Quelles sont les exigences collatérales pour les contrats Kraken?

Comprendre les contrats Kraken et les bases collatérales

Kraken propose des échanges à terme via sa plate-forme Kraken Futures, qui permet aux utilisateurs d'échanger des contrats à effet de levier sur diverses crypto-monnaies. Pour participer à ces positions à effet de levier, les commerçants doivent déposer des garanties , également connues sous le nom de marge , pour garantir leurs positions ouvertes. Cette garantie agit comme une garantie financière contre les pertes potentielles. Le montant requis dépend du type de contrat, de l'effet de levier utilisé et de la volatilité du marché de l'actif sous-jacent.

Lors de l'ouverture d'un contrat à terme sur Kraken, les utilisateurs doivent répondre aux exigences initiales de marge de marge et de maintenance . La marge initiale est le montant minimum de fonds nécessaires pour ouvrir un poste. La marge de maintenance est le solde minimum qui doit être maintenu dans le compte de marge pour maintenir la position ouverte. Si le solde du compte tombe en dessous du niveau de marge de maintenance en raison des mouvements de prix défavorables, le trader peut faire face à un appel de marge ou à une liquidation automatique.

Il est crucial de comprendre que Kraken utilise un système de marge transversale par défaut, ce qui signifie que l'ensemble de l'équilibre de votre portefeuille à terme peut être utilisé comme garantie dans toutes les positions ouvertes. Cela augmente la flexibilité mais augmente également le risque, car les pertes dans une position peuvent affecter la marge disponible pour d'autres.

Types de contrats et leurs structures collatérales

Kraken prend en charge plusieurs types de contrats à terme, chacun avec des exigences collatérales distinctes:

• Contrats perpétuels : Ce sont les plus populaires et n'ont pas de date d'expiration. Ils sont généralement en espèces en USDT ou USD . Pour les perpétuaux marginés USDT, la garantie doit être tenue en USDT . Pour les perpétuels inverses, la garantie se trouve dans la crypto-monnaie sous-jacente , comme BTC ou ETH.
• Futures trimestrielles : ces contrats expirent chaque trimestre et peuvent être soit inverses (garantis en crypto) ou linéaires (garanties en stablecoins ou en fiat).
• Contrats basés sur l'indice : ceux-ci suivent un indice des prix et peuvent avoir des règles de marge spécifiques basées sur la volatilité.

Pour les contrats inverses , la garantie est libellée dans l'actif de base. Par exemple, un contrat à terme BTC / USD nécessite BTC comme garantie . Cela signifie que votre profit et votre perte sont calculés en USD, mais votre marge est en BTC, vous exposant à des fluctuations de prix BTC même si votre position est neutre directionnellement.

Pour les contrats linéaires , tels que ETH / USDT, la garantie est en USDT , et PNL est également réglé dans l'USDT. Cela réduit l'exposition à la volatilité de l'actif collatéral lui-même, le rendant plus prévisible pour les commerçants axés sur le mouvement des prix plutôt que sur les oscillations de la valeur des actifs.

Calcul de la marge initiale et de maintenance

L' exigence de marge initiale sur Kraken est déterminée par l'effet de levier sélectionné. Par exemple, avec un effet de levier 50X, la marge initiale est de 2% de la valeur de position . Cependant, l'effet de levier maximal varie selon le niveau du contrat et de l'utilisateur. Les comptes de haut niveau peuvent accéder à un effet de levier plus élevé, mais cela augmente également le risque de liquidation.

Pour calculer la marge initiale:

• Déterminez la taille de la position en USD ou la monnaie de devis.
• Divisez par le multiplicateur de levier .
• Le résultat est la garantie requise.

Pour un poste de 10 000 $ à 25x levier: 10 000 $ / 25 = 400 $ marge initiale requise .

La marge de maintenance est un pourcentage plus faible, allant généralement de 0,5% à 1% de la valeur de position, selon le contrat. Si votre capitaux propres tombe sur ou en dessous de ce niveau, Kraken lancera la liquidation. Le prix de liquidation est calculé en temps réel et affiché dans l'interface de trading.

