Comment calculer le profit et la perte sur les contrats Bitcoin?

Comprendre les bases du trading de contrats Bitcoin

1. Bitcoin Les contrats, souvent appelés futures ou échanges perpétuels, permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix sans posséder l'actif sous-jacent. Ces instruments sont négociés sur des bourses de dérivés tels que Binance, Bybit et OKX. Chaque contrat a une valeur spécifique liée à la paire BTC / USD ou BTC / USDT, et les positions peuvent être longues (pari sur l'augmentation des prix) ou faire court (pari sur la baisse des prix).

2. Le fondement du calcul des bénéfices et des pertes réside dans la différence entre les prix d'entrée et de sortie, multiplié par la taille de la position. Levier amplifie à la fois les gains et les pertes, ce qui rend crucial de comprendre comment fonctionne la marge. La marge initiale est nécessaire pour ouvrir une position, tandis que la marge de maintenance le maintient actif. Tomber en dessous des niveaux de maintenance déclenche la liquidation.

3. Les contrats peuvent être cités en termes inverses (libellés en BTC) ou linéaires (linéaires en USD / USDT). Cette distinction affecte la façon dont P&L est calculé et réglé. Les contrats inverses entraînent P&L payé en BTC, qui introduit une volatilité supplémentaire en raison des fluctuations des prix de BTC, même si la valeur du dollar américain reste stable.

4. Les taux de financement jouent un rôle dans les contrats perpétuels. Les commerçants paient ou reçoivent un financement toutes les quelques heures selon qu'ils détiennent une position longue ou courte. Bien que ne faisant pas directement partie du calcul P&L, les paiements de financement cohérents peuvent éroder les bénéfices ou approfondir les pertes au fil du temps, en particulier dans les transactions prolongées.

Calcul du bénéfice et de la perte pour des positions longues

1. Pour une position longue dans un contrat linéaire, la formule est: P&L = (prix de sortie - prix d'entrée) × quantité . Si un trader achète 1 BTC de contrats à 30 000 $ et se vend à 35 000 $, le bénéfice brut est (35 000 $ - 30 000 $) × 1 = 5 000 $. Les frais et les frais de financement doivent être soustraits pour déterminer le bénéfice net.

2. Dans un contrat inverse, le calcul utilise la différence dans les unités contractuelles. La formule devient: P&L = (1 / prix d'entrée - 1 / prix de sortie) × taille de position en USD . Ouvrir un long de 10 000 $ à 25 000 $ signifie contrôler 0,4 BTC. Clôture à 30 000 $ rendements (1/25 000 - 1/30 000) × 10 000 $ = 0,00666 BTC comme profit.

3. L'effet de levier ne modifie pas la formule P&L mais a un impact sur le risque de marge et de liquidation requis. Une position longue à effet de 10x verra un mouvement de prix de 10% se traduire par un gain ou une perte de 100% sur la marge utilisée. Cependant, le bénéfice réel en dollars dépend toujours du prix delta et de la taille de la position.

4. Le glissement pendant l'entrée ou la sortie peut modifier le P&L attendu, en particulier sur les marchés volatils ou avec de grandes commandes. Les commandes du marché peuvent remplir à des prix moins favorables que prévu, ce qui réduit le bénéfice réalisé ou l'augmentation des pertes au-delà des calculs théoriques.

Calcul du bénéfice et de la perte pour les positions courtes

1. Les positions courtes bénéficient lorsque les prix diminuent. Pour les contrats linéaires, la formule est: p & l = (prix d'entrée - prix de sortie) × quantité . Vendre 2 BTC de contrats à 40 000 $ et rachat à 36 000 $ entraîne (40 000 $ - 36 000 $) × 2 = 8 000 $ de bénéfice brut.

2. Dans les contrats inverses, le P&L court est calculé comme: P&L = (1 / prix de sortie - 1 / prix d'entrée) × taille de position en USD . L'ouverture d'un court de 20 000 $ à 40 000 $ (0,5 BTC responsabilité) et la clôture à 30 000 $ donne (1/30 000 - 1/40 000) × 20 000 $ = 0,1667 BTC Profit.

3. Les shorts sont confrontés à un risque illimité en théorie, car les prix peuvent augmenter indéfiniment. La liquidation se produit lorsque le prix de la marque atteint le prix de liquidation, qui est déterminé par l'effet de levier, le prix d'entrée et les frais. Une volatilité élevée augmente la probabilité de liquidation précoce, de réduction des bénéfices potentiels ou d'agrandissement des pertes.

4. Les coûts d'emprunt peuvent s'appliquer sur certaines plateformes de court-circuit, en particulier sur les marchés serrés où la demande à court dépasse l'offre. Ces frais sont séparés des taux de financement et réduisent la rentabilité nette au fil du temps.

Gestion des risques et considérations pratiques

1. La tenue de registre précise des prix d'entrée et de sortie, la taille des positions et les frais associés est essentiel. De nombreux commerçants utilisent des feuilles de calcul ou des trackers de portefeuille pour enregistrer chaque échange et automatiser les calculs P&L sur plusieurs échanges et types de contrats.

2. Les implications fiscales varient selon la compétence. Les gains réalisés du commerce des contrats sont souvent traités comme des gains en capital ou un revenu ordinaire. Garder des enregistrements précis assure la conformité et les rapports précis, en évitant les pénalités lors des audits.

3. Les comptes de démonstration et le trading papier aident à affiner les compétences d'estimation P&L sans risquer de capital réel. La simulation de différentes conditions de marché permet aux commerçants de tester les stratégies et de comprendre comment l'effet de levier, les frais et les résultats nets d'impact.

4. Des outils spécifiques à l'échange comme les calculatrices intégrés et les téléspectateurs de position fournissent des estimations P&L en temps réel. Ceux-ci reflètent des gains ou des pertes non réalisés en fonction du prix actuel de marque et incluent les accumulations du financement, donnant une vue complète de la performance commerciale ouverte.

Questions fréquemment posées

Comment tenir compte des frais de négociation dans mon calcul P&L? Les frais de négociation sont déduits du bénéfice brut pour déterminer le bénéfice net. Par exemple, si des frais aller-retour sont de 0,04% et que la taille de la position est de 50 000 $, les frais totaux s'élèvent à 40 $. Soustrayez ceci du P&L brut pour obtenir le résultat net.

Quelle est la différence entre le P&L réalisé et non réalisé? Réalisé P&L fait référence au profit ou à la perte enfermée après la clôture d'un poste. P&L non réalisé reflète la valeur actuelle d'une position ouverte basée sur le dernier prix du marché. Il fluctue jusqu'à ce que la position soit réglée.

P&L peut-il être négatif même si le prix se déplace en ma faveur? Oui, si les frais de financement ou les coûts d'emprunt s'accumulent considérablement pendant un long échange, ils peuvent l'emporter sur de petits gains de prix. De plus, un effet de levier élevé pourrait entraîner une liquidation en raison de pics de prix temporaires par rapport à la position, entraînant une perte malgré un mouvement favorable global.

Tous les échanges calculent-ils P&L de la même manière? La plupart suivent les formules standard, mais les différences existent dans la citation des conventions (linéaires vs inverses), des structures de frais et des mécanismes de financement. Passez en revue toujours la documentation d'un échange pour assurer une interprétation précise des chiffres P&L affichés.