Comment calculer le prix de liquidation pour une position courte?

Comprendre les bases de la liquidation à courte position

1. Une position courte sur le marché des crypto-monnaies consiste à emprunter un actif et à la vendre immédiatement, dans le but de le racheter plus tard à un prix inférieur. La différence entre le prix de vente et d'achat représente le profit du commerçant. Cependant, si le prix augmente au lieu de diminuer, les pertes s'accumulent rapidement.

2. La liquidation se produit lorsque le prix se déplace par rapport à la position courte au point où le support collatéral La position n'est plus suffisante pour couvrir les pertes potentielles. À ce seuil, l'échange ferme automatiquement la position pour empêcher une nouvelle exposition aux risques.

3. Le prix de liquidation est le prix spécifique du marché auquel cette fermeture forcée a lieu. Il est déterminé par plusieurs facteurs, notamment le prix d'entrée, l'effet de levier utilisé, la marge de maintenance et les frais de financement le cas échéant.

4. Le calcul du prix de liquidation pour une position courte nécessite de comprendre la marge initiale, le montant emprunté et les exigences de la marge de l'échange. Chaque échange a des formules légèrement différentes en fonction de ses modèles de gestion des risques.

5. Les traders doivent surveiller de près la santé de leur position, en particulier sur les marchés volatils où les fluctuations rapides des prix peuvent déclencher la liquidation même avec de petits mouvements défavorables.

Variables clés du calcul des prix de liquidation

1. Le prix d'entrée est le prix du marché auquel l'actif a été initialement vendu à court. Cela sert de base à tous les calculs de profit et de perte.

2. L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Une position ouverte avec un effet de levier 10x signifie qu'un mouvement de 10% contre la position pourrait entraîner une liquidation complète, en supposant qu'aucune marge supplémentaire n'est ajoutée.

3. La marge de maintenance est le montant minimum de capitaux propres qui doit être maintenu dans le compte de marge. Si les capitaux propres tombent en dessous de ce niveau en raison des pertes, la liquidation est déclenchée.

4. La formule du prix de liquidation d'une position courte suit généralement cette structure: prix de liquidation = prix d'entrée / (1 + taux de marge de maintenance - financement et frais) . Cela varie légèrement en fonction de la plate-forme.

5. Certaines plateformes incluent les taux de financement dans leurs calculs, en particulier pour les contrats perpétuels. Ces paiements périodiques peuvent influencer le coût effectif du maintien du court-circuit dans le temps et doivent être pris en compte dans des estimations précises.

Exemple de calcul étape par étape

1. Supposons un short trader 1 BTC à 30 000 $ en utilisant un effet de levier 20X sur une plate-forme avec un taux de marge de maintenance de 0,5%. La taille totale de la position est de 30 000 $ et la marge initiale affichée est de 1 500 $.

2. À mesure que le prix de la BTC augmente, la perte non réalisée sur la position courte augmente. Les capitaux propres du compte de marge diminue en conséquence.

3. En utilisant la formule simplifiée: prix de liquidation ≈ Prix d'entrée × (1 + taux de marge de maintenance) / (1 + taux de financement + autres coûts) et en supposant des coûts de financement négligeables, le prix de liquidation serait d'environ 30 000 $ × (1 + 0,005) = 30 150 $.

4. En réalité, le calcul peut également expliquer le prix de marque au lieu du dernier prix négocié pour empêcher la manipulation. Les échanges utilisent le prix de marque pour déterminer la liquidation, qui est souvent dérivée d'un prix moyen ou d'un index mondial.

5. Si le prix de la marque atteint 30 150 $, le système déclenche la liquidation, la fermeture de la position courte et la facturation potentielle de frais de liquidation en plus de la marge perdue.

Facteurs communs qui influencent le risque de liquidation

1. Un effet de levier élevé réduit considérablement le tampon par rapport aux mouvements des prix. Un court métrage à effet de 50x peut être liquidé par un simple mouvement défavorable à 2%, ce qui le rend extrêmement risqué pendant les périodes volatiles.

2.

3. Certains échanges appliquent une pénalité de liquidation ou des frais, qui est déduit de la marge restante, réduisant encore le potentiel de récupération après un événement de liquidation.

4. Le type de contrat compte. Dans les contrats à terme inverses, les colonies sont effectuées dans la crypto-monnaie de base, qui introduit une volatilité supplémentaire en raison de la dénomination des bénéfices et des pertes en BTC ou en ETH.

5. La taille de la position par rapport à la marge disponible joue un rôle essentiel. Des positions plus importantes avec des réserves de marge insuffisantes sont plus sujettes à la liquidation précoce même avec des fluctuations modérées du marché.

Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre le prix de la marque et le dernier prix négocié en liquidation? Les échanges utilisent le prix de marque pour déterminer les niveaux de liquidation pour éviter la manipulation. Le prix de la marque est généralement une estimation de juste valeur basée sur les indices ponctuels et les taux de financement, tandis que le dernier prix négocié reflète des transactions réelles réelles qui peuvent être volatiles ou biaisées.

Puis-je éviter la liquidation en ajoutant plus de marge? Oui, la plupart des plateformes permettent aux traders d'augmenter manuellement leur marge. L'ajout de fonds améliore le score de santé de la position et pousse le prix de liquidation plus loin du niveau de marché actuel.

Pourquoi certaines positions courtes sont-elles liquidées même lorsque le prix n'atteint pas le niveau calculé? Cela peut se produire en raison de l'utilisation du prix de marque au lieu du dernier prix négocié. Si le taux de financement diverge ou que le prix de l'indice change rapidement, le prix de la marque peut déclencher une liquidation avant que le prix du marché observé atteigne le seuil attendu.

Les échanges différents calculent-ils les prix de liquidation de la même manière? Non, chaque échange a son propre moteur à risque et sa formule. Bien que les principes de base soient similaires, les variations des taux de marge de maintenance, des structures de frais et des oracles de prix entraînent des différences dans les seuils de liquidation réels sur toutes les plateformes.