Kraken utilise un prix de marque - pas le dernier prix négocié - pour déterminer la liquidation, ce qui empêche la manipulation et assure l'équité dans des conditions volatiles.

Actifs collatéraux acceptés sur Kraken Futures

Kraken permet à plusieurs actifs numériques d'être utilisés comme garantie, mais les actifs acceptables dépendent du type de contrat:

• Contrats à marge de l'USDT : seuls USDT peut être utilisé comme garantie.
• Contrats à marge de l'USD : USD ou USDC peuvent être acceptés.
• Contrats inverses : la crypto-monnaie de base doit être utilisée (par exemple, BTC , ETH , ADA ).

Les fonds doivent être transférés de votre portefeuille SPOT dans votre portefeuille à terme avant de négocier. Ce transfert se fait manuellement via l'interface Kraken:

• Connectez-vous à votre compte Kraken.
• Accédez au financement> Transfert .
• Sélectionnez le portefeuille spot comme source.
• Choisissez le portefeuille à terme comme destination.
• Entrez le montant et sélectionnez l'actif (par exemple, USDT ).
• Confirmez le transfert.

Ce n'est qu'après la fin du transfert que les fonds apparaîtront comme marge disponible. Notez que les transferts sont instantanés dans le même compte, mais les dépôts des portefeuilles externes peuvent prendre du temps en fonction de la confirmation de la blockchain.

Gestion des risques et surveillance des marges

Kraken fournit des outils pour aider les utilisateurs à surveiller leur santé de marge:

• Ratio de marge : Cela montre le pourcentage de vos capitaux propres par rapport à la marge de maintenance. Un rapport de marge de 100% ou moins déclenche la liquidation.
• Prix de liquidation estimé : affiché pour chaque position ouverte, cela indique le prix auquel la position sera fermée.
• PNL non réalisé : les fluctuations de cette valeur affectent directement votre marge disponible.

Pour éviter la liquidation:

• Maintenez un tampon au-dessus de la marge de maintenance .
• Utilisez les commandes d'arrêt pour limiter la baisse.
• Surveiller les taux de financement des contrats perpétuels, car les paiements fréquents peuvent éroder la marge au fil du temps.

Kraken met également en œuvre un calcul des prix de faillite pour déterminer quand une position n'est plus récupérable. Si le prix du marché atteint ce niveau, la position est clôturée et la perte est couverte par le fonds d'assurance si disponible.

Questions fréquemment posées

Puis-je utiliser plusieurs actifs comme garantie pour une position? Non. Chaque contrat à terme nécessite un actif collatéral unique tel que défini par son type de marge. Par exemple, un contrat inverse BTC / USD accepte uniquement BTC . Vous ne pouvez pas combiner BTC et ETH pour répondre aux exigences de marge pour la même position.

Que se passe-t-il si ma position est liquidée? À la liquidation, Kraken ferme automatiquement votre position au meilleur prix disponible. Tous les fonds restants après couvrir les pertes sont retournés dans votre portefeuille à terme. Si la perte dépasse votre marge, le fonds d'assurance de Kraken couvre le déficit et vous n'êtes pas responsable des paiements supplémentaires.

Existe-t-il un solde minimum requis pour occuper un poste à terme? Oui. Vous devez maintenir au moins la marge de maintenance pour chaque position ouverte. De plus, Kraken peut appliquer une valeur notionnelle minimale pour l'ouverture des transactions - généralement de 10 $ à 25 $ - des positions de micro-taille qui pourraient déstabiliser les systèmes de risque.

Puis-je retirer ma garantie pendant une position ouverte? Vous pouvez retirer toute marge excédentaire qui n'est pas actuellement allouée aux positions ouvertes. Par exemple, si vous avez 1 000 $ dans votre portefeuille à terme et que seulement 600 $ sont utilisés comme marge, vous pouvez retirer jusqu'à 400 $. Les retraits sont traités du portefeuille à terme vers le portefeuille spot et les règles de retrait standard s'appliquent.