement . Cela rend la structure des ETF BTC plus simples par rapport aux ETH potentiels, en particulier lorsque l'on considère l'opportunité d'incorporer le jalonnement.

Cependant, certaines sociétés minières de la BTC émettent des produits d'actions qui fournissent une exposition aux récompenses minières. Ceux-ci sont différents des ETF et impliquent des risques au niveau de l'entreprise sans rapport avec le prix de la BTC lui-même.

En revanche, le modèle de POS d'Ethereum ouvre la porte aux ETH ETF pour potentiellement offrir des rendements de type rendement via le jalonnement , améliorant l'appel d'investissement pour les investisseurs axés sur le revenu.

Questions fréquemment posées

Q: Les investisseurs individuels peuvent-ils encore jouer l'ETH s'ils investissent par le biais d'un ETH ETH? R: En règle générale, les investisseurs dans un ETH ETF n'ont pas de contrôle direct sur l'ETH sous-jacent, ils ne peuvent donc pas le mettre personnellement. Tout exercice serait géré par l'émetteur ETF ou le gardien.

Q: Les récompenses de jalonnement seront-elles imposables si elles sont incluses dans un ETF? R: Le traitement fiscal varie selon la juridiction. Dans de nombreux cas, les récompenses de jalonnement peuvent être considérées comme un revenu imposable lorsqu'elles sont reçues, même si elles sont réinvesties ou conservées dans la structure ETF.

Q: Y a-t-il des FNB ETH existants qui incluent des récompenses de navire? R: Pour l'instant, la plupart des ETH proposés aux États-Unis n'ont pas finalisé leurs structures en ce qui concerne le jalonnement. Certains produits énumérés en offshore ou non américains peuvent offrir des rendements liés à la mise à l'art, mais ils ne sont pas largement disponibles ou réglementés.

Q: Comment puis-je vérifier si un ETH ETH comprend des récompenses de navette? R: Les investisseurs devraient examiner le prospectus du FNB, offrir des documents et des rapports des actionnaires. Ces matériaux révèlent comment le fonds gère les actifs sous-jacents et si la mise en œuvre fait partie de ses opérations.