Combien d'argent est déduit chaque jour d'un contrat perpétuel

Le taux de financement des contrats perpétuels, calculé comme la différence annualisée entre le prix par perp et le prix au comptant, incite les traders à équilibrer les positions longues et courtes, garantissant ainsi que le prix par perp reste aligné sur le prix au comptant.

Nov 03, 2024 at 09:03 pm

Comprendre les taux de financement des contrats perpétuels

Les contrats perpétuels, communément appelés « perps », sont des instruments financiers qui permettent aux traders de spéculer sur le prix futur d'un actif sous-jacent sans date d'expiration. En conséquence, les postes sous contrat perpétuel peuvent être occupés indéfiniment.

Pour faciliter la poursuite fluide des contrats perp, les bourses utilisent un mécanisme de taux de financement, qui est une petite commission payée (ou reçue) par les traders en fonction de la différence entre le prix perp et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Ces frais garantissent que le prix par perp reste étroitement aligné sur le prix au comptant.

Comment fonctionnent les taux de financement

1. Calcul du taux de financement :

   Le taux de financement est calculé comme la différence annualisée entre le prix par personne (P) et le prix au comptant (S), multipliée par la valeur notionnelle du contrat (K) et un facteur de 365 jours.

   Taux de financement = ((P - S) / S) K 365

2. Ajustement des positions :

   Les traders détenant des positions longues sur des contrats perpétuels (pariant sur une augmentation des prix) paieront le taux de financement aux traders détenant des positions courtes (pariant sur une baisse des prix). Ce processus incite les traders à maintenir un équilibre entre les positions longues et courtes et aligne le prix par perp sur le prix au comptant.

3. Règlement:

   Le taux de financement est généralement réglé toutes les huit heures (sur OKX) ou toutes les six heures (sur d'autres bourses). À ces intervalles de règlement, les traders détenant des positions longues transféreront des fonds aux traders détenant des positions courtes.

Impact des taux de financement

• Convergence avec le prix au comptant : les taux de financement aident à maintenir le prix par personne proche du prix au comptant, évitant ainsi des écarts importants.
• Comportement des traders : des taux de financement élevés peuvent influencer les décisions des traders en rendant plus coûteuse la détention de positions longues ou courtes, encourageant ainsi la neutralité du marché.
• Rentabilité : les traders peuvent potentiellement profiter des ajustements du taux de financement en ajustant stratégiquement leurs positions en fonction de la trajectoire du taux de financement.

Exemple:

Disons que le prix du contrat perpétuel pour ETH/USD est de 1 200 $ et que le prix au comptant est de 1 190 $. La valeur notionnelle de chaque contrat est de 1 000 $.

Le taux de financement serait calculé comme suit :

Taux de financement = ((1 200 - 1 190) / 1 190) 1 000 365 = 0,0033 USD

Par conséquent, les traders détenant des positions longues paieraient 0,0033 USD aux traders détenant des positions courtes pour chaque tranche de 1 000 $ de contrat perp ETH/USD toutes les huit heures sur OKX.