Comment utiliser la fonctionnalité « Réduire uniquement » ? (Dimensionnement du poste)

Comprendre le mode réduction uniquement

1. Réduire uniquement est un mécanisme de limitation des risques qui restreint les traders à exécuter des ordres qui ne font que diminuer ou clôturer des positions existantes.

2. Il évite les renversements accidentels de positions ou les expositions involontaires lors du passage d'ordres proches des seuils de liquidation.

3. Lorsqu'il est activé, le système rejette tout ordre susceptible d'augmenter la taille nette de la position, qu'elle soit longue ou courte, quel que soit le type ou la direction de l'ordre.

4. Ce mode devient particulièrement pertinent pendant les périodes de forte volatilité où des fluctuations rapides des prix pourraient autrement déclencher des appels de marge en cascade.

5. Les bourses appliquent la réduction uniquement au niveau de la couche de soumission des commandes, validant le delta net avant de les acheminer vers les moteurs correspondants.

Activation et comportement de l'interface

1. Les traders activent la réduction uniquement manuellement via une case à cocher ou une bascule dans le panneau de saisie des ordres sur la plupart des plateformes de produits dérivés.

2. Une fois activée, l'interface désactive les champs de saisie de quantité pour les nouvelles entrées et grise les sélecteurs de levier pour signaler la restriction.

3. L'aperçu de la commande affiche une bannière d'avertissement indiquant « Cette commande ne fera que réduire la position ouverte » avant la confirmation.

4. Les ordres au marché, à cours limité, stop-market et stop-limit respectent tous la logique de réduction uniquement tant qu'ils remplissent la condition de réduction nette.

5. Certaines interfaces activent automatiquement la réduction uniquement lorsque les capitaux propres du compte tombent en dessous de la marge de maintenance de plus de 15 %.

Implications sur la taille des postes

1. La taille des positions sous Réduire uniquement doit être calculée par rapport à l’exposition nette actuelle, et non à la valeur notionnelle ou à la taille d’entrée.

2. Un trader détenant une position longue de 5 BTC ne peut pas soumettre un ordre de vente de 6 BTC ; le système plafonne le volume d’exécution à exactement 5 BTC.

3. Les fermetures partielles sont autorisées : un ordre de vente de 2 BTC réduit la position à 3 BTC sans déclencher de rejet.

4. Les comptes à marge croisée appliquent la réduction uniquement sur tous les contrats actifs dans la même devise de règlement, et non par symbole.

5. Les traders doivent vérifier la taille nette de la position à l'aide d'API de portefeuille et de position en temps réel plutôt que de se fier uniquement aux résumés de l'interface utilisateur.

Interaction avec le moteur de liquidation

1. Les ordres de réduction uniquement contournent la priorisation de la file d’attente de liquidation et s’exécutent au prix haut de registre si la liquidité le permet.

2. Lors des vagues de liquidation à l'échelle de la bourse, les ordres de réduction uniquement reçoivent une priorité de correspondance plus élevée que les ordres de marché standard.

3. S’il n’existe aucune liquidité de contrepartie au prix demandé, l’ordre reste en attente jusqu’à ce que les conditions s’alignent – ​​aucun dérapage forcé ne se produit.

4. Les systèmes de désendettement automatique ne remplacent pas les contraintes de réduction uniquement, même lorsque les positions des contreparties sont fermées involontairement.

5. Les recalculs du prix de liquidation ont lieu après chaque remplissage avec réduction uniquement, mettant à jour dynamiquement le ratio de marge en fonction de la taille de la position restante.

Questions et réponses courantes

Q : Puis-je passer une commande de réduction uniquement tout en conservant une position ouverte nulle ? R : Non. Le système renvoie une erreur indiquant « Aucune position active à réduire » et bloque la soumission.

Q : La réduction uniquement affecte-t-elle les cumuls de taux de financement ? R : Non. Le financement continue de s'accumuler sur la taille restante de la position jusqu'à la clôture complète, quel que soit le statut de réduction uniquement.

Q : Que se passe-t-il si mon ordre limité de réduction uniquement reste inexécuté et que le prix dépasse le seuil de déclenchement ? R : L'ordre reste actif et sera exécuté dès la réentrée du prix dans la fourchette spécifiée, à moins qu'il ne soit annulé manuellement.

Q : La réduction uniquement est-elle prise en charge uniquement sur les swaps perpétuels, ou également sur les contrats à terme avec expiration ? R : Les deux types d'instruments prennent en charge la réduction uniquement, mais les contrats à terme nécessitent un alignement sur les règles de règlement spécifiques au contrat et les calendriers de décroissance des intérêts ouverts